Южнокорейский технологический гигант Samsung Electronics завершил четвёртый квартал с рекордными финансовыми результатами, значительно превзойдя ожидания рынка. На фоне глобального бума искусственного интеллекта и острого дефицита микросхем памяти прибыль компании выросла более чем в три раза в годовом выражении, подтвердив статус Samsung как одного из ключевых бенефициаров трансформации мировой полупроводниковой индустрии.
По итогам отчётного периода выручка компании достигла 93,8 трлн вон (примерно $65,58 млрд), что стало новым историческим максимумом и отражает рост примерно на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Операционная прибыль составила около 20,1 трлн вон, увеличившись более чем на 200% и превысив прежний рекорд, установленный ещё в 2018 году. Эти показатели оказались выше консенсус-прогнозов аналитиков, что подчеркнуло устойчивость бизнеса Samsung в условиях глобального дефицита полупроводников.
Основным драйвером роста стала полупроводниковое подразделение компании, прежде всего направление по производству памяти. Резкий рост цен на микросхемы, а также высокий спрос на высокопроизводительные решения, включая память с высокой пропускной способностью (HBM), обеспечили рекордные показатели выручки и прибыли. HBM, используемая в серверах для искусственного интеллекта и центрах обработки данных, стала ключевым продуктом на фоне стремительного расширения ИИ-инфраструктуры. Производители ускорителей, включая Nvidia, испытывают острую потребность в таких чипах, и спрос заметно опережает предложение.
Перераспределение производственных мощностей в пользу высокомаржинальных ИИ-решений привело к дефициту более традиционных типов памяти, используемых в персональных компьютерах и мобильных устройствах. Это позволило таким компаниям, как Samsung и SK Hynix, агрессивно повышать цены, усиливая свою прибыльность. В результате операционная прибыль полупроводникового бизнеса Samsung в четвёртом квартале выросла почти на 470% и составила более 80% от общей прибыли группы.
Однако столь стремительный рост цен на память имеет и обратную сторону. Руководство Samsung признало, что удорожание компонентов усиливает давление на другие подразделения, прежде всего на бизнес по производству смартфонов и дисплеев. В четвёртом квартале операционная прибыль мобильного подразделения снизилась почти на 10% в годовом выражении и более чем на 45% по сравнению с предыдущим кварталом. Компания объясняет это ослаблением эффекта от запуска новых моделей, жёсткой конкуренцией и ростом себестоимости из-за подорожания чипов.
Похожие риски видит и направление по производству дисплеев (SDC), хотя в отчётном периоде его прибыль более чем удвоилась благодаря высоким продажам экранов для флагманских смартфонов, включая устройства крупнейших мировых брендов. Тем не менее в Samsung ожидают, что в ближайшие кварталы клиенты могут усиливать давление на цены, пытаясь компенсировать рост затрат на компоненты.
Несмотря на эти вызовы, компания сохраняет оптимизм в отношении перспектив полупроводникового бизнеса. В Samsung считают, что дефицит памяти сохранится и в 2026–2027 годах, поскольку расширение предложения будет ограниченным, а спрос со стороны ИИ-сегмента останется высоким. Компания уже начала производство следующего поколения памяти HBM4 и планирует поставки крупным клиентам в ближайшее время. Ожидается, что совокупная выручка от HBM в текущем году вырастет более чем втрое, при этом заказы на весь доступный объём мощностей уже фактически распределены.
В то же время Samsung придерживается осторожного инвестиционного подхода. Капитальные расходы компании по итогам 2025 года снизились, однако руководство заявило о намерении нарастить инвестиции в память в текущем году, чтобы сохранить конкурентоспособность на фоне обостряющейся гонки с другими производителями, прежде всего с компанией SK Hynix, которая также демонстрирует рекордные показатели.
Рынок отреагировал на отчётность неоднозначно. Акции Samsung выросли на открытии торгов, но затем перешли к снижению, отражая обеспокоенность инвесторов тем, что рекордная прибыль полупроводникового сегмента может сопровождаться ухудшением маржинальности в мобильном и дисплейном бизнесе. Руководство компании не исключает пересмотра ценовой политики и подчёркивает, что защита маржи станет ключевой задачей на протяжении года.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Samsung’s profit triples, beating estimates as AI chip demand fuels memory shortage (CNBC)
.
Автор: Игорь Черненков
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.