Золото прибавило более чем две капитализации биткоина за 72 часа. Почему драгметалл обходит криптовалюту как защитный актив? Анализ трендов, роль центробанков и новые вызовы для цифрового золота.
Сравнения биткоина и золота существуют с самых ранних дней появления криптовалюты. Сатоши Накамото однажды сравнил своё творение с драгоценным металлом вроде золота, которое можно мгновенно передавать по всему миру, а коллега-шифропанк Ник Сабо вообще назвал свой прототип биткоина «Bit Gold».
Идея о «цифровом золоте» укрепилась в 2017 году, когда завершение спора о размере блока в сети биткоин сместило фокус на его функцию хранилища стоимости. В то время как платёжные сценарии ушли в сторону стейблкоинов — теперь это одна из главных разногласий в криптосообществе из-за высокой централизации. Хотя разрабатываются платёжные решения на втором уровне, такие как Lightning Network и Ark, большинство пользователей видят в биткоине пока что долгосрочный цифровой счёт для сбережений.
Как новый претендент на роль безопасного актива, биткоин считался «самой быстрой лошадью» в возможном бегстве от гособлигаций к инфляционным хеджам. Однако на деле золото значительно опередило биткоин в прошлом году. Более того, за последние пять лет золото впервые в истории показало лучшую динамику, чем биткоин.
За последние несколько дней ситуация обострилась: золото прибавило более чем вдвое превышающую капитализацию всего биткоина за 72 часа. За это время его рыночная стоимость выросла на $3,5 трлн при текущей капитализации биткоина в $1,67 трлн.
В четверг золото резко упало почти на 10%, а затем восстановилось до уровня около $5350, что вызвало ассоциации с волатильностью биткоина. Возможно, виной тому — вовлечение криптобирж в разогреваемые активы. Иногда поддержка со стороны Coinbase становится сигналом разворота, как это было с запуском их маркетплейса NFT в 2022 году.
Выпускатель стейблкоина Tether также попал в новости из-за раскрытия своих золотых запасов на $24 млрд, став крупнейшим частным держателем металла вне центробанков. Тем не менее, Tether до сих пор не получил признания в традиционных финансах, получив низший рейтинг в системе S&P Global для стейблкоинов.
Причины превосходства золота над биткоином варьируются от опасений по поводу квантовых компьютеров до более высокого интереса к золоту со стороны центробанков. Китай активно скупает золото, в то время как США рассматривают биткоин и криптовалюты как инструмент укрепления экономического доминирования.
Несмотря на популярную теорию, что биткоин — убежище в периоды экономической нестабильности, на практике он так себя не ведёт, как показало недавнее напряжение вокруг Гренландии.
Непонятно, завершается ли очередной четырёхлетний цикл биткоина, но успех золота заставляет некоторых держателей криптовалюты верить, что рынок ещё молод, а рост золота просто расширяет общую адресуемую аудиторию для биткоина. Другие же считают, что это доказательство — будущее аполитичного хранения ценности по-прежнему за металлом, который веками воспринимался как деньги.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Rhett Jones