Вы открываете брокерский счет и видите свои активы: акции Apple, Microsoft, Tesla. Но рядом горит статус «заблокировано». Деньги заморожены, а ситуация на мировых рынках меняется. Знакомо? Тысячи инвесторов оказались в такой ловушке. Хорошая новость: сидеть сложа руки — не единственный вариант. Продать заблокированные акции можно. Плохая: за это придется заплатить, причем буквально. Сейчас разберем все работающие схемы, от официальных до полулегальных, с их жесткими условиями и скрытыми налоговыми ловушками.
Почему ваши акции стали «невозвращенцами»: кратко о главном
Чтобы понять, как продать заблокированные акции, нужно знать, почему они вообще заблокировались. Упрощенно: это санкционный ответ. Иностранные депозитарии (вроде Euroclear и Clearstream) разорвали связи с российским Национальным расчетным депозитарием (НРД). Позже и сам НРД попал под санкции ЕС и США. Результат: бумаги, которые учитывались через эту цепочку, превратились в цифровых заложников. Вы по-прежнему их владелец, но распорядиться ими классическим способом — нельзя.
Именно эти бумаги, застрявшие в НРД, и стали предметом нового рынка — рынка внебиржевых торгов. Это не про то, чтобы «обойти санкции» в классическом смысле. Это про создание внутренней площадки, где такие активы могут найти нового владельца уже внутри России.
Способ 1: Продажа на внебиржевом рынке через Мосбиржу (легально, но с огромным дисконтом)
В конце апреля Мосбиржа официально запустила внебиржевые торги заблокированными иностранными ценными бумагами. В список вошли более 127 позиций — от Apple и Amazon до Nvidia и Tesla.
Как это работает технически:
Вы выставляете заявку на продажу через своего брокера (первыми подключились ВТБ, Т-Инвестиции, Финам). Сделка проходит в рублях, расчеты — через Национальный клиринговый центр. Важный нюанс: продать может любой инвестор, а купить — только квалифицированный. Это правило ЦБ, основанное на том, что профинвесторы якобы лучше оценят риски.
Главная цена вопроса — дисконт. И это не 5-10%. Это жесткие 40-70% от текущей рыночной цены бумаги на Nasdaq или NYSE. Например, если акция Apple торгуется на американском рынке по $210, на внебирже в России ее могут предложить всего за 9 680 рублей (при пересчете — дисконт ~44%). Для Tesla дисконт в первые дни торгов достигал 50%. Почему так дешево? Риски покупателя колоссальны: он приобретает бумагу, которая, возможно, никогда не разблокируется, и сам сможет продать ее только на таком же внебиржевом рынке.
Жесткие условия и подводные камни:
- Налог на материальную выгоду. Это самая болезненная и неочевидная часть. По мнению ФНС, раз вы купили актив значительно дешевле рыночной цены (а для покупателя это так), то получили материальную выгоду. С нее надо заплатить НДФЛ 13-15%. Да, вам начислят налог, даже если вы физически не можете продать бумагу по этой «рыночной» цене и не получили реальных денег. С этим уже столкнулись миноритарии Yandex N.V..
- Низкая ликвидность. Объемы торгов мизерные — в первые дни это были миллионы рублей, а не миллионы долларов. Найти контрагента на крупный пакет будет сложно, а исполнение заявки может растянуться на дни.
- Ограничения для ИИС. Заблокированные бумаги нельзя купить на индивидуальный инвестиционный счет. Продать с ИИС можно, но только те бумаги, что торгуются через площадку Мосбиржи.
Для кого этот способ: Для тех, кому нужны деньги здесь и сейчас, и кто готов расстаться с активом за треть его потенциальной стоимости. Это радикальное, но быстрое решение.
Способ 2: Обмен через частные схемы брокеров (рискованно, но с меньшим дисконтом?)
Параллельно с официальной площадкой возникли частные инициативы. Некоторые крупные брокеры (называются БКС, Атон, Т-Инвестиции, Финам) начали скупать у клиентов заблокированные бумаги для последующего обмена.
Суть схемы:
- Брокер выкупает у вас пакет заблокированных иностранных акций. Дисконт, по разным данным, может быть чуть меньше биржевого — в районе 45-50%.
- Брокер аккумулирует эти бумаги в специальный фонд.
- Далее он ищет на стороне иностранного инвестора (чаще всего фонд), у которого в России на так называемом счете типа «С» заморожены российские активы — деньги или ценные бумаги.
- Происходит взаимовыгодный, по идее, обмен: иностранец получает ваши акции Apple, а брокер/инвестор — его заблокированные в России активы.
Почему это очень рискованно:
- Нужно разрешение регуляторов. Для завершения обмена требуется одобрение и российской правительственной комиссии, и иностранных регуляторов (например, американского OFAC). Получить его крайне непросто. Бельгийское казначейство, контролирующее Euroclear, уже заявляло, что российские указы об обмене не создают для них обязательств.
- Сделка может сорваться. Если разрешения не дадут, брокер останется с вашими бывшими бумагами, а вы — с деньгами. Но если сделка была структурной, могут возникнуть сложности.
