На фоне венесуэльских трений, сирийских проблем и аравийского шика, немного северной расчетливости в холодной воде не помешает.
Норвегия, 1969 год. Рыбаки, выходя на обычный лов, замечают нечто необычное: на горизонте появляются нефтяные вышки - оно и понятно - на месторождении Экофиск было обнаружено одно из крупнейших морских залежей нефти в мире.
Страна собиралась стать необыкновенно богатой и имела возможность совершить одну весьма популярную, но фатальную ошибку: все потратить, создав великолепный, играющий всеми цветами радуги экономический пузырь. Когда обогащаются совсем немногие, а потом большинство расхлебывает последствия недолгого праздника. А когда нефть заканчивается - а она рано или поздно заканчивается, у когда-то счастливой страны остаются только долги и нестабильность.
Нигерия, Венесуэла, Ливия, Ирак. В Иране тоже не слишком-то счастья от нефти...
Норвегия решила сделать что-то кардинально иное.
В 1990 году норвежский парламент принял решение, которое навсегда изменит траекторию развития нации: они будут экономить нефтяные деньги, а не тратить их. Экономить почти все нефтяные доходы.
Они создали правительственный пенсионный фонд Глобал, хотя чаще называют его Нефтяным фондом. Правила фонда столь же простые, сколь и жесткие: вся прибыль от нефти пойдет в фонд. Фонд будет инвестировать глобально в тысячи своих и чужих прибыльных компаний. Компании оцениваются крайне жестко - по принципу "лучше меньше, да надежней". Норвегия может каждый год выводить лишь небольшой процент от полученных уже от этих инвестиций прибылей - изначально 4%, сейчас около 3%.
Остальное снова инвестируется. И это - навсегда.
У этой программы конечно же, нашлись критики: "Вы сидите на нефтяном богатстве и не пользуетесь им? " - "У ваших людей сейчас могли бы быть ниже налоги, лучшие дороги, большие программы. Зачем вы копишь деньги для людей, которых еще нет? "
У норвежского правительства ответ был одн: "Потому что те, которых нет, они будут. Они родятся. И им эти деньги понадобятся больше, чем нам."
В 1996 году в фонд внесли первый взнос: $150 млн.
И каждый год придерживались плана.
Из года в год нефтяные доходы поступали в фонд. Из года в год фонд инвестировал на мировых рынках - покупались акции, облигации, недвижимость в 70 странах мира. Из года в год политики сопротивлялись огромному, трудно одолимому соблазну совершить рейдерство в фонд для краткосрочных политических побед. Но, видать, т. н. "протестантская этика" оказалась сильнее, потому что каждый избирательный цикл политики обещали тратить больше, а при каждом экономическом спаде (как в кризис 2008 года, как при "мировом поветрии") люди требовали от правительства использовать фонд. Каждый кризис приносил призывы нарушить правила "только разик".
Каждый раз - НЕТ.
Менеджеры фонда не пытались играть на горячих акции и трендах. Они просто купили небольшие пакеты в тысячах компаний по всему миру (около 9000 компаний сегодня) - и диверсифицировались по отраслям, континентам и типам активов.
Они играют в самую длинную игру, которую можно представить.
К 2000 году фонд составлял около $50 млрд. К 2010 году он вырос до 500 миллиардов долларов. К 2020 году он перешагнул отметку в $1 трлн.
В конце 2025 года, норвежский нефтяной фонд стоил примерно $1,8 трлн, что делает его крупнейшим фондом суверенного благосостояния.
Для страны с населением всего 5,6 млн человек это составляет примерно 320 тыс. долларов на одного гражданина. Не то чтобы кто-то получил чек - фонд принадлежит будущим поколениям столько же, сколько и нынешнему. Ошеломляющая математика, правда? Кто в школе умел хорошо справляться с задачками на проценты?
А теперь самое вкусное в этой истории: больше половины стоимости фонда приходит уже не с нефти, а из доходов по инвестициям. Фактически уже сейчас Норвегия не зависит от продажи нефти и газа.
Фонду принадлежит около 1,5% каждой публичной компании мира. Владелец недвижимости в Манхэттене, Лондоне, Париже и Токио. Он владеет доли в Apple, Microsoft, Amazon и тысячах других компаний. Когда вы покупаете почти что-либо у любой крупной корпорации, малая доля переходит в фонд Норвегии.
Норвежское правительство не может просто взять то, что оно хочет. Правило вывода - примерно 3% в год - обеспечивает, чтобы фонд продлился бесконечно. Эти 3% обеспечивают около 25% национального бюджета Норвегии, финансируют образование, здравоохранение, инфраструктуру и пенсии, не трогая основную сумму.
Экономику Венесуэлы разодрали тамошние боливарианские "силовики" под соусом популизма. Нигерия по-прежнему сталкивается с бедностью, несмотря на десятилетия экспорта нефти. Саудовская Аравия ныне отчаянно (и небезуспешно, но начинать следовало много раньше) пытается диверсифицироваться от нефтяной зависимости.
Про Россию.. ну вы и без меня все знаете. Эффективные менеджеры, бери или плати и Китай нам поможет.
Норвегия? Они процветают и к тому времени, когда последний баррель будет выкачан, Норвегия будет иметь многотриллионный фонд, генерирующий прибыль для будущих поколений.
А теперь об "этических правилах" этого Фонда Нации: он не будет инвестировать в компании, которые производят определенное оружие, которые наносят серьезный ущерб окружающей среде или нарушают нормы прав человека, вроде использования детского труда.
Многие страны нашли у себя нефть. Много нефти и очень много нефти. Гений Норвегии был в радикальном решении сохранить почти всю прибыль, вложить её с умом и сопротивляться любому политическому давлению, чтобы радостно все истратить, не оставив ничего внукам-правнукам.
Нужно было определенное смирение, чтобы признать, что будущие норвежцы заслуживают этого богатства не меньше нынешних.
Сегодня у них почти 2 трлн долларов - и средства растут.
Через 50 лет, когда нефтяные месторождения Норвегии опустеют, а буровые замолчат, норвежские дети будут посещать бесплатные университеты, больные норвежцы получат медицинское обслуживание мирового уровня, а пожилые норвежцы уйдут на пенсию с охраной - все это будет
Потому что в 1990 году Норвегия сделала выбор, который большинство стран никогда не делают: они предпочли внуков себе, потому что вовсе не нужно быть самой богатой страной, чтобы быть самой мудрой. Просто нужно мужество, чтобы сберечь, дисциплина, чтобы подождать, и визионерство, которое требует строить для людей, которых вы никогда не встретите.
Хотя... чего от них ждать, если у них король в 1973 году в электричке ездил:
А это про дворец в Петербурге и дивный дом в Барвихе (кроме других)
Каждому народу - свои сказки... А некоторым еще и сны - о величии.
НепоДзензурное отныне тут:
https://boosty.to/venefica1967
Сарказм в уксусе, йад с перцем, окололитературные изыскания и прочие деликатесы, взращенные на отечественных реалиях, без кириешек и даже даром есть - чтобы никто не ушел обиженным.