Чем опытнее становится инвестор, тем больше инструментов появляется в его арсенале. Одним из столпов эффективной торговли являются фьючерсы — контракты срочного рынка, которые позволяют продать или купить актив по заранее определенной цене.
Фьючерсы просты в использовании, а их преимущества делают этот инструмент полезным как для спекулянтов, так и для долгосрочных инвесторов. В этой статье мы разберем преимущества и способы применения фьючерсов.
🤓 Фьючерсы для Василия
Представьте инвестора Василия, который сформировал долгосрочный портфель из акций. Он планирует держать бумаги в течение нескольких лет, проводить редкие балансировки и готов к существенным просадкам ради высокой прибыли.
🔹 Портфель Василия, ₽: 1 млн
Акции: 800 тысяч
Рубли: 200 тысяч
Давайте разберемся, в каких ситуациях Василию выгодно использовать фьючерсы. Но сначала немного познакомим нашего инвестора с этим инструментом.
🤘 Как заработать на фьючерсе
Формальное определение фьючерса звучит так: это инструмент срочного рынка, который создает обязательство купить или продать базовый актив (например, баррель нефти или акцию Роснефти) в определенный момент в будущем по определенной цене.
С фьючерсом можно осуществить два вида сделки: лонг и шорт. Напомним, что на лонге инвестор зарабатывает, когда цена растет, а на шорте — когда падает. То есть, если инвестор ждет роста стоимости базового актива, он фьючерс покупает, а если ждет снижения цены — продает.
Теперь, когда Василий знает азы торговли фьючерсами, давайте расскажем ему о ситуациях, в которых использование этого инструмента повышает эффективность инвестиций.
1. Когда хочется заработать больше 💪
Если говорить языком продвинутых инвесторов, фьючерс — это маржинальный инструмент. Получается, в него встроено кредитное плечо, что позволяет Василию совершить сделку с таким объемом средств, который превышает количество денег на его счете.
Для покупки фьючерса инвестору потребуется гарантийное обеспечение (ГО) — своего рода залог, который блокируется на счете, когда вы нажимаете кнопку «купить» или «продать».
Благодаря ГО не нужно платить всю стоимость фьючерса. Более того, платить совсем ничего не нужно. На счете заморозится лишь часть от общей стоимости контракта (обычно эта часть составляет примерно 10—40% стоимости).
👉 Пример
Василий увидел спекулятивную возможность в акциях Магнита. Компания опубликовала отчетность, и Василий уверен, что на горизонте трех месяцев бумаги вырастут на 10%. Как на этом заработать?
🗿 Можно купить акций компании на 200 тысяч рублей. Получается 40 акций по 4 885 рублей. Задействованный капитал — 200 тысяч рублей.
🗽 Можно купить 183 фьючерса MGNT-9.23. Суммарный размер позиции составит 894 000 рублей. Задействованный капитал — 200 тысяч рублей.
🧙 Если идея реализуется, Василий заработает 15 000 рублей на акциях и 89 000 рублей на фьючерсах.
2. Когда есть инвестидея 🌋
Фьючерсы позволяют заработать на динамике достаточно экзотичных активов. Например, существуют фьючерсы на пшеницу, волатильность и даже процентные ставки. При этом наиболее интересными, привлекательными и динамичными инструментами для частных инвесторов могут стать фьючерсы на индексы.
👉 Пример
Василий верит в искусственный интеллект и уверен, что акции компаний, которые занимаются внедрением различных нейросетей в свои бизнес-процессы, значительно вырастут на горизонте шести месяцев. Как можно заработать на этой идее?
В этом случае инвестор может купить фьючерс на индекс Nasdaq 100 — NASD-12.23. Если технологический сектор будет расти, то инвестор заработает деньги. При этом важно, что другого инструмента, который позволит заработать на динамике индекса и будет доступен массовому инвестору, просто не существует на рынке.
3. Когда пугают риски 🌌
Риск блокировки активов в полной мере развернулся в прошлом году, когда из-за политических пертурбаций были заблокированы иностранные акции на счетах российских инвесторов. Более того, этот риск дамокловым мечом продолжает висеть над отдельными активами, например национальной валютой США.
👉 Пример
Инвестор уверен в росте курса доллара на горизонте трех месяцев, но не хочет рисковать из-за возможной остановки торгов иностранной валютой. Как можно заработать и избежать рисков?
Решением может стать фьючерс на доллар Si-9.23. Василий покупает контракт и, если его идея окажется верной, зарабатывает на ослаблении курса рубля.
4. Когда акции падают 😫
Представьте: Василий держит в портфеле акцию Яндекса и верит в компанию, но полагает, что бумага может упасть в этом году. Инвестор не хочет терять в доходности, однако и с бумагой расставаться не желает, чтобы не потерять льготу долгосрочного владения. И как же быть Васе?
👉 Пример
На помощь придут фьючерсы. Василий продает контракт YNDF-12.23 и встает в шорт (как бы страхуется от падения актива, пытаясь заработать на нем). На момент принятия этого решения акция компании стоит 3 000 рублей. Если ее стоимость упадет до 2 000, то Василий и заработает, и сохранит бумаги в своем портфеле.
Важным преимуществом фьючерсов является отсутствие платы за перенос. Если инвестор зашортит акцию традиционным способом (использует маржинальную торговлю), то при превышении определенного размера позиции (5 000 рублей) с его счета будут списываться деньги каждый день. В случае фьючерсов плата за перенос позиции не взимается.
5. Когда хочется застраховать портфель 💯
Важнейшей функцией фьючерсов является страхование портфеля (хеджирование). Смысл этой операции заключается в использовании встроенного кредитного плеча, когда инвестор за счет небольшого капитала страхует сразу весь инвестиционный портфель.
👉 Пример
Портфель Василия на 80% состоит из российских акций и на 20% из рублей. Ему кажется, что на горизонте двух месяцев из-за геополитических рисков должен упасть как рынок акций, так и курс национальной валюты. Как быть?
Оптимальным решением может стать шорт индекса РТС, который отражает стоимость российского рынка акций в долларах.
Самое важное правило
Как говорится, большая сила влечет большую ответственность. Василию стоит помнить о кредитном плече и стремиться открывать такую позицию во фьючерсах, которая будет соответствовать привычному размеру сделки (например, 10% от портфеля).
Если гарантийное обеспечение составляет 10% от портфеля, то, возможно, общая стоимость позиции равна стоимости портфеля. Такое соотношение недопустимо!
О чем помнить
- О кредитном плече. При торговле фьючерсами нет ничего важнее расчета размера позиции. При оценке рисков учитывайте общую стоимость открытой позиции, а не одно лишь гарантийное обеспечение.
- Об ограничении риска. Если вы решите превысить обычный размер позиции (например, для страховки всего портфеля), используйте отложенные заявки, которые позволят закрыть позицию в случае неудачной динамики.
- Об экспирации. Помните, что фьючерсы имеют срок годности (да-да, инструмент срочного рынка, все дела). Чем ближе срок исполнения контракта, тем больше аномалий может произойти с его ценой из-за нарушенного баланса спроса и предложения. Поэтому заранее роллируйте свои позиции (переносите их в более дальние контракты).