Трейдеры на глобальных валютных рынках сделали рекордные ставки на дальнейшее ослабление доллара США

Трейдеры на глобальных валютных рынках сделали рекордные ставки на дальнейшее ослабление доллара США. Инвесторы всё активнее закладываются на долгосрочный спад американской валюты на фоне растущего дефицита бюджета США, торговых конфликтов, давления на Федеральную резервную систему и ускоренного перетока капитала в золото и альтернативные активы, сообщает Bloomberg.

Часть вторая (финал).

Отдельное беспокойство у инвесторов вызывает сочетание нескольких факторов. Это угрозы Трампа ввести пошлины против ключевых союзников США, атаки на независимость Федеральной резервной системы, рост бюджетного дефицита, а также непредсказуемость внешнеэкономической политики. Всё это, по оценке Bloomberg, ускоряет процесс «тихого выхода» из доллара и казначейских облигаций — без резких обвалов, но с устойчивым сокращением позиций.

Стратеги Bloomberg отмечают, что соотношение риска и доходности для американской валюты сейчас явно смещено в сторону дальнейшего ослабления. Во вторник показатель риск-реверсала по доллару к основным валютам опустился до минимального уровня с июня, что указывает на резкий рост спроса на опционы, защищающие от падения доллара. Индекс JPMorgan Chase зафиксировал усиление спроса на страховку от валютных рисков.

При этом ряд индикаторов говорит о том, что доллар по-прежнему остаётся переоценённым. По данным ОЭСР, по паритету покупательной способности доллар США переоценён по отношению ко всем валютам стран «Большой десятки», за исключением швейцарского франка. Особенно недооценёнными выглядят иена и евро, что усиливает аргументы о конкурентных преимуществах европейских и японских экспортёров.

С момента инаугурации Трампа индекс доллара Bloomberg снизился почти на 10%. Премия по краткосрочным опционам, приносящим прибыль в случае ослабления американской валюты, достигла максимума с 2011 года — с начала ведения этих данных. Бычьи ожидания по другим валютам также вышли на многомесячные максимумы. Объёмы торгов резко выросли: оборот через Depository Trust & Clearing Corp. стал вторым по величине за всю историю наблюдений, уступив лишь показателям апреля 2025 года.

Дополнительное давление на доллар оказало резкое укрепление японской иены. Рынки ожидают возможного вмешательства японских властей для поддержки национальной валюты и допускают координацию действий с США. Иена показала трёхдневное ралли — лучшее с августа 2024 года. Евро поднимался до 1,1990 доллара, фунт — до 1,3791, швейцарский франк — до уровней, не наблюдавшихся более десяти лет.

Падение доллара происходит вопреки росту доходности американских гособлигаций и ожиданиям того, что ФРС сохранит ставки без изменений — факторам, которые обычно поддерживают валюту. Однако политические риски, давление на Федрезерв, разговоры о будущем главе ФРС, более склонном к снижению ставок, а также рост долговой нагрузки США перевешивают традиционные рыночные факторы.

Bloomberg отмечает, что инвесторы всё активнее перераспределяют средства в золото, фонды развивающихся рынков и другие альтернативные активы. Этот процесс приобретает системный характер и всё чаще описывается как структурный отход от американских активов, а не краткосрочная реакция на новости.

На этом фоне заявления Трампа о том, что он способен «заставить доллар расти или падать, как йо-йо», лишь усилили нервозность рынков. Хотя президент заявил, что не считает такие манипуляции желательными, его слова о выгоде слабого доллара были восприняты трейдерами как ещё один сигнал к продаже американской валюты.

В результате валютный рынок стоимостью около 9,5 трлн долларов в день всё активнее закладывается на сценарий дальнейшего ослабления доллара. Политическая неопределённость в США, рост курса иены и изменение риторики Белого дома в отношении валюты формируют условия, при которых доллар теряет статус безусловной «тихой гавани» — по крайней мере в кратко- и среднесрочной перспективе.

🟪Читай в Max | 🚀Читай в Telegram | 🥰Смотри на RUTUBE