23 подписчика

Midstream-рынок вступил в фазу капитальной дисциплины и инфраструктурного реализма

26 января26 янв

~1 мин

: инвесторы больше не покупают «рост», они покупают доступ к молекулам, экспортным маршрутам и долгосрочным контрактам. LNG и газ — центр гравитации, нефть — вторична. Gas gathering & processing = >50% всей стоимости M&A (≈$40 млрд) — абсолютный лидер, обогнав трубопроводы и танкеры. Крупнейшая сделка года — $11 млрд: продажа 49% в газоперерабатывающей инфраструктуре Jafurah (Саудовская Аравия) консорциуму PE → редкий пример масштабной приватизации midstream в MENA. LNG стал главным магнитом для капитала. Несколько сделок по $5–10 млрд вокруг проектов US Gulf Coast (Port Arthur LNG, Louisiana LNG), причём PE берёт на себя CAPEX и риск строительства. Танкеры — лидер по числу сделок, но не по деньгам. 27 транзакций, всего $6,3 млрд → фрагментированный рынок с оппортунистическими покупками. PE замещает мейджоров как собственник. Нефтегазовые компании всё чаще продают midstream-активы, оставаясь операторами или якорными клиентами. Интернационализация через партнёрства, не поглощения.

Midstream-рынок вступил в фазу капитальной дисциплины и инфраструктурного реализма:

инвесторы больше не покупают «рост», они покупают доступ к молекулам, экспортным маршрутам и долгосрочным контрактам. LNG и газ — центр гравитации, нефть — вторична.

Gas gathering & processing = >50% всей стоимости M&A (≈$40 млрд) — абсолютный лидер, обогнав трубопроводы и танкеры.

Крупнейшая сделка года — $11 млрд: продажа 49% в газоперерабатывающей инфраструктуре Jafurah (Саудовская Аравия) консорциуму PE → редкий пример масштабной приватизации midstream в MENA.

LNG стал главным магнитом для капитала. Несколько сделок по $5–10 млрд вокруг проектов US Gulf Coast (Port Arthur LNG, Louisiana LNG), причём PE берёт на себя CAPEX и риск строительства.

Танкеры — лидер по числу сделок, но не по деньгам. 27 транзакций, всего $6,3 млрд → фрагментированный рынок с оппортунистическими покупками.

PE замещает мейджоров как собственник. Нефтегазовые компании всё чаще продают midstream-активы, оставаясь операторами или якорными клиентами.

Интернационализация через партнёрства, не поглощения. За пределами США преобладают JV, миноритарные доли и инфраструктурные альянсы (Ближний Восток, ЛатАм, Каспий).