Вы когда-нибудь задумывались, что хранение денег под матрасом может быть не такой уж архаичной идеей в современных российских реалиях? Это не шутка. Когда начинаешь анализировать доходность инструментов фондового рынка в России с учётом налогов и инфляции, возникает закономерный вопрос: а не проще ли действительно вернуться к классическому «матрасному» методу?
Цифры, которые заставляют задуматься.
Представим себе, что мы покупаем облигации федерального займа (ОФЗ) с доходностью 8% годовых. Кажется, неплохо? Но после уплаты 13% налога на доход и учёта официальной инфляции в 7-8% (а реальной — часто выше) наш реальный доход стремится к нулю. В лучшем случае мы сохраняем покупательную способность денег, но не более.
Акции? Российский рынок демонстрировал волатильность, сравнимую с экстремальными видами спорта. Да, были периоды роста, но риски пропорциональны. И снова налог — 13% с прибыли при продаже активов, которыми мы владели менее трёх лет (для акций из определённого списка) или пять лет (для остальных бумаг), чтобы получить освобождение от налога.
Налоговая ловушка.
С 2021 года в России действует налог на доход от банковских вкладов и от купонного дохода по облигациям, если он превышает ключевую ставку ЦБ на 1 процентный пункт. Это значит, что даже консервативные инструменты перестают быть «убежищем». Теперь представим, что инфляция съедает наши сбережения, налог забирает часть того немногого дохода, что остался, а риски на рынке никуда не делись. В такой ситуации хранение наличных под матрасом (или, в современной интерпретации, в банковской ячейке) выглядит рациональным — мы хотя бы не теряем на налогах и комиссиях.
Но матрас — не выход.
Однако прежде чем нести деньги в спальню, давайте признаем, что у матраса есть фатальные недостатки:
1. Инфляция работает против вас постоянно и безжалостно.
2. Нет защиты от кражи или пожара.
3. Нулевая ликвидность в случае срочной необходимости крупной суммы.
Что же делать инвестору в России? Парадокс в том, что отказываться от инвестиций полностью — значит гарантированно терять деньги. Но нужно подходить к вопросу стратегически:
- Диверсифицировать валюту рисков — часть сбережений в рублях, часть в других валютах через разрешённые инструменты.
- Использовать налоговые льготы — ИИС типа А, или типа Б (у кого они ещё остались), или ИИС 3, могут существенно улучшить математику инвестиций.
- Смотреть за горизонт — долгосрочные инвестиции в качественные компании с дивидендной доходностью могут переиграть инфляцию.
- Не забывать про зарубежные рынки — через доступные механизмы (если они соответствуют нашему investor profile и законодательству).
Вывод: матрас проигрывает в долгосрочной перспективе.
Да, сегодня условия на российском рынке делают инвестиционную деятельность похожей на бег с препятствиями. Но даже при этих условиях системный подход к инвестированию с учётом налоговой оптимизации даёт шанс не только сохранить, но и приумножить капитал.
Матрас же — это иллюзия безопасности. Он не защищает от главного врага денег — времени, которое в паре с инфляцией работает против нас. Инвестиции в России сегодня — это не про легкие деньги. Это про финансовую грамотность, терпение и умение использовать доступные инструменты с умом.
И в этой сложной игре матрас — самый проигрышный из всех возможных вариантов.