Сегодня сразу 2 эмитента облигаций сообщили о дефолте по выплатам.
Заметил это – листая новостную ленту, специально не искал.
Случилось то, что должно было случиться.
С любым бизнесом может произойти подобное, ведь бизнес – штука сложная, нервная, недолговечная.
Бизнесу неизбежно «приходит каюк» – Если он не сможет подстроиться под изменения спроса и новые рыночные тренды.
А сделать это, порой, бывает весьма проблематично.
1) Лифтеры не исключение.
Денег не оказалось в нужном количестве, в нужное время – установленное для выплаты.
Покупатели облигаций скрипят зубами от бессилия, ведь в данной ситуации сделать они ничего не могут.
Остаётся только ждать и верить в то, что Фортуна вернётся к лифтерам.
Кстати, я недавно застрял в лифте. Давненько такого не было. Нажал на кнопку «Вызов», поговорил с диспетчером и тупо ждал. Меня пообещали освободить в течение получаса.
Так и произошло…
Не раньше.
А вот с деньгами по облигациям … могут и не отдать, не выплатить купон, не погасить по номиналу.
Все риски лежат на держателе ценных бумаг.
2) Второй случай с невыплатой купона.
Как мы видим, это далеко не единичное явление.
Просчитывали ли такой вариант покупатели облигаций?
Им посулили хороший купон (= процент), они согласились приобрести бумагу, дав деньги в долг, = приняв риски бизнеса эмитента.
Риски перевесили, ситуация вышла из-под контроля.
3) Всё может быть «очень плохо».
Невыплаченный купон может быть выплачен позже.
Если дела наладятся.
А если не наладятся, то эмитент может быть вынужден уйти с рынка.
Оставив с носом покупателей облигаций.
Вот пример ухода с рынка:
4) Не будь Буратино.
Соизмеряй риски.
Досконально изучай бизнес эмитента, в который ты собираешь сложиться своими финансами.
Не доверяй рекламе, какой бы многообещающей она бы ни была.
Как говорит Уоррен Баффет: "Инвестор должен говорить "Нет" чаще, чем "Да".
В том смысле, что никогда не спеши инвестировать деньги.
Дабы не лишиться их.
5) Прекрасно помню, что было с субординированными облигациями ведущих банков.
Этих банков уже нет.
Купившие их суборды, остались ни с чем.
Новички на бирже этого не знают (или не помнят новостные заголовки).
Реклама высокодоходных облигаций старается обходить стороной данное обстоятельство (риски в ней упоминаются в самую последнюю очередь, когда тот, на кого нацелена реклама, уже развесил свои ухи).
6) В прошлом году было несколько десятков проблемных случаев по облигациям.
Что ещё раз доказывает, что это не исключение – а «правило».
Грустное правило, которое реалистично настроенный инвестор должен держать в голове.
А не гнать эту мысль от себя.
Риск-менеджмент всегда лежит на самом инвесторе, а не на эмитенте или консультанте, который бодро рекомендовал вам купить бумаги перспективного эмитента с потрясающими процентами/купоном.
7) Облигация – это ценная бумага.
Напоминаю тем, кто позабыл эту прописную истину.
Ценная бумага, которой присущи все потенциально возможные траблы, присущие фондовому рынку.
Облигация – это не депозит в банке, застрахованный АСВ.
Деньги никто не будет возвращать, если эмитент попал в «черную полосу» бизнеса, случился кризис в экономике, наехал (в т.ч. забугорный) конкурент и т.п. катаклизмы (рукотворного или природного происхождения).
8) Брокеры бодро рапортуют о новых выпусках и размещениях.
Работа у них такая – рассказывать и, порой, приукрашивать то, что "плохо продаётся".
Задача инвестора – держать уши на макушке и не верить (голословным) обещаниям.
Ибо это твои деньги... не потеряй их в порыве жадности, наивности, рекламной доверчивости.
P.S.
Если вы уже инвестируете, то приходите в воскресенье на нашу «живую» встречу в формате «Завтрак инвестора». Подробности смотрите ТУТ
Автор статьи — Александр Евстегнеев, эксперт по личным финансам, автор 20 книг по финансовой грамотности, инвестор с 25-летним опытом, лауреат премии Минфина РФ за самый лучший медиапроект по финансовой грамотности