Риски фьючерсов: ключевые особенности и как их учитывать
Сначала обязательная подводка, чтобы мы с вами говорили на одном языке. В понедельник в 10:00 мск я провожу живой эфир «Кофе с трейдером» по ссылке https://my.mts-link.ru/j/53270965/11671655496. Там разберем текущий рынок BTCUSDT.P, рассмотрим торговые ожидания и поговорим о «Системном трейдиге».
Каждый раз, когда кто-то бодро говорит «я просто взял фьюч на индекс, там же все понятно», у меня внутри тихо щелкает тумблер. Потому что фьючерсы это не «акции, только быстрее». Это контракт с характером: сегодня ты король кнопки «купить», а завтра у тебя утро начинается не с кофе, а с сообщения о вариационной марже и странного желания пересчитать всё в голове на калькуляторе. И да, фьючерсы прекрасно подходят и для хеджа, и для спекуляции, но только если заранее признать простую вещь: риск торговли фьючерсами встроен в конструкцию, как ремень безопасности в машине, и игнорировать его примерно так же умно.
У меня был знакомый из Екатеринбурга, назовем его Илья. До трейдинга он работал инженером, вечером листал графики, по выходным читал про «стратегии». В какой-то момент он решил, что фьючерсы какие риски несут, он «примерно понимает»: плечо, волатильность, ну и стопы поставим. Потом пришел день, когда рынок дернулся быстрее, чем у него обновилась котировка в терминале, и выяснилось, что «примерно» в теме риска это вообще не валюта. Мы с ним потом долго обсуждали не то, как он вошел, а то, почему он не посчитал заранее ставку риска фьючерс и не выбрал позицию под свой депозит, а под свои эмоции. Вот это и есть главный сюжет в теме «риски фьючерсов».
Если после чтения ты сможешь заранее оценивать рыночные риски фьючерсов, понимать, где тебя подстерегает маржа, как работает поставочный и расчетный контракт, и как выстроить риск менеджмент фьючерсы так, чтобы торговать не на адреналине, а на правилах, значит время потрачено не зря. Параллельно покажу, как я смотрю на хеджирование рисков фьючерсами, и почему «риски 1 фьючерсы» это не магическое заклинание, а банальная дисциплина: один контракт тоже может сделать больно, если он не по размеру.
И да, в самом начале важная подводка. В понедельник в 10:00 мск у меня живой эфир «Кофе с трейдером» по ссылке https://my.mts-link.ru/j/53270965/11671655496. Там разберем текущий рынок BTCUSDT.P, рассмотрим торговые ожидания и отдельно поговорим о системном трейдинге, без героизма и без «сейчас угадаю разворот». Если любишь смотреть на рынок вживую и задавать вопросы по ходу, заходи.
Пошаговый гайд: как учитывать риски фьючерсов без театра
Шаг 1. Сначала понять, что ты вообще купил: контракт, а не «актив»
Первое, что делаем: фиксируем у себя в голове определение, чтобы не было путаницы. Фьючерс это стандартизированный контракт, который обязывает купить или продать базовый актив по заранее установленной цене в будущем, и это не художественная метафора, а буквальная конструкция. Зачем: если ты думаешь, что держишь «почти акцию» или «почти доллар», ты будешь относиться к позиции расслабленно, а потом удивляться экспирации, ролловеру и расчетам. Типичная ошибка здесь простая: человек открывает сделку, не посмотрев спецификацию, а потом внезапно узнает, что контракт бывает поставочный или расчетный, и это влияет на логику удержания. Как проверить, что всё работает: перед входом ты можешь вслух объяснить, расчетный у тебя фьючерс или поставочный, где дата исполнения и что будет происходить на экспирации, и сделать это без «ну вроде». Это базовый слой, на котором строятся все риски фьючерсов, дальше будет только веселее.
Шаг 2. Маржа и плечо: принять, что тебя усиливают в обе стороны
Дальше считаем деньги не «на глаз», а по механике. При торговле фьючерсами биржа берет депозитную (начальную) маржу, то есть возвращаемый страховой взнос при открытии позиции, и обычно это 2–10% от стоимости контракта. Зачем: маржа создает эффект плеча, и рыночные движения начинают влиять на счет сильнее, чем при покупке актива целиком. Типичная ошибка: путать маржу со «стоимостью позиции» и думать, что если маржа небольшая, то и риск небольшой. На практике риск торговли фьючерсами определяется движением базового актива и размером позиции, а не тем, сколько «заморозили» под маржу. Как проверить, что всё работает: ты можешь прикинуть, какое движение цены против тебя даст ощутимый минус по счету, и заранее понимать, где у тебя зона дискомфорта, а где уже начинается маржинальная история. У меня была ученица Алина из Казани, бухгалтер по профессии, которая первые две недели торговала только с расчетом «сколько пунктов против меня это сколько рублей», и это быстро отрезало ей желание «добавить еще контракт, потому что хочется».
