Пока весь мир обсуждает очередную выходку Дональда Трампа и его странные намёки на Гренландию, за кадром остаётся куда более опасная и реальная игра. Европа сегодня обладает единственным инструментом, который действительно способен остановить или хотя бы остудить аппетиты Вашингтона, — и это не дипломатические ноты, не громкие заявления и не санкционные угрозы. Речь идёт о триллионах долларов американского госдолга, которые находятся в руках стран ЕС и Великобритании. Стоит лишь заговорить о масштабной распродаже казначейских облигаций США — и политический фарс мгновенно превращается в финансовый кошмар для самой Америки. Именно здесь проходит настоящая линия сдерживания Трампа, а не в бесплодной европейской риторике.
Президент США Дональд Трамп на Всемирном экономическом форуме в Давосе снова привлёк внимание к Гренландии, крупнейшему острову планеты, предлагая приобрести его у Дании и намекая, что Соединённые Штаты могли бы использовать силу, если переговоры не увенчаются успехом. «Мы могли бы применить значительную силу и мощь… но я не стану делать этого», — заявил он, подчёркивая, что США — единственная страна, способная защитить «этот огромный кусок льда» и обеспечивать безопасность Европы в Арктике.
В том же духе Трамп анонсировал введение импортных пошлин на товары из восьми европейских стран, включая Данию, Швецию, Францию, Германию, Великобританию, Нидерланды, Норвегию и Финляндию. Сначала тарифы должны были составить 10 % с 1 февраля 2026 года, а затем вырасти до 25 % с 1 июня, и действовать до тех пор, пока «не будет достигнута сделка по приобретению Гренландии».
Эта риторика вызвала крайне напряжённые реакции на финансовых рынках и среди европейских инвесторов. В частности, несколько крупных пенсионных фондов из Северной Европы серьёзно сократили свои вложения в казначейские облигации США. Шведский пенсионный фонд Alecta, управляющий активами на сотни миллиардов долларов, продал значительную часть своих трежерис, объяснив это «снижением предсказуемости политики США». Другие пенсионные фонды в регионе также сокращают позиции в облигациях американского правительства.
Такие действия — хоть и не массовые и пока не носят широкого масштаба — вскрыли интересный финансовый момент: держатели американского государственного долга в Европе обладают теоретическим рычагом давления на Вашингтон в периоды острых геополитических споров. Согласно данным международной статистики, иностранные инвесторы в совокупности держали порядка $9,3 триллиона U.S. Treasuries к концу ноября 2025 года, и значительная часть из них числится за европейскими институтами, включая Бельгию, Люксембург, Францию, Ирландию и Германию.
На слуху была и идея, что Европейский союз теоретически может использовать свои накопленные долговые бумаги как способ давления на США — например, распродать часть Treasuries, чтобы повысить доходности и усложнить финансирование американского дефицита. Эксперты отмечали, что такое давление могло бы оказать устойчивое влияние на стоимость заимствований США и притормозить американскую политику в спорных вопросах.
Однако эта стратегия имеет и существенные ограничения. Во-первых, активное распродавание трежерис может привести к росту доходностей, что ударит не только по американскому бюджету, но и по европейским инвесторам самим — пенсионные фонды и финансовые институты столкнутся с потерями в своих портфелях, что политически будет тяжело объяснить внутри стран. Крупные аналитические материалы отмечают, что такие продажи были бы логистически сложны и «нежелательны» с коммерческой точки зрения для европейской стороны.
Кроме того, несмотря на политические угрозы, обширные данные показывают, что европейские инвесторы остаются значимыми покупателями казначейских бумаг США. В период с апреля по ноябрь 2025 года Европа обеспечила примерно 80 % чистых зарубежных покупок U.S. Treasuries, увеличив свои позиции даже на фоне геополитической напряжённости.
Реакция со стороны администрации Трампа также демонстрирует, что потенциальное использование долгового рынка как инструмента давления воспринимается всерьёз в Вашингтоне. Президент и его представители публично предупреждали о «серьёзных ответных мерах», если европейские страны распродадут американские облигации в качестве контрдействия.
В результате сегодняшнее противостояние вокруг Гренландии и тарифов постепенно переместилось с уровня дипломатических и торговых споров на уровень структурной взаимозависимости глобальных финансовых рынков. И хотя прямой массовой распродажи трежерис европейские инвесторы пока не совершили, сама возможность такого шага уже стала фактором, который, возможно, заставил Вашингтон скорректировать свои первоначальные планы по введению тарифов. В частности, США временно отложили введение новых пошлин после того, как между представителями НАТО и администрацией Трампа были достигнуты рамочные соглашения по обсуждаемым вопросам.
Таким образом, финансовый рычаг — облигационный рынок — оказывается тем единственным реальным сдерживающим фактором в ответ на агрессивную политику, которую Трамп пытается навязать Европе по Гренландии. Даже угроза использования этого рычага заставляет стороны учитывать не только политические, но и экономические последствия эскалации, а сама взаимная привязанность рынков делает резкие шаги менее вероятными, чем кажется на первый взгляд. Именно в этом заключается ключевой финансово-экономический баланс сил между США и Европой в современных международных отношениях.
На связи Максим Обухов. Мой телеграм-канал ЗДЕСЬ.
ПОДДЕРЖАТЬ РАБОТУ КАНАЛА
Отправить донат:
https://yoomoney.ru/to/41001618057417
Kaspi (VISA) - 4400 4302 9433 6463
Карта МИР - 2204 1202 0005 0249