☝️✅️🧰Что, если я скажу, что лучшие возможности рождаются не только тогда, когда рынок уверенно летит вверх, но и когда он замер в нерешительности? Прямо как сейчас. Пока крупные фонды перегруппировывают силы, а новостной фон гудит от слов «долг», «рефинансирование» и «докапитализация», — для тех, кто легок на подъем, открывается идеальное окно.
✅️Вот ВУШ, например, чуть не объединился с Юрентом (параметры не раскрыты). В чём позитив? Компания не стоит на месте, ищет выход. Я ещё не зная этой новости, писала: такие бойцы не будут сидеть сложа руки. Всё у них будет, если не отлично, то уж точно неплохо. Сильная команда это не мало...
😃🌿🧰💼☝️Однако рейтинговое агентство (о чем я уже писала в других публикациях) присвоило компании статус "под наблюдением". Это сигнал о потенциальных рисках, теперь надо посмотреть на их годовую отчетность, в марте, апреле. Но в любом случае, цена облигаций сейчас упадёт, проще говоря — за повышенную «тревожность» инвесторы вправе требовать повышенную доходность. Иначе получается что мы покупаем вид на море, а по факту — стройка за забором. Инвесторы сейчас не те, чтобы верить на слово — они верят в спреды и премии. Посмотрим, на сколько инвесторы уронят последний выпуск. Жду, что в течение 2 недель выпуски, а особенно последний медленно спустится. И тут нужно отловить падение, если оно будет чрезмерным.
✅️💼🌿 «Почту России» могут докапитализировать для снижения долга. Это значит, почта снова может стать, если не граалем, то уж надёжным игроком точно. Правительство сейчас как раз рассматривает пакет мер для её развития.
✅️В преддверии оферты по облигациям ГК «Самолёт» серии БО-П13, которая состоится 3 февраля 2026 года, в компании заверили, что все необходимые средства для выкупа бумаг у инвесторов имеются, и рисков на текущий момент нет.
На сегодня в обращении находятся 11 выпусков биржевых облигаций компании на общую сумму 92,3 млрд рублей. Осенью 2026 года девелоперу предстоит погасить два выпуска облигаций на сумму 4 млрд рублей.
✅ Наступило время набирать в базовую часть портфеля качественных и длинных корпоратов — надолго, для тех кто верит в скорое снижение ключевой ставки. Я пока приостановила набор.
✅️🔷️Поэтому думаю, что рынок облигаций, особенно сегмент высокодоходных облигаций (ВДО), просел не столько из-за страха перед дефолтами (хотя и это тоже), сколько из-за перетока капитала в бумаги высокого кредитного качества (high-grade) перед заседанием ЦБ.
💼✅️Логика простая: инвесторы пытаются пересидеть потенциальную волатильность в «надёжной гавани», ожидая цикла снижения ключевой ставки. Идея — зафиксировать доходность по долгосрочным бумагам с высоким рейтингом сейчас, пока она привлекательна. Потом, когда ЦБ начнёт смягчение, можно не бегать за уходящим поездом. Мы это уже проходили.
✅️☝️На ВДО давят и фундаментальные проблемы эмитентов (главная — проблемы с рефинансированием), и технические факторы: аппетит к риску снизился, деньги уходят в качество. Поэтому многие просто ребалансируют портфели, уходя от спекулятивной доходности к предсказуемости.
✅️💼Промежуточный Итог: Вижу здесь скорее тактический манёвр, чем панику. Сегмент ВДО может оставаться под давлением, пока макростатистика не даст чётких сигналов к развороту. Но если дефолты не массовы, то на отдельных «распродажах» в этом сегменте можно присматриваться к точечным входам — когда спреды станут слишком жирными.
✅ Всё упирается в timing и готовность терпеть волатильность. Выигрывают те, кто со знаниями и уверен в себе. Когда рынок давит, а ты в позиции, трудно устоять и не продать. Но именно здесь и кроется возможность. Я двигаюсь сейчас в контр тренде к рынку - например, когда ОФЗ припадают беру, когда растут останавливаюсь.
