Механизм взаимодействия ключевой ставки и инфляции устроен так, что повышение ставки ведет к снижению темпов роста цен. Об этом рассказал зампред Банка России Алексей Заботкин.
«Когда Банк России повышает ключевую ставку, спрос в экономике снижается, а вместе с ним замедляется и рост цен. Именно поэтому высокая ставка помогает остановить инфляцию, а не разгоняет ее», — объяснил Заботкин, отвечая на вопросы о ключевой ставке в telegram-канале ЦБ.
Он отметил, что при низкой ключевой ставке стоимость деньги дешевеют, а компании и население активнее начинают брать кредиты и увеличивают расходы. В результате спрос начинает расти быстрее, чем экономика способна нарастить производство, что приводит к ускорению роста цен.
Заботкин указал, что резкое снижение ключевой ставки с целью удешевления кредитов лишь усилит инфляционное давление. По его словам, для бизнеса в долгосрочной перспективе высокая инфляция представляет куда более серьезную проблему, чем повышенный уровень процентной ставки.
По его словам, ключевая задача Банка России на текущем этапе заключается в возвращении инфляции к целевому уровню в 4% и обеспечении ее устойчивого удержания на этом уровне. Он отметил, что лишь при предсказуемо низких темпах роста цен у бизнеса появляются условия для долгосрочного планирования инвестиций, а процентные ставки могут оставаться на относительно умеренном уровне.
Ранее он отмечал, что для экономики принципиально важно опережающее развитие производственных мощностей в России по сравнению с действующим уровнем спроса, в связи с чем снижение ключевой ставки должно осуществляться с особой осторожностью. По его словам, ожидания населения относительно будущей инфляции напрямую влияют на то, какую величину процентной ставки граждане будут считать достаточно привлекательной для сбережений, а не для полного направления доходов на потребление. Иными словами, именно от инфляционных ожиданий зависит, насколько жесткой в реальном выражении будет денежно-кредитная политика при неизменной ключевой ставке.