- Непрозрачность. Брокеры крайне неохотно комментируют эту деятельность, и информация поступает в основном от инсайдеров и юристов. Широкого распространения схема пока не получила.
Для кого этот способ: Для владельцев крупных и ликвидных пакетов акций (чтобы это было интересно брокеру), которые готовы к длительным переговорам и высокому юридическому риску.
Способ 3: Участие в централизованном обмене по указу (официально, но с лимитом)
Это попытка государства упорядочить стихийный обмен. Механизм был запущен по указу президента №844, а организатором выступила «Инвестиционная палата».
Как это должно работать:
- Вы подаете заявку брокеру на продажу своих заблокированных бумаг.
- Из множества таких заявок формируются лоты.
- Иностранные инвесторы (чьи средства заморожены на счетах типа «С» в России) подают заявки на покупку этих лотов.
- Происходит обмен. Важный нюанс: обменять можно активы на сумму до 100 000 рублей на одного инвестора. Для крупных портфелей это капля в море.
Проблема в том, что и этот механизм хромает. Иностранные депозитарии Clearstream и Euroclear прямо заявили, что не будут поддерживать этот процесс, так как он должен соответствовать европейским санкционным нормам, а не российским указам. Для иностранца после обмена встает новая проблема — как вывести полученные у россиянина акции из-под санкционного режима. Из-за этого спрос может быть ниже ожидаемого.
Для кого этот способ: Для владельцев небольших портфелей, которые хотят действовать по максимально официальному каналу и готовы к ограничению в 100 тыс. рублей.
Способ 4: Самостоятельная разблокировка через иностранного регулятора (дорого, долго, для избранных)
Теоретически можно попробовать добиться разблокировки напрямую, обратившись в регулятор страны, наложившей санкции (например, в OFAC в США). Это не продажа, но путь к возврату полноценного контроля над активом.
Что для этого нужно (огромный список):
- Доказать легальность происхождения активов. Потребуются все выписки, договоры с брокером, подтверждающие, что акции куплены на честные деньги.
- Иметь сильный «кейс» для разблокировки. Например, статус постоянного жителя (ВНЖ) или гражданина страны, не поддержавшей санкции. Просто «я не при чем» не сработает.
- Предоставить четкий план, куда и как будут переведены разблокированные активы (например, на счет в банке дружественной юрисдикции).
- Нанять местных юристов, желательно без публичной связи с Россией, для ведения переговоров с регулятором. Это дорого — счет идет на десятки тысяч долларов.
- Пройти процедуру due diligence, часто с привлечением независимого гаранта (аудиторской или юридической компании из ЕС/Швейцарии).
Процесс занимает многие месяцы, а шансы на успех у рядового инвестора, не имеющего второго гражданства или ВНЖ, крайне призрачны.
Чек-лист: как выбрать свой путь продажи заблокированных акций
Чтобы принять решение, ответьте на вопросы:
- Насколько срочно вам нужна ликвидность?
Очень срочно → Внебиржевые торги на Мосбирже (Способ 1). Быстро, но с максимальными потерями.
Можно подождать → Рассмотрите обмен через брокера (Способ 2) или участие в гособмене (Способ 3). - Какова сумма заблокированных активов?
До 100 000 рублей → Централизованный обмен (Способ 3) выглядит предпочтительнее.
Значительно больше 100 000 рублей → Частный обмен с брокером (Способ 2) или разбивка портфеля на части для продажи на внебирже (Способ 1). - Насколько вы готовы к риску и сложностям?
Хочу минимум возни → Внебиржевые торги (Способ 1). Все прозрачно и делается через приложение брокера.
Готов к переговорам и юридическим рискам → Обсуждайте приватные схемы с вашим брокером (Способ 2).
Имею ВНЖ/паспорт другой страны и значительный капитал → Изучите возможность самостоятельной разблокировки (Способ 4).
Независимо от выбора, помните о двух вещах:
- Налог на матвыгоду: Уточняйте у брокера, будет ли применяться этот налог при сделке, и сразу закладывайте этот процент в свои расчеты прибыли/убытка.
- Налог на прибыль: При успешной продаже (даже с дисконтом) вы обязаны заплатить НДФЛ с полученного финансового результата.
Хотите узнать, как по-настоящему продвинуть быстро свое объявление в топ? В нашем Telegram-канале «Авито в топе» авитологи делятся секретными схемами продвижения, которые вы нигде не найдете бесплатно. Там я выкладываю схемы, которые не публикую здесь. Вы всегда сможете найти проверенных исполнителей, которые оставят вам хорошие отзывы, а также актуальные схемы, как быть в топе выдачи прямо сейчас. Переходите по ссылке: https://clck.ru/3RWR7H
Какой из способов кажется вам наименее грабительским? Или вы предпочитаете держаться за бумаги в надежде на полную разблокировку через годы? Поделитесь своей ситуацией в комментариях — обсудим возможные ходы. И подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить разбор других острых тем из мира финансов и не только!