Шаг 3. Определить свою ставку риска на сделку и привязать ее к размеру позиции
Теперь самое важное, где большинство и ломается: ставим ставку риска фьючерс до входа, а не после того, как рынок пошел не туда. Что делаем: выбираем, какой убыток по сделке для тебя допустим в рублях или процентах депозита, и под него подбираем размер позиции и место выхода по стопу. Зачем: фьючерсы какие риски несут, ты узнаешь не из статьи, а из первой серии «пересижу, вдруг отскочит», и лучше в этой серии не участвовать. Типичная ошибка: ставить стоп «куда-нибудь», а размер позиции оставлять «как получилось», в итоге стоп в пунктах нормальный, а в деньгах получаются качели. Как проверить, что всё работает: до сделки ты отвечаешь на вопрос «если меня выбьет по стопу, сколько я потеряю?» и тебе не стыдно за цифру. Мини-кейс: Сергей, 34 года, менеджер по продажам, до трейдинга сидел в ОФЗ и «немного в акциях». Когда он впервые перешел на фьючи, он ограничил риск по каждой сделке и снизил число сделок, а через месяц сказал фразу, которую я люблю: «я наконец-то начал думать, а не надеяться». Это и есть риск менеджмент фьючерсы в бытовом смысле.
Если хочешь оказаться в кругу профессионалов и единомышленников, быть на прямых эфирах где мы разбираем крипту и акции, получать наставления от опытного трейдера и просто видеть, как люди переживают рынок без истерики, загляни в Telegram-канал.
Шаг 4. Выбрать инструмент так, чтобы риск был управляем, а не «потому что красиво летает»
Что делаем: начинаем с ликвидных фьючерсов, где адекватные спреды и понятная динамика, например на индекс Мосбиржи или популярные валютные пары, и только потом лезем в экзотику. Зачем: ликвидность часто важнее «интересного графика», потому что риск в фьючерсах растет, когда ты не можешь нормально войти или выйти, особенно в дерготню. Типичная ошибка: новичок берет инструмент с низкой ликвидностью, получает проскальзывание, и потом думает, что «его вынесли». Как проверить, что всё работает: смотришь на стакан и на то, как цена исполняет заявки в обычное время, и тестируешь небольшим объемом, чтобы понять, насколько рынок «липкий». Тут же встроено и практичное правило «риски 1 фьючерсы»: даже один контракт на неликвидном инструменте может быть опаснее, чем несколько на ликвидном, потому что проблема не в количестве, а в выходе. И да, фьючерсы в России на Московской бирже есть на разные активы, но выбирать стоит не по названиям, а по условиям реальной торговли.
Шаг 5. Хеджирование рисков фьючерсами: использовать по назначению, а не как оправдание
Что делаем: если у тебя есть портфель акций или валютная позиция, и ты хочешь снизить влияние движения цены, ты можешь использовать фьючерсы для хеджирования рисков фьючерсами в логике «компенсировать», а не «удвоить азарт». Зачем: фьючерсы изначально создавались как инструмент управления ценовыми рисками, и для частника это тоже работает, когда понятна связь базового актива и контракта. Типичная ошибка: человек называет «хеджем» ситуацию, где он просто открыл еще одну сделку в другую сторону без расчета, и теперь у него не хедж, а каша. Как проверить, что всё работает: в момент движения рынка ты видишь, что просадка по портфелю частично сглаживается прибылью по фьючерсу, и это совпадает с тем, что ты считал заранее, пусть и не идеально пункт в пункт. Мини-кейс: Андрей из Москвы, предприниматель, до трейдинга держал акции экспортеров и переживал за резкие движения рубля. Он не хотел превращаться в спекулянта, ему нужна была защита, и аккуратный хедж через фьючерс помог переживать волатильные периоды спокойнее, без ночных проверок котировок. Тут важно помнить: хедж не отменяет риски фьючерсов, он их перераспределяет.
Шаг 6. Дисциплина исполнения: стопы, план, и контроль «когда я начал мстить рынку»
Финальный шаг самый человеческий. Что делаем: заранее прописываем условия входа и выхода, используем стоп-лоссы и тейк-профиты как инструменты ограничения убытков и фиксации результата, и не меняем правила на ходу из-за обиды. Зачем: кредитное плечо во фьючерсах усиливает не только прибыль и убыток, но и эмоции, а эмоции отлично умеют разрушать риск менеджмент фьючерсы. Типичная ошибка: переносить стоп «потому что рынок сейчас дернется обратно», и через час обнаружить, что твой риск торговли фьючерсами превратился в риск семейного бюджета. Как проверить, что всё работает: ты можешь поднять историю сделок и увидеть, что убыточные сделки ограничены заранее заданной ставкой риска, а не растут в три раза из-за «еще немного подожду». И маленькая самоправка: дисциплина звучит скучно, но на деле это единственное, что делает трейдинг похожим на работу, а не на сериал с плохим финалом.
