Сергей Галицкий — не классический венчурный инвестор, строящий портфель из стартапов для последующей распродажи. Он — создатель-созидатель, для которого бизнес — это прежде всего дело, организм, результат командной работы.
Пример с «Магнитом». Он не «вышел из актива», продав его ВТБ. Он продал дело всей своей жизни, когда понял, что теряет с ним связь, что оно стало слишком большим и бюрократизированным. Это был эмоциональный и личный шаг, а не просто фиксация прибыли.
Философия инвестиций. После выхода из «Магнита» он говорил, что хочет инвестировать в то, что приносит удовольствие, во что можно погрузиться с головой, где виден результат усилий. Его проекты — это скорее «хобби, переросшее в бизнес», чем холодные расчетливые вложения.
Для него публичность — это не цель, а необходимое зло, которое приходит с масштабом. «Магнит» вышел на IPO, потому что нужны были деньги на агрессивную экспансию. Сам Галицкий не публичная медийная фигура, он ценит приватность и контроль.
Галицкий будет рассматривать IPO не как «выход», а как инструмент для достижения конкретной стратегической цели для уже созревшего, масштабного бизнеса, который перерос возможности частного финансирования. И только в том случае, если это не разрушит культуру компании.
Анализ текущих активов и их потенциала к IPO
Рассмотрим его ключевые проекты через призму этой философии.
ФК «Краснодар» и вся спортивная инфраструктура.
Проект сердца, социально-культурный актив. Современнейший стадион, одна из лучших в стране академий, сильная команда. Потенциал для IPO: НИЗКИЙ, почти нулевой.
Экономика. Футбольные клубы — это, как правило, убыточные активы, которые субсидируются собственником. Инвесторам на публичном рынке это неинтересно.
Цель Галицкого — спортивные достижения и развитие региона, а не прибыль. IPO не решает этих задач.
Исключение. Теоретически на IPO могла бы быть выведена управляющая компания всей спортивной и околоспортивной недвижимости (стадион, отель, коммерческие площади) как риэлтерский/инфраструктурный актив. Но это слишком мелко и противоречит целостности проекта.
Потенциал выхода компаний Галицкого на IPO крайне избирателен. Это не портфель, собранный под биржевую распродажу. Главный фактор — воля и видение самого Сергея Галицкого. Поймет ли он, что для нового качественного скачка нужны не только его экспертиза, но и миллиарды с рынка? Согласится ли он «отпустить» еще одно свое детище в мир отчетности квартальным инвесторам?
Если статья была интересной, не забудь подписаться и поставить лайк! Хорошего дня!