— Но не вкладывается ли при этом в облиги правительственных агентств?
— Каркуют нефть по 200
— ОФЗ, ставки, инфляция
— акции ДОМ .РФ на выходные обновляют исторические максимумы
Иностранные вложения в казначейские облигации США подскочили на 112,8 млрд $ в ноябре, до рекордных 9,4 трлн $
Однако запасы Китая, третьего по величине держателя, сократились на 6,1 млрд $ до 682,6, что является самым низким показателем с 2008 года.
Активы Бельгии, включая депозитарные счета в Китае, выросли на 12,6 млрд $ до рекордных 481,0 млрд $.
Объем Японии, крупнейшего иностранного держателя казначейских облигаций, увеличился на 2,6 млрд $, до 1,2 трлн $, что является максимальным показателем с июля 2022 года.
Британия (не забываем, что больше Великой мы её не называем), 2-й по величине владелец, продемонстрировала рост на 10,6 млрд $, до 888,5 млрд $.
Заметьте, что в общей массе растёт доля частных держателей. А вот доля центробанков стоит на месте.
Стоит отметить, что у правительственных агентств имеются свои долговые бумаги, доходности которых несколько выше казначейских. И они не входят в рассматриваемый расчёт. Так вот было бы интересно посмотреть структуры иностранных вложений в эти бумаги.
***
В зарубежных интернетах наложили графики цены золота, сербера и нефти друг на друга и говорят, дескать смотрите, 150 лет истории указывают на то, что всё это один класс активов. Они растут и падают в одно и то же время. Ну как в одно, кто-то отстает, но потом нагоняет. И вот, интересуются в зарубежных интернетах, что вы думаете, будет дальше?
Типа, если вы ждёте нефть ниже 200$, то просто игнорируете всю 150-летнюю историю.
Тут мне понравилось, как они со шкалами ловко поиграли. Ну просто подтянули кривые, чтобы рядышком шли. Можно было переключить в проценты, но тогда нефти бы не было видно.
***
Битва за ИИ и дата-центры
Всего за пять лет доли компаний на рынке ИИ и дата-центров претерпели сильные изменения. На графике показана доля каждой компании в совокупном доходе (выручка с направления ИИ и центров обработки данных) за период с 2021 по 2025 год.
В начале десятилетия Intel была бесспорным лидером, занимая более двух третей рынка чипов искусственного интеллекта и центров обработки данных по сравнению с Nvidia и AMD. Но открылась не та дверь.
По состоянию на конец 2025 года доля Nvidia на рынке составляла 86%.
***
Золото с поправкой на инфляцию
Пишут, что именно так выглядит цена на золото с 1970 года в текущих долларах. Тяжко пришлось инвесторам из 1980.
***
Кривая бескупонной доходности ОФЗ приходит в меридиан
Кривая от 30.12.2025 всё больше похожа на правильную кривую доходности. Правильная – это та, которая выгнута вверх.
Подобная выгнутость логичная. Ибо давать денег в долг на маленький срок должно быть дешевле, чем на длительный. Ведь чем больше срок, тем больше риск наступления каких-нибудь нехороших событий.
В конце 2022 была тоже очень хорошая кривая. Но там на плясках вокруг лютого снижения ключевой ставки. Она тогда была 7,5. Вдруг кто забыл. После 20 в апреле.
***
Ретроспективно про ставки
Данную инфографику представил Банк России в своём последнем отчёте «Денежно-кредитные условия и трансмиссия ДКП».
Тут хорошо видно, где находятся различные ставки относительно друг друга во время относительного экономического спокойствия и в моменты отражения лютой мировой атаки на родную страну.
Депозиты, конечно, сурово льют.
***
Инфляция в 2025
Годовая инфляция в декабре составила 5,59%. Таков итог года. За 2025 год среди продовольственных товаров наблюдалось снижение цен на яйца (-20,0%), сахар (-6,4%), макаронные и крупяные изделия (-0,9%). Кроме того, по сравнению с высокой базой декабря прошлого года овощи и фрукты подешевели на 8,8%, сливочное масло – на 3,0%. В непродовольственном сегменте за год снизились цены на телерадиотовары (-8,5%), средства связи (-7,1%), персональные компьютеры (-5,4%), электротовары и бытовые приборы (-5,0%), инструменты и оборудование (-3,2%), обувь (-1,2%), а также легковые автомобили (-0,8%).
За 4 года индекс потребительских цен вырос примерно на 39%. 50 перцентиль находится на уровне 32%, т.е. половина товаров подорожали сильнее, а половина меньше.
***
Инфляция в регионах
На данной инфографике показана инфляция по регионам Российской Федерации за 2025 год. Чёрные кружки – это значения годовой инфляции за 2024.
Москва лихо сбросила.
***
Дивиденды, часть 41. Европлан. Что за выкуп у физиков? Будет ли делистинг?
В моей дивидендной серии следующей на очереди шла компания Европлан. А тут как раз случилось то, что случилось, и у подписчиков появились вопросы. Теперь заодно и отвечу на Sponsr и Boosty.
На арену внезапно выскочил Альфа-Банк и выкупил весь Европлан. А дальше направил предложение о выкупе акций у всех физиков. У читателей возникают вопросы:
- Какие у меня будут права на операции с акциями, если я их не продам?
- Что будет (прогнозы, предположения) в случае делистинга? Возможно ли, что в случае делистинга они все равно принудительно выкупят акции?
- Если продавать, то как: по предложению о выкупе? Или сейчас по рыночной цене? Или чуть позже, когда рыночная цена еще подрастет?
В новом эссе разбираю дивидендную историю компании и дают ответы на поставленные вопросы.
***
Сейчас торги на Московской бирже идут и по выходным. Еще немного и начнут 24/7 крутиться.
Ну так вот. Вчера акции государственного ДОМ .РФ, в ноябре вышедшего на IPO, снова обновили исторический максимум. И достигли доходности в 19,6%.
***
Экономико-познавательный канал: MarketScreen
Трейдинг, анализ, графики: StockGamblers