В России продлён эксперимент по партнёрскому финансированию

В России продлён эксперимент по партнёрскому финансированию

В 2023 году Башкортостан вошел в число четырех российских регионов, где запустили эксперимент по внедрению механизмов партнерского (или исламского) финансирования. Первоначально рассчитанный на два года, эксперимент недавно продлили до 2028-го. О том, как эта система работает, зачем она нужна России и какие перспективы открывает, в интервью газете «Республика Башкортостан» рассказал директор Центра финансовых исследований республики Евгений Декатов.

— Партнерское финансирование часто называют исламским. Насколько оно связано с религией?

— Его базовые принципы действительно берут начало в нормах шариата, где детально прописаны правила честных экономических отношений. Однако в светском государстве эти финансовые продукты доступны всем, без религиозных ограничений. Суть — в отказе от ссудного процента и построении отношений на справедливости и разделении рисков, что выгодно отличается от модели, где финансовая организация часто получает гарантированный доход, а клиент несет все риски.

Кстати, идея партнерства, а не процентных займов, не нова. Это и «купеческое слово» в дореволюционной России, и сельхозкооперация, и жилищные кооперативы в СССР, когда люди объединяли ресурсы для общей цели.

— В чем конкретно заключаются эти принципы?

— Главный принцип — запрет на взимание процента за пользование деньгами (риба). Также исключаются чрезмерная неопределенность в сделках (гарар) и спекуляции. Разрешены операции только с реальными активами, а не с производными финансовыми инструментами. Например, вместо традиционных облигаций используется сукук, где инвестор получает долю прибыли от актива, а не фиксированный купон.

Ключевой аспект — распределение прибылей, убытков и рисков между партнерами. Рассмотрим на примере строительства. В классической схеме банк дает заемщику деньги под процент. Если проект провалится, банк все равно заберет свое, обратив взыскание на залог. В партнерском финансировании банк выступает соинвестором: он вкладывает деньги, а заемщик — землю, компетенции, труд. Доход от продажи будущих квартир делится согласно договоренности, которая может гибко меняться при возникновении сложностей.

— Какова государственная цель этого эксперимента?

— Первая причина — геоэкономическая. После закрытия западных рынков капитала России важно привлекать инвестиции со стороны Востока и глобального Юга, где сильны традиции исламских финансов. Нам необходимо создать для этого инфраструктуру.

Вторая причина — социально-экономическая. В условиях высокой закредитованности населения нужны альтернативные, более справедливые финансовые инструменты. Это шаг от модели общества потребления к экономике, где деньги вкладываются в реальные активы, а отношения строятся на прозрачности.

— Какие продукты уже работают в республике?

— Участвующие банки начали с беспроцентных расчетных счетов и дебетовых карт. Региональная лизинговая компания запустила исламский лизинг («иджара») для малого и среднего бизнеса — без процентной ставки, штрафов и пеней.

Появилась и «исламская ипотека» («мурабаха»), когда банк сам покупает выбранную клиентом квартиру и перепродает ему в рассрочку с фиксированной наценкой. Пока этот продукт дорог и неудобен из-за невозможности снизить выплаты при досрочном погашении.

Мы прорабатываем более гибкую модель, похожую на аренду с выкупом: клиент сразу становится владельцем части жилья, а остальную площадь арендует, постепенно выкупая. Это справедливо: вы платите не проценты банку, а арендную плату за еще не приобретенные метры.

— Каковы итоги первого этапа и планы на будущее?

— За два года создать прорывную экосистему невозможно, но система начала выстраиваться. Мы столкнулись с проблемами: многие инструменты конфликтуют с текущим законодательством, ориентированным на проценты, а господдержка (например, субсидирование ставок) пока к ним не адаптирована.

Продление эксперимента позволит расширить перечень операций, включив взаимное страхование. Главное — теперь будут разработаны единые стандарты таких финансовых продуктов (этим займется Ассоциация банков России при согласовании с ЦБ).

Наша ключевая задача — соединить спрос и предложение. Опросы ЦУР Башкортостана показывают, что, несмотря на низкую осведомленность, интерес у населения есть. Впереди — работа по созданию понятных, эффективных и справедливых инструментов, которые помогут решать реальные задачи людей и бизнеса.

Источник https://resbash.ru/articles/ekonomika/2025-12-29/ekonomika-byvaet-spravedlivoy-4520581