Разморозка активов россиян стала одной из самых обсуждаемых тем на финансовом рынке после санкций 2022 года, когда тысячи частных инвесторов столкнулись с блокировкой иностранных вложений. Под ограничения попали акции, облигации и инвестиционные фонды, учет которых велся через европейскую инфраструктуру. На практике работает разблокировка активов в Euroclear и Clearstream через индивидуальные лицензии регуляторов. Однако в случае с FinEx это не работает. Разберем, когда разблокируют фонды FinEx, почему ETF не получится продать даже в случае их успешной разморозки и какие варианты остаются у инвесторов.
Что такое фонды FinEx и почему они оказались заблокированы
FinEx Funds ICAV — компания, зарегистрированная в Ирландии, которая с 2013 года развивала рынок ETF для частных инвесторов из России. Фонды активно торговались на Московской бирже и использовались как базовые инструменты долгосрочных портфелей.
Самые популярные ETF FinEx:
- FXRL — российские акции.
- FXRB — корпоративные еврооблигации РФ.
- FXGD — золото.
- FXUS, FXIT — акции США и IT-сектор.
- FXCN — китайские акции.
Все продукты FinEx условно делятся на две группы:
- Фонды, ориентированные на Россию (FXRL, FXRB, FXRU) — торговались только на Мосбирже. Можно определить по букве R в тикере.
- Международные ETF (FXGD, FXDE, FXWO, FXCN) — имели европейский листинг и инвесторов за пределами РФ.
После 2022 года активы оказались заблокированы в иностранных депозитариях. Торги были остановлены, расчеты по фондам приостановлены, а разморозка акций и ETF стала зависеть от санкционного режима. Это касается не только FinEx, но и всех акций США, Китая и Европы.
Как сегодня проходит общая разморозка активов
В большинстве случаев разблокировка активов возможна через получение индивидуального разрешения. Некоторые принимающие иностранные брокеры с учетом состава фонда могут запросить американскую лицензию OFAC или британскую OFSI. Первая выдается независимо, вторая — при наличии лицензии Минфина Бельгии.
Процедура получения лицензии включает:
- подачу заявления;
- подтверждение владения активом;
- комплаенс-проверку;
- доказательство отсутствия санкционных связей.
Этот механизм уже позволил некоторым инвесторам восстановить доступ к своим вложениям и перевести их европейскому брокеру. Процедура занимает от 14 месяцев. Однако разблокировка активов FinEx — особый случай.
Почему разблокировка FinEx не означает возврат денег
Даже если формально происходит разморозка фондов FinEx и инвестор получает доступ к своим паям, это не решает ключевую задачу — продать актив.
Основные причины:
- Отсутствие ликвидности. Большинство фондов FinEx не торгуется в ЕС, у них нет активного рынка и маркетмейкеров.
- Нет механизма погашения паев. Не все европейские брокеры работают с этими ETF.
- Сложно найти покупателей. Российские инвесторы не допущены к торгам в ЕС, а европейские участники избегают активов, связанных с РФ. Однако некоторым брокерам удается находить покупателей на FinEx c дисконтом.
На практике разблокировка фондов FinEx пока дает только юридический доступ к паю, но не позволяет получить деньги. Технической и рыночной возможности для продажи в большинстве случаев нет. Однако это не означает, что она не появится в будущем. Если заморожена значительная сумма, то лицензию регулятора все равно лучше получить.
Можно ли сейчас продать FinEx? Есть исключение
На сегодняшний день существует только один ETF FinEx, который официально торгуется в Европе и обладает реальной, пусть и ограниченной, ликвидностью. В этом случае разблокировка ETF FinEx может привести к продаже. Подробности по этому инструменту в Telegram-канале Razmorozka.
Все остальные фонды остаются неликвидными.
Разблокировка FinEx в 2026 году: есть ли перспективы
Когда будут разблокированы фонды FinEx? На текущий момент:
- нет утвержденных сроков;
- нет подтвержденных переговоров на уровне ЕС и РФ;
- нет экономического стимула для массовой разблокировки.
Блокировка носит санкционно-политический характер, а FinEx как управляющая компания не контролирует процесс и не в силах повлиять на разморозку.
Что делать инвестору сейчас
Как разблокировать иностранные инвестиционные фонды? Если речь идет именно об активах FinEx, то в настоящий момент имеет смысл найти брокера, который способен найти покупателя на фонды, и начать получать лицензию Минфина Бельгии. При этом разморозка акций США и других иностранных бумаг остается выполнимой задачей для компании Razmorozka.com. Мы знаем все о разблокировке активов и сопровождении получения индивидуальных лицензий. Вы сами выбираете формат помощи — от пошаговой инструкции до полного юридического сопровождения — с учетом структуры портфеля и целей.
Если ваши активы подлежат реальной разблокировке и продаже, мы поможем пройти этот путь максимально эффективно и быстро. Узнайте свои шансы!