Пока мировые цены на золото и серебро штурмуют исторические максимумы, рубль удерживается в диапазоне 75–77 рублей за доллар.
На российском валютном рынке в конце января 2026 года наметился новый баланс сил. Как сообщил изданию aif.ru старший трейдер УК «Альфа-Капитал» Владислав Силаев, курс американской валюты в ближайшей перспективе будет удерживаться в диапазоне от 75 до 78 рублей за доллар.
Текущая динамика котировок и внешние экономические факторы указывают на сочетание серьезного давления со стороны импортеров и существенной поддержки со стороны государственных финансовых институтов.
Установит антирекорд: почему доллар по 76 — это не предел
Неожиданный прорыв рубля: дешевый доллар в 2026 году становится все реальнее
«Черные лебеди» для российского рубля: каким будет курс нацвалюты до конца января
Официальный курс Центрального банка на понедельник, 26 января, был установлен на уровне 75,92 рубля за доллар (снижение на 11 копеек) и 89,06 рубля за евро. К вторнику котировки продемонстрировали умеренный рост: доллар прибавил 8,5 копейки, достигнув отметки 76,01 рубля, а евро укрепился на 1,23 рубля, поднявшись до 90,29 рубля.
Основным фактором поддержки национальной валюты в этот период выступают действия Министерства финансов РФ. В рамках бюджетного правила в период с 16 января по 5 февраля ведомство ежедневно осуществляет продажу валюты на сумму 17,4 млрд рублей. Это на 70% больше объемов интервенций, проводимых до середины месяца.
«Подобные меры призваны сбалансировать спрос на иностранную валюту, который традиционно растет в преддверии китайского Нового года из-за активизации импортеров, восстанавливающих закупки после каникул», — заметил Силаев.
Он отметил, что значительное влияние на рубль оказывает геополитический фон, в частности, переговоры в Абу-Даби. Продолжение диалога между представителями России, США и Украины способствует снижению премии за риск и повышает привлекательность российских активов.
«Однако неопределенность результатов диалога пока не позволяет рублю перейти к уверенному укреплению», — подчеркнул эксперт.
Сдерживающим фактором выступает состояние бюджетных доходов. Рынок закладывает в ожидания минимальные с 2021 года поступления от налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ). По расчетам Reuters, январские доходы бюджета от НДПИ могут упасть до 380 млрд рублей по сравнению с 840 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Причиной стал обвал цен на российскую нефть в декабре.
Тем не менее, налоговый период середины недели может оказать эпизодическую поддержку рублю за счет продажи экспортной выручки.
Нефтяной рынок демонстрирует стабильность, несмотря на сохраняющуюся напряженность на Ближнем Востоке. Стоимость нефти марки Brent колеблется в пределах 65,14–65,9 доллара за баррель.
Аналитики связывают отсутствие роста цен с ожиданиями избытка предложения в 2026 году: по прогнозам МЭА, глобальные запасы могут увеличиваться на 3,7 млн баррелей в сутки.
Для российского экспортного сектора ключевым трендом стало сокращение дисконта нефти марки Urals к эталонной Brent. После декабрьского падения до 34 долларов за баррель, к середине января Urals восстановилась до уровня 45–47 долларов. Дисконт сжался с пиковых 27 долларов в конце 2025 года до текущих 18–20 долларов.
Несмотря на то что разрыв остается исторически высоким, динамика оценивается экспертами как позитивная.
Параллельно с валютными колебаниями мировой рынок драгоценных металлов демонстрирует восходящую динамику, что поддерживает российских производителей и фондовый рынок.
Цены на золото обновили исторические рекорды, достигнув отметки 5128 долларов за унцию (с последующей коррекцией в район 5086 долларов). Серебро торгуется вблизи 109–109,9 доллара за унцию, а платина удерживается на уровне 2,8 тысячи долларов.
Укрепление металлов происходит на фоне общего ослабления глобального доллара, сохранения геополитических рисков и активной политики центральных банков по закупке золота в резервы.
«Даже кратковременные утренние отступления от максимумов не меняют общего тренда, который остается благоприятным для сырьевого сектора РФ», — заключил Владислав Силаев.