✅️Преимущество лёгкой кавалерии: наша маневренность
✅️🧰В этой ситуации выигрывают те, кто умеет активно управлять портфелем. И здесь у небольших капиталов есть реальное преимущество — мы куда более манёвренные. Я, например, сейчас тоже пересобираю активы, сознательно добавляя чуть больше того риска, кто провалился — с расчётом отхватить дополнительный профит на этой перестройке рынка, увеличивая одновременно долю корпоратов от BBB до АА. Но это временный манёвр.
На прошлых таких маневрах удавалось снять сверху те самые 2-3-4%. Два раза за квартал — и, знаете, в абсолютных цифрах результат радует. Звучит скромно, но когда эти проценты переводятся в живые деньги, настроение становится прекрасным.
✅️Мы как «лёгкая кавалерия» на рынке. Пока крупные игроки разворачивают свои линкоры, мы уже можем отходить на заранее подготовленные позиции или занимать самые интересные точки.
✅️Стратегия для боковика: игра на дисбалансах
✅️Сейчас, на мой взгляд, самое время для такой тактики. Рынок в подвешенном состоянии — все ждут сигналов. Эта неопределённость рождает локальные перекосы: где-то паника продавцов завышена, где-то оптимизм покупателей чрезмерен. На этих дисбалансах и можно ловить волну.
✅️Моя гипотеза: пока «большие деньги» перетекают в high-grade, в сегменте ВДО, особенно во втором-третьем эшелоне, могут возникать интересные точки входа. ✅️☝️🍁💼Как пример — «Росинтер». Недавно там толпились инвесторы, цена была выше 102%. Эмитент спорный, но при своих долгах способен радовать купонами — достаточно крупный, чтобы в одночасье не рухнуть. У них идут активные внутригрупповые займы, что даёт основание предполагать: до конца года — должны протянуть. Разберу его подробно после годовой отчётности.
✅️Итак, 2026-й — год не для стратегии «купил и забыл», а для коротких или средних сделок. Можно сыграть на восстановлении спредов сетевых ВДО (о которых писала ранее ), где основные риски весной и летом, а сейчас ещё можно посидеть в высоком купоне.
💼🍁✅️Главный навык здесь — не жадничать и чувствовать момент для фиксации прибыли. Эти 2-3-4%, собранные в нескольких сделках за квартал, в годовом выражении дают совсем не скромную добавку к обычной доходности. Да и дисциплину отлично тренируют.
✅️💼🌿Время, когда зарабатывали, просто продавая подскачившую первичку, временно ушло. ✅️☝️Стратегии должны быть гибкие.
✅️💼🧰💰В общем, пока рынок ищет тренд, можно неплохо жить на его боковике. Главное — не путать тактическую маневренность со стратегической вседозволенностью. Риск должен быть всегда просчитан. А уверенность — припасена для самых интересных моментов.
✅️💼🧰💰Сейчас складывается ситуация, когда большинство аналитиков будут склонять инвесторов к увеличению доли акций в портфелях. Однако я считаю, что время для широкого входа на рынок ещё не пришло. Возможности, скорее, лежат в плоскости точечных идей — важно вовремя идентифицировать такие отдельные истории и успеть в них войти во время. Но это уже тема для следующих публикаций.
☝️💼✅️Да, новости пестрят сложностями: ВДО под давлением, эмитенты ищут слияния, такие как ВУШ, Но именно в такой турбулентности и кроется наш шанс. Потому что когда рынок замирает в ожидании сигналов от ЦБ, он создает те самые перекосы и «распродажи», на которых можно собрать урожай. Главное — сменить стратегию с «купил и забыл» на тактическую игру. ☝️💼💰Готовы стать «легкой кавалерией»?
⚠️Дисклеймер: не является рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей.
🍁Цель этого канала - не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех.
✅️🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях!
✅️💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!!
🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟
✅️В нем вы найдете:
📈 Краткие обзоры компаний
💼 Разборы облигаций со вторичного рынка
🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций
🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке
Занимательные инвестиции