Выручка европейских футбольных топ-клубов по итогам прошлого сезона заметно выросла, прибавив 11% и достигнув 12,4 млрд евро. Однако показатели доходов распределились неравномерно. Который год растет коммерческая составляющая, в то время как доля доходов от телетрансляций продолжает падать уже почти десятилетие. Клубам приходится придумывать все более креативные способы наращивания выручки, что по силам далеко не всем и только увеличивает и так огромное неравенство. В новом ежегодном отчете Football Money League международной аудиторской группы Deloitte разбирались «Известия».
Телевидение не тянет
Согласно данным Deloitte, доходы от проведения матчей (2,4 млрд евро), телетрансляций (4,7 млрд евро) и коммерческой деятельности (5,3 млрд евро) достигли для 20 самых богатых клубов рекордных показателей, при этом суммарная коммерческая выручка впервые в истории превысила отметку в 5 млрд евро.
Третий год подряд коммерческие доходы составляют наибольшую долю в общей выручке клубов Money League, принося в среднем 265 млн евро (в 2025 году — 244 млн евро). Ключевыми факторами роста стали улучшение показателей розничной торговли, рост спонсорских доходов, а также использование стадионов и прилегающих территорий в неигровые дни. Последнее знаменует собой значительный сдвиг в бизнес-модели. Клубы стремятся к максимальной эксплуатации стадионных активов через диверсификацию развлекательных услуг, включая собственные пивоварни, рестораны, отели и тому подобные сервисы.
На самом деле это происходит не от хорошей жизни. Не далее как пять лет назад главным источником доходов футбольных клубов Европы было телевидение. К примеру, в сезоне 2018/19 годов клуб из топ-20 Deloitte зарабатывал в «ящике» в среднем 206 млн евро. Сейчас этот показатель достиг 235 млн евро. Рост вроде бы есть, но не стоит забывать, что инфляция евро за этот период составила 25%, то есть в реальном выражении доходы от ТВ снизились почти на 10%.
Общая выручка от телеправ сейчас составляет 38% от общего показателя доходов. Средства от телетрансляций особенно важны для клубов, занимающих 11–20-е места: для них они составляют почти половину выручки (49%), тогда как для топ-10 — лишь треть. При этом основным драйвером роста вещательных доходов в сезоне 2024/25 стал расширенный клубный чемпионат мира FIFA. Десять клубов Money League приняли участие в турнире прошлым летом, что привело к 17-процентному росту их доходов от трансляций. Кроме того, расширение трех основных мужских турниров УЕФА также способствовало росту: распределяемые фонды УЕФА увеличились до 3,3 млрд евро в сезоне 2024/25 (рост примерно на 22% по сравнению с 2,7 млрд евро в 2023/24). Но увеличение количества матчей в календаре создает определенные проблемы для здоровья игроков: в сезоне 2024/25 клубы из топ-20 провели в среднем 57 официальных матчей (в 2023/24 — 51 матч). По сути, если бы не новый турнир, с телевизионными деньгами, то провал по сравнению с показателями пяти-шестилетней давности был бы еще более впечатляющим.
Французы в свободном плавании
Роста телеконтрактов в национальных чемпионатах давно нет. Недавнее новое соглашение Sky с АПЛ всего лишь на 4% больше сделки ковидных времен (в пересчете на сезон) и меньше показателей 2016-2019 годов. Это в номинале (в реальном выражении — падение на 30%), да еще и количество транслируемых матчей увеличилось, то есть лига буквально «скребет по сусекам».
Еще хуже ситуация в континентальном футболе. На своих внутренних рынках итальянская «Серия А» и французская «Лига 1» столкнулись с трудностями при вступлении в силу новых соглашений о телеправах в сезоне 2024/25. Новые сделки «Серии А» привели к падению средней стоимости прав на 3% за сезон (без учета потенциальных выплат по разделу прибыли). В то же время стоимость новых соглашений «Лиги 1» оказалась примерно на 20% ниже предыдущего цикла. Последующее расторжение контракта с DAZN по взаимному согласию привело к тому, что лига запустила собственное D2C-предложение (напрямую потребителю) в начале сезона 2025/26. Это негативно скажется на доходах французских клубов в краткосрочной перспективе, но сделает Лигу 1 первой крупной европейской лигой, внедрившей модель D2C. Будет интересно наблюдать, станет ли это долгосрочным трендом, которому последуют другие.
