Общий фон на рынках не сильно изменился. Весь рост/падение на рынке акций идет вокруг геополитики и санкций. Снижение ключевой ставки произошло с 21% до 16%, но повышение НДС и налоговые поправки создают дополнительные всплески и как следствие осторожность в действиях нашего регулятора. Новостные ленты просто пестрят различными выходками Трампа и читать этот каламбур надоедает, а без роста нет роста.
Многие инвесторы начинают горевать и уходить там где есть доходность в моменте, но часто нарываются на коррекции и вместо прироста начинают проедать свой капитал от психологических ловушек и отсутствии инвестиционного опыта. Я давно сторонник диверсифицированного подхода при выборе структуры портфеля с упором на дивидендные акции при горизонте инвестиций от 5 лет.
Инфляция снизилась с 10,30% до 5,60% на конец года, но как годом ранее происходит ее ускорение. Высоковероятно ЦБ будет брать паузу или делать очень робкие шаги снижая ставку на 0,25%. При инфляции в 5,60% ставка ЦБ была как и 13% так и 10% и 7,50% и 4,25%. В целом тренд идет на снижение ставки и замедление экономики и дефолты эмитентов по облигациям могут подталкивать ЦБ снижать ставку более сильными темпами.
Важно отметить, что максимальная ставка по депозитам в ТОП-10 банков упала с 21,06% до 15,38% на конец года и продолжает снижаться. Может часть этой ликвидности пойдет на фондовый рынок, особенно когда там начнется рост.
А теперь перейдем к итогам года. Отметим лидеров и аутсайдеров года с краткими моими комментариями.
ЛИДЕРЫ и АУТСАЙДЕРЫ 2025г.
Темно-синим цветом я выделил свои портфели по которым можно подсчитать доходность. Значок ₽ перед названием актива означает, что доходность посчитана в рублях, а значок $ доходность в долларах США.
В топах по доходности находятся несколько моих портфелей основой в которых используются долговые инструменты на фондовом рынке. Самая большая доходность составила 160+%, потом 145,90%, 134,56%, 88,65%, 77,22%, и 21,92%. Доходности отличные, но к сожалению они падают из-за снижения ключевой ставки и у данного подхода есть емкость - большим капитал туда не зайти, но пару сотен тысяч разместить можно.
- Серебро
В долларах выросло на 147,88%, а в рублях на 62,34%. Результаты прям отличные. Имея бетту к золоту и меньшую емкость для капитала серебро начало активно расти под конец года, сократив соотношение золото/серебро до 50. Очень волатильный инструмент при его покупке нужно иметь четкую стратегию работы с металлом.
Я немного прокатился на росте зайдя в марте в металл через ОМС. Писал здесь. Буквально на днях закончил читать книгу про золото и серебро и как результат буду смотреть вход в серебро уже на рынке.
- Платина
Цена на платину выросла на 82,80% в рублях. Рост произошел вслед за золотом как локомотивом драгоценных металлов. На будущее можно посчитать коэффициент разницы цен и когда будет большой спред, то можно искать точки для покупки платины.
- Золото
Наконец-то виновник ралли в драгоценных металлах вырос на 64,72% в долларах США на фоне рекордного спроса со стороны мировых ЦБ из-за геополитической напряженности и "мирной" политики Трампа. В рублях рост более скромный 28,79%, но тоже приличный с учетом отрицательного роста акций.
Золотишко я держу в портфеле "Лев Толстой" через БПИФы из-за конской комиссии брокера на сделки с драгоценными металлами и более точной возможностью следовать своей эталонной доли в портфеле.
- Фонды Недвижимости полной доходности MREFTR
С учетом ренты доходность составила 43,49%, а рост индекса без учета выплат составил 27,64%. На фондовом рынке оказывается есть не только акции, но и любимая большинством россиян недвижимость. Доходность очень даже приличная. В состав индекса входят ЗПИФы доступные даже не квалифицированному инвестору со стоимостью пая от 6,2р до 360 тыс.рублей за пай.
Так что если вы фанат недвижимости, то стоит рассмотреть этот инструмент для диверсификации портфеля. Стоит отметить, что в отличие от вклада, где снижение ключевой ставки приводит к падению дохода, то тут более низкая ставка будет толкать стоимость пая вверх, а выплаты индексируются на уровень инфляции т.е тоже будут расти, а не падать как в долговых инструментах. Так что лайк мне авансом и подписку на блог приветствую.))
- Палладий
Вырос на 37,73% вслед на золотом, серебром и платиной. Для меня это более спекулятивный инструмент и смотрю на него в последнюю очередь. При росте золота и отсутствии роста в палладии можно покупать на схлопывании возникшего спреда, который уже сошелся.
- Индекс РТС
За счет укрепления рубля наши акции в долларах выросли на 24,73% без учета дивидендов. Так что кто любит считать в "крепкой зеленой" валюте я вас поздравляю.
- Индекс ОФЗ полной доходности и индекс DAX
ОФЗ с учетом купонов дали 23,09% в рублях, а немецкий индекс DAX 23,01% в валюте. Долговые инструменты полезно иметь в портфеле на случай как минимум коррекций на рынке акций или как аналог более доходного и гибкого инструмента чем депозит, но помним про риски.
- Лев Толстой и LQDT
Доходность составила 21,76%, что выше LQDT и индекса Мосбиржи полной доходности. LQDT показал рост на 20,68% и со снижением ключевой ставки доходность будет снижаться.
Ликвидность я тоже использую когда поступают выплаты от активов и нет времени на ребалансировку портфеля и новые покупки. Структура моего портфеля крупными мазками:
- 65% акции = 40-45% в стабильных дивидендных бумагах и 25-20% в циклических дивидендых компаниях, где может быть рост самого тела.
- 20% Облигации = для придания портфелю стабильности и ликвидности с разбивкой по годам до погашения от коротких до длинных ОФЗ, а так же с фиксированным и плавающим купоном с премией к ключевой ставке.
- 15% драгоценные металлы = защита от мировой инфляции и девальвации. Больший упор сделан на золото так как БПИФы есть только на него, но так же есть облигации с привязкой к стоимости металла + бонус в виде купона, который растет при росте драг.металла.
Как видим мой фокус нацелен на акции из-за горизонта от 10 лет и целью накопления капитала, но я использую не один класс активов, что помогает чувствовать себя более комфортно даже без пополнений счета. На мой взгляд то самый верный путь без гадания какой класс активов сегодня будет лучше.
- Индекс Мосбиржи
Без учета дивидендов индекс Мосбиржи упал на -4,04%, но с учетом дивидендов вырос на 2,94%. Да, это не много, но с учетом всех трудностей и без выбора бумаг = отличный результат. Возможные позитивные сдвиги в геополитики и цикл снижения ключевой ставки, а так же отсутствие истории снижения 3 года подряд могут сулить хорошие доходности инвесторам в акции.
Но даже с таким "ростом" ряд бумаг показал отличные результаты по итогам года с ростом более 30% без дивидендов. Так что анализировать компании хотя бы на базовом уровне необходимо и это вознаграждается рынком.
- Валюта и крипта
Что криптоденьги, что фиатные в этом году показали свою слабость. Хотя много людей делали огромные ставки на девальвацию. Снижение составило от -6,30% до 28%.
Главный посыл в этой истории, что все циклично и периоды роста сменяются спадом. Большинство не могут предсказывать их, но разумно просто выделять какую-то часть капитала на такие истории и просчитывать не только позитивный сценарий, но и когда он не сработает.
До встречи в новых статьях. Буду признателен за подписку📝 и лайк статье💙