Мировые сырьевые рынки в четверг оказались под сильным влиянием геополитики и валютных факторов. Котировки нефти уверенно продолжили рост, а драгоценные металлы обновили исторические максимумы на фоне ослабления доллара США, роста глобальной неопределенности и повышенного спроса на защитные активы. Фьючерсы на нефть марки Brent вплотную приблизились к уровню 69 долларов за баррель, поднимаясь третью торговую сессию подряд и достигнув значений, которые рынок не видел с конца сентября. Аналогичную динамику продемонстрировала американская нефть WTI, цена которой поднялась почти до 64 долларов за баррель. Основным драйвером роста стали усилившиеся опасения по поводу возможных перебоев в поставках на фоне резкого обострения риторики вокруг Ирана.
Поводом для тревоги послужили заявления президента США Дональда Трампа, который подчеркнул, что крупные военно-морские силы США в регионе приведены в состояние готовности и могут действовать «быстро и жестоко, если это необходимо», если Тегеран не пойдет на ядерное соглашение. Подобные сигналы резко повысили риск-премию в нефтяных ценах, поскольку Ближний Восток обеспечивает около трети мировых поставок нефти. Отдельное беспокойство участников рынка связано с Ормузским проливом — стратегическим узлом мировой энергетической логистики, через который проходит значительная часть морских поставок нефти и сжиженного газа. Потенциальные ответные действия Ирана, по мнению аналитиков, могут быть направлены именно на судоходство в этом регионе. В Тегеране, в свою очередь, заявляют о готовности к диалогу, но одновременно предупреждают о «беспрецедентном ответе» в случае провокаций, активизируя дипломатические контакты с соседними государствами, чтобы не допустить дальнейшей эскалации.
Дополнительную поддержку нефтяным котировкам оказал валютный фактор. Доллар США ослаб до минимальных значений почти за четыре года, что традиционно повышает привлекательность сырьевых товаров, номинированных в американской валюте, для глобальных покупателей и инвесторов. На этом фоне рынок драгоценных металлов продолжил демонстрировать мощное ралли. Золото в четверг вновь обновило исторический максимум, впервые превысив отметку в 5500 долларов за унцию. Рост был обусловлен сразу несколькими факторами: продолжающимся снижением курса доллара, ростом экономической и геополитической неопределенности, а также сигналами из Вашингтона, которые рынок интерпретировал как готовность администрации мириться с более слабой валютой.
Импульс усилился после того, как президент Трамп фактически отверг обеспокоенность по поводу падения доллара до четырехлетнего минимума. Это было воспринято как признак толерантности к ослаблению национальной валюты на фоне сохраняющихся угроз введения новых торговых тарифов и возобновившейся критики в адрес независимости Федеральной резервной системы. ФРС, в свою очередь, по итогам заседания сохранила процентные ставки без изменений, подтвердив ожидания рынка. Регулятор отметил устойчивость экономической активности и первые признаки стабилизации на рынке труда, но при этом указал на сохраняющееся повышенное инфляционное давление и неопределенность в отношении дальнейших перспектив. Примечательно, что два представителя Федрезерва высказались за немедленное снижение ставок, что поддержало ожидания начала смягчения денежно-кредитной политики ближе к концу года.
Геополитические риски остаются ключевым фоном для рынка золота. Предупреждения США о возможных военных действиях против Ирана и акцент на готовности к силовому сценарию усилили спрос на защитные активы. Дополнительную поддержку ценам оказали фискальные опасения в ряде стран, активные покупки со стороны центральных банков и устойчивый приток средств в биржевые фонды, ориентированные на драгоценные металлы. Серебро в четверг также оказалось в центре внимания инвесторов, обновив очередной рекорд и превысив отметку в 117 долларов за унцию. С начала года металл подорожал более чем на 60%, отражая высокий спрос на фоне экономической нестабильности и геополитических рисков. Инвесторы продолжали наращивать позиции в серебре даже после того, как ФРС не дала четких сигналов относительно сроков будущего снижения ставок.
Примечательно, что рост серебра продолжился, несмотря на попытки восстановления доллара, что подчеркивает устойчивый спрос на хеджирование валютных рисков. Напряженность на Ближнем Востоке, глобальные торговые трения и усиление протекционистской риторики в преддверии президентских выборов в США усиливали опасения по поводу возможного роста тарифов, сбоев в цепочках поставок и нового витка инфляционного давления. Настроения инвесторов также оставались уязвимыми из-за рисков возможного прекращения работы правительства США, что может привести к задержкам публикации ключевой макроэкономической статистики. На этом фоне дополнительным фактором поддержки для серебра стал высокий промышленный спрос со стороны секторов возобновляемой энергетики и электроники, который продолжает сокращать предложение на рынке и усиливать восходящую ценовую динамику, несмотря на осторожную позицию ФРС. В результате к концу недели сырьевые рынки все отчетливее отражают сочетание геополитических страхов, валютных сдвигов и структурного спроса, формируя условия для сохранения повышенной волатильности в ближайшей перспективе.