В итоге коммерция остается единственным способом преуспеть. Команды, владеющие собственными стадионами (особенно новыми или прошедшими недавнюю реконструкцию), оказываются в наиболее выгодном положении, так как имеют большие возможности для монетизации. Ну и, конечно, доминируют на этих рынках сильные бренды из крупных городов с широкой международной фан-базой. Если телевизионные деньги в какой-то степени уравнивает клубы из одного и того же чемпионата, то коммерческие доходы ведут к все большему их расслоению.
Миллиардный «Реал»
В целом картина топ-20 и следующей десятки не очень поменялась. По-прежнему по уровню выручки доминируют клубы из топ-5 чемпионатов Европы. Лишь расположившаяся на 19-м месте лиссабонская «Бенфика» стала исключением. Интересно, что хотя больше всего клубов в двадцатке представляют Англию (девять), только один из них («Ливерпуль») попал в пятерку богатейших по своим доходам.
В сезоне 2024/25 «Реал Мадрид» остался единственным клубом, выручка которого превысила 1 млрд евро (второй год подряд). Несмотря на снижение доходов от матчей на 6%, клуб сообщил о 23-процентном росте коммерческой выручки за счет продажи мерчандайзинга и новых партнеров. Впервые с сезона 2019/20 на подиум Money League вернулась «Барселона» (2-е место), заработав 975 млн евро. Несмотря на игру на временном стадионе, доход вырос на 27% к прошлому году, в том числе благодаря разовой выручке в 70 млн евро от введения лицензий на места в связи с реконструкцией своего домашнего поля «Камп Ноу». «Бавария» (861 млн евро) замкнула тройку лидеров, поднявшись на две позиции благодаря росту доходов от трансляций после участия в клубном ЧМ-2025. На четвертом месте оказался «Пари Сен-Жермен», выигравший прошлогоднюю «Лигу Чемпионов».
Впервые в истории обзоров Deloitte самым доходным английским клубом стал «Ливерпуль» (5-е место, 836 млн евро). Рост обеспечили возвращение в «Лигу Чемпионов» (+34% к телеправам) и увеличение коммерческих доходов (+7%) за счет мероприятий на «Энфилде» в неигровые дни. А вот «Манчестер Юнайтед» опустился на 8-е место — это самая низкая позиция манкунианцев в истории рейтинга. Выручка составила 793 млн евро. Несмотря на рост коммерческих и билетных доходов, клуб потерял 52 млн евро на телеправах из-за слабых турнирных результатов.
Отметим, что в рейтинг спустя 15 лет вернулся «Штутгарт», чей доход от матчей вырос почти на 90% (до 70 млн евро) благодаря участию в Лиге чемпионов и реконструкции стадиона. Всего в двадцатке 9 английских клубов, по три немецких, итальянских и испанских команды, одна португальская и одна французская — впервые за три года. «Марсель» и «Лион» покинули рейтинг из-за неудачного телеконтракта «Лиги 1» и прекращения выплат от фонда CVC Capital.
В расширенном списке топ-30 почти все команды из Европы за исключением бразильского «Фламенго». Клуб из Рио-де-Жанейро занимает 29-е место, заработав по итогам сезона более 202 млн евро. Несмотря на то, что клубы из Саудовской Аравии и «Интер Майами» (MLS) пока не входят в Money League, их рост бросает серьезный коммерческий вызов Европе. Звездные составы повысили узнаваемость этих лиг. Для MLS ключевым моментом станет ЧМ-2026, который может увеличить потенциально огромный рынок футбольных фанатов в США.
Не приведет ли ставка на коммерцию к еще большему разрыву между богатыми и бедными клубами?