Азиатские и криптовалютные рынки начали неделю без единого вектора, отражая сложное переплетение макроэкономических ожиданий, геополитических рисков и сдвигов в инвестиционных предпочтениях. В то время как фондовые индексы Гонконга нашли поддержку во внутренних секторах, цифровые активы продолжают терять статус защитных инструментов на фоне роста цен на драгоценные металлы.
Индекс Hang Seng в понедельник сумел развернуться вверх после утреннего снижения и закрылся на отметке 26 765 пунктов, зафиксировав четвертую сессию роста подряд. Основной вклад внесли бумаги компаний из сфер недвижимости и финансов. Подындекс недвижимости прибавил 1,8% на фоне признаков стабилизации рынка жилья в Гонконге: снижение процентных ставок, рост арендных платежей и отмена гербового сбора улучшили ожидания инвесторов. Финансовые компании также оказались в числе лидеров, поскольку рынки заняли выжидательную позицию перед решением ФРС США по денежно-кредитной политике, а Китай уже восьмой месяц подряд удерживает ставки по кредитам на исторических минимумах, поддерживая экономическую активность.
Особенно заметно выглядел рост акций сырьевых и ювелирных компаний. Бумаги Laopu Gold подскочили на 7,2%, Chow Tai Fook прибавили 2,9%, а Zhaojin Mining выросли на 1,6%. Импульсом стал скачок цен на золото выше отметки 5000 долларов США, а также удорожание цветных металлов. Среди других сильных движений выделялись Sun Hung Kai Properties (+3,7%), Mixue Group (+3,6%) и China Hongqiao Group (+2,0%). Внимание трейдеров теперь переключается на публикацию отчета о прибылях китайских промышленных предприятий за 2025 год: после слабого роста на 0,1% за январь–ноябрь и обвального снижения на 13% в ноябре рынок ждет новых сигналов о состоянии экономики.
На этом фоне криптовалютный рынок демонстрировал более нервную динамику. Биткоин отскочил от месячного минимума в районе 86 000 долларов США, совпав по времени с открытием фьючерсных торгов на CME, однако восстановление оказалось ограниченным. Цена поднималась выше 88 000 долларов, но затем рост выдохся, а общая техническая картина по-прежнему указывает на нисходящий тренд с серией более низких максимумов и минимумов, формирующийся с октября. Данные по деривативам подчеркивают осторожность участников рынка. Открытый интерес по фьючерсам на BTC стабилизировался около 22,6 млрд долларов, а ставки финансирования в целом вернулись к нейтральным значениям. При этом рынок опционов сигнализирует о повышенном спросе на краткосрочную защиту: структура подразумеваемой волатильности сместилась в бэквордацию, а ближайшие сроки торгуются с заметной премией. Это отражает ожидание резких ценовых движений в краткосрочной перспективе при сохранении умеренно оптимистичного взгляда на более длинный горизонт. Причиной недавней распродажи стало общее снижение аппетита к риску после напряженной недели, отмеченной резонансными заявлениями президента США Дональда Трампа в Давосе о тарифах, Гренландии и глобальных конфликтах. Эти факторы подтолкнули инвесторов в сторону традиционных защитных активов, в результате чего золото и серебро обновили исторические максимумы, а биткоин все отчетливее воспринимается как рисковый актив, движущийся в унисон с американскими акциями.
Несмотря на слабость флагмана рынка, альткоины выглядели устойчивее. Ethereum и XRP выросли почти на 3%, а токены, ориентированные на конфиденциальность, показали еще более сильную динамику. Сегмент метавселенных стал безусловным лидером: Axie Infinity подскочил более чем на 20%, а соответствующий индекс прибавил почти 7% за сутки. Это позволило индексу CoinDesk 80, где доминируют альткоины, опередить бенчмарки, ориентированные на биткоин, несмотря на низкую ликвидность и тонкие стаканы ордеров.
Традиционные рынки тем временем заняли выжидательную позицию. Фьючерсы на американские акции колебались около нулевых отметок на фоне рисков очередной приостановки работы правительства США, ожиданий решения ФРС и сезона корпоративной отчетности. Бумаги технологических гигантов на премаркете двигались разнонаправленно, тогда как отдельные истории, такие как резкий рост акций USA Rare Earth после участия Министерства торговли, напоминали инвесторам, что даже в условиях неопределенности рынок продолжает находить локальные точки роста.