Подводные камни, которые редко обсуждают в момент эйфории
Первый камень это иллюзия контроля из-за маленькой маржи. Ты видишь, что на контракт нужно условно немного денег, и мозг такой: «значит риск небольшой». А потом рынок ходит на обычные проценты, только твой счет реагирует в разы сильнее, потому что плечо уже вшито. В этом месте люди начинают путать «временную просадку» с «можно пересидеть», и получают неприятный опыт общения с маржинальными требованиями. Тут помогает только честный расчет до сделки и понимание, что маржа это не скидка, а залог.
Второй камень это экспирация и ролловер. Сам по себе фьючерс живет не вечно, и если держать позицию «пока не надоест», можно внезапно обнаружить, что инструмент меняется, ликвидность перетекает, а котировки ведут себя иначе. Особенно неприятно, когда человек впервые сталкивается с тем, что расчетный контракт закрывается расчетами, а поставочный потенциально требует понимать механику поставки (и да, лучше не узнавать это в последний день). Поэтому спецификация и календарь это не бюрократия, это часть выживания, вобще-то.
Третий камень это психологическая ловушка «я же хеджирую». Хеджирование рисков фьючерсами не должно превращаться в оправдание для избыточного объема, потому что «у меня всё прикрыто». На практике корреляции меняются, инструменты ведут себя по-разному в стрессовые дни, и идеального зонтика не существует. Если ты не можешь объяснить, какой риск остается после хеджа и где ты признаешь ошибку, значит это не хедж, а самоуспокоение. И рынок к самоуспокоению относится с темным юмором.
Куда заглянуть, чтобы не вариться одному
Если ты торгуешь или только присматриваешься и чувствуешь, что в одиночку легко уехать в крайности, то полезно держать рядом площадку, где разбирают реальные ситуации: почему сделка была нормальной, но закрылась в минус, где риск торговли фьючерсами был не в рынке, а в размере позиции, и как люди переживают серии неудач без попыток «отыграться». Мне самому ближе разговорный разбор с примерами, чем мотивационные речи, поэтому я часто выкладываю наблюдения по крипте и акциям, а также ошибки, которые встречаю у новичков и у тех, кто «уже всё знает».
Там будет полезно тем, кто хочет лучше понимать риски фьючерсов, видеть разборы рынка без истерики, и постепенно наращивать системность. Плюс, если тебе интересна более структурная учебная траектория, можно заглянуть на https://rost-site.ru/ и посмотреть, как устроено обучение и комьюнити, просто чтобы сверить ожидания и реальность. Никаких подвигов, только ремесло.
FAQ
Вопрос: Фьючерсы это обязательно про высокий риск и азарт?
Ответ: Нет, но риск в них по умолчанию выше, чем кажется из-за маржи и плеча. Фьючерсы могут быть и инструментом хеджирования, и аккуратной спекуляции, если заранее задана ставка риска и размер позиции под нее подогнан.
Вопрос: Почему «фьючерсы какие риски» нельзя свести к одному пункту про плечо?
Ответ: Плечо это главный усилитель, но не единственный источник проблем. Добавь сюда ликвидность, проскальзывание, особенности экспирации, тип контракта (поставочный или расчетный), и получишь набор, который надо держать в голове одновременно.
Вопрос: Что такое рыночные риски фьючерсов простыми словами?
Ответ: Это риск того, что цена базового актива пойдет против твоей позиции из-за новостей, волатильности, движения индекса, валюты или товара. У фьючерса этот риск ощущается сильнее, потому что изменение цены умножается на контракт и на твою фактическую экспозицию.
Вопрос: Маржа 2–10% значит, что я рискую только этими процентами?
Ответ: Нет. Маржа это залог, а не предел убытка. Убыток зависит от движения цены, и при сильном движении против тебя потери могут превысить размер маржи, поэтому риск менеджмент фьючерсы строится от возможного движения и стопа, а не от суммы залога.
Вопрос: «Риски 1 фьючерсы» это про то, что можно торговать одним контрактом и всё безопасно?
Ответ: Один контракт снижает масштаб беды, но не отменяет её. Если инструмент волатильный или неликвидный, даже один контракт может дать неприятный результат, особенно без заранее определенной ставки риска и понятного стопа.
Вопрос: Хеджирование рисков фьючерсами подходит только профессионалам?
Ответ: Нет, но требует расчета и понимания, что именно ты компенсируешь. Если есть портфель и ты понимаешь, от какого движения хочешь защититься, фьючерс может быть удобным инструментом, просто без иллюзии «я застрахован от всего».
Вопрос: С чего начать, если я боюсь, но интересно?
Ответ: Начни с понимания спецификации контракта, маржи и того, как считается твоя экспозиция. Потом выбери ликвидный инструмент и поставь себе жесткую ставку риска на сделку, чтобы риск торговли фьючерсами был измеримым, а не эмоциональным.