29 подписчиков

Обсуждали тут с коллегами, что же станет триггером конца цикла: в теории вариантов тут всего два, потеря контроля на длинном конце кривой

29 января29 янв

1 мин

Обсуждали тут с коллегами, что же станет триггером конца цикла: в теории вариантов тут всего два, потеря контроля на длинном конце кривой глобального госдолга [привет самураям] или разрыв пузыря частного кредита — NDFIs [сектор некредитных финансовых учреждений или #ShadowBanking]: https://fred.stlouisfed.org/series/LNFACBW027SBOG Серия FRED LNFACBW027SBOG отражает объём кредитов, выданных коммерческими банками США небанковским (теневым) финансовым учреждениям (nondepository financial institutions, NBFI — включает finance companies, private credit funds, hedge funds и т.д.). Это ключевой индикатор поддержки банками теневого банкинга. Данные в млрд долларов США, сезонно скорректированные, недельные, начинаются с января 2015 года. Ключевые ориентиры (приближённые значения на основе доступных данных): Январь 2015 (старт серии): ~350–400 млрд. Январь 2017 (приход Трампа к власти в первом сроке): ~406–410 млрд. 2023 год (среднегодовое/конец): ~786 млрд. Декабрь 2025: ~1809 млрд. Январь

В ответ на пост

Серия FRED LNFACBW027SBOG отражает объём кредитов, выданных коммерческими банками США небанковским (теневым) финансовым учреждениям (nondepository financial institutions, NBFI — включает finance companies, private credit funds, hedge funds и т.д.). Это ключевой индикатор поддержки банками теневого банкинга.

Данные в млрд долларов США, сезонно скорректированные, недельные, начинаются с января 2015 года.

Ключевые ориентиры (приближённые значения на основе доступных данных):

Январь 2015 (старт серии): ~350–400 млрд.

Январь 2017 (приход Трампа к власти в первом сроке): ~406–410 млрд.

2023 год (среднегодовое/конец): ~786 млрд.

Декабрь 2025: ~1809 млрд.

Январь 2026 (последняя доступная): ~1846 млрд

С 2015 года объём вырос более чем в 5 раз (с ~350–400 млрд до 1846 млрд за ~11 лет). Рост ускорялся, особенно недавно.

2015–2020 (ранний период и пандемия): Умеренный рост (~10–15% в год). С ~350–400 млрд до ~500–600 млрд. Стабильное расширение, с временными всплесками в 2020 из-за drawdowns на кредитные линии во время COVID.

2017–2023 (от прихода Трампа к власти до 2023): Удвоение за ~6 лет. С ~406 млрд (январь 2017) до ~786 млрд. Среднегодовой рост ~12–15%. Умеренное расширение на фоне восстановления экономики и роста private credit.

2023–2026 (последние годы, ускорение): Взрывной рост — более чем удвоение за ~3 года. С 786 млрд до 1846 млрд (фактор роста ~2.35). Среднегодовой рост ~33%. Драйверы: бум private credit, партнёрства банков с NBFI, высокие ставки и сдвиг кредитования в теневое.

Периоды удвоения

Ранний (2015–2023): удвоение занимало ~6–8 лет (медленный темп)

Recent (2023+): удвоение за ~2–3 года (очень быстрый темп)

@marketheart