В среду рынки драгоценных металлов оказались в центре внимания инвесторов: золото уверенно преодолело отметку 5200 долларов за унцию и обновило исторические максимумы. Ключевым драйвером роста стало резкое ослабление доллара США, что традиционно усилило спрос на защитные активы. Американская валюта опустилась к минимумам почти за четыре года после заявлений президента США Дональда Трампа о том, что его администрация не обеспокоена снижением курса доллара. Эти слова рынки восприняли как сигнал готовности Белого дома мириться с более слабой валютой ради повышения конкурентоспособности американского экспорта.
Дополнительную поддержку рынку золота придала общая неопределенность в политике Вашингтона. Инвесторов настораживают заявления Дональда Трампа о возможном введении новых торговых пошлин против других стран, а также его публичные нападки на независимость Федеральной резервной системы. На этом фоне интерес к защитным инструментам заметно усилился. Участники рынка также ожидают, что ФРС по итогам заседания в среду сохранит процентные ставки без изменений, однако ключевым фактором станут комментарии регулятора относительно сроков возможного снижения ставки.
Рост котировок золота подкрепляется и структурными факторами. Центральные банки продолжают активно наращивать золотые резервы, а приток средств в биржевые фонды, обеспеченные физическим металлом, остается устойчивым. С начала года цена золота выросла примерно на 20%, что отражает высокий уровень спроса со стороны как институциональных, так и частных инвесторов. Не менее впечатляющую динамику продемонстрировало серебро. В среду его цена поднялась примерно к 115 долларам за унцию, приблизившись к собственным рекордным значениям. Как и в случае с золотом, ключевым фактором роста стало падение доллара и стремление инвесторов защитить капитал в условиях повышенной геополитической и экономической неопределенности. Серебро с начала года подорожало почти на 60%, опережая большинство других сырьевых активов.
Отдельное внимание рынки уделили ситуации в Китае, где специализированный инвестиционный фонд, ориентированный исключительно на серебро, был вынужден приостановить торги. Причиной стало резкое увеличение спроса, из-за которого рыночная цена паев фонда значительно превысила стоимость базовых активов. Серебро пользуется повышенной популярностью среди розничных инвесторов в КНР, и на фоне роста цен производители начали переориентироваться с выпуска ювелирных изделий на производство килограммовых серебряных слитков, что лишь усиливает спекулятивный интерес к металлу.
На нефтяном рынке также сохранялась напряженная, но поддерживающая цены обстановка. Фьючерсы на нефть марки Brent в среду торговались выше 67 долларов за баррель, удерживаясь после почти 3-процентного роста на предыдущей сессии, который вывел котировки к уровням, близким к четырехмесячным максимумам. Основной причиной стали перебои в поставках нефти из США.
Сильный зимний шторм существенно сократил добычу нефти в Соединенных Штатах — примерно на 2 миллиона баррелей в сутки, что эквивалентно около 15% от общего объема национального производства. Кроме того, из-за перегрузки энергетической инфраструктуры и проблем с электроснабжением временно был приостановлен экспорт нефти с побережья Мексиканского залива. Метеорологи предупреждают, что гололед и влажная погода в ряде южных штатов могут замедлить восстановление нормальной работы объектов.
Нефтяные трейдеры также внимательно следят за геополитической ситуацией на Ближнем Востоке. Наращивание военного присутствия США в регионе и рост рисков возможных действий против Ирана усиливают премию за риск в ценах на нефть. Дополнительным позитивным сигналом для рынка стали данные Американского института нефти, согласно которым запасы нефти в США за прошлую неделю сократились на 0,25 миллиона баррелей. Это резко контрастирует с ожиданиями аналитиков, прогнозировавших рост запасов на 1,45 миллиона баррелей. Аналогичную динамику показали и фьючерсы на нефть марки WTI, которые в среду удерживались выше 62 долларов за баррель после почти 3-процентного роста накануне. Факторы поддержки для этого сорта нефти совпадают с драйверами для Brent: перебои в добыче, ограничения экспорта, геополитические риски и неожиданные данные по запасам.
Ослабление доллара США стало дополнительным универсальным стимулом для сырьевых рынков. Падение американской валюты до минимальных значений почти за четыре года повысило привлекательность товаров, номинированных в долларах, для покупателей из других стран. В результате золото, серебро и нефть одновременно получили мощный импульс, закрепив тенденцию к росту цен на фоне сочетания валютных, геополитических и фундаментальных факторов.