Криптовалютный рынок в пятницу перешел в фазу выжидательной паузы. На фоне ухудшения аппетита к риску биткоин и эфир застыли в узком диапазоне, тогда как инвесторы все активнее перекладываются в защитные активы. Рост цен на золото и серебро до новых исторических максимумов стал наглядным сигналом смены настроений на глобальных рынках.
Биткоин в течение дня удерживался вблизи отметки 88 900 долларов, практически не демонстрируя направленного движения. Эфир выглядел слабее и снизился примерно на 1%, опустившись к уровню 2 920 долларов. Такая динамика во многом повторяла поведение американских фондовых фьючерсов: контракты на Nasdaq 100 и S&P 500 потеряли около 0,4% и 0,25% соответственно, усиливая давление на рисковые активы. Снижение интереса к риску связано не только с макроэкономическими факторами, но и с геополитикой. Рынки настороженно восприняли старт трехсторонних переговоров между Украиной, Россией и США. Судя по реакции инвесторов, ожиданий быстрого или позитивного исхода пока немного, что подталкивает капитал в сторону активов-убежищ.
Несмотря на общую вялость, сегмент альткоинов продемонстрировал локальные всплески активности. Токен ZRO от проекта LayerZero подорожал на 12% за сутки на фоне ожиданий возможного повышения рейтинга в начале февраля. Умеренный рост также показали TRX и DASH, прибавившие около 3%. Аналитики отмечают, что подобные движения во многом обусловлены низкой ликвидностью, которая способна усиливать ценовые колебания даже при относительно небольших объемах торгов. За последние 24 часа на рынке криптовалютных фьючерсов было ликвидировано свыше 200 млн долларов, причем основная часть пришлась на длинные позиции. Такая картина наблюдается с начала недели и указывает на то, что многие бычьи ставки оказались не готовы к затяжной консолидации и резкому снижению импульса.
Индикаторы волатильности подтверждают спокойствие рынка. Годовой 30-дневный индекс подразумеваемой волатильности биткоина снизился до 40%, отыграв кратковременный скачок до 44% в начале недели. Это отражает устойчивый интерес участников к стратегиям продажи волатильности, включая покрытые колл-опционы. Интересно, что эфир стал единственным активом из топ-10, по которому за сутки зафиксирован небольшой рост открытого интереса по фьючерсам. По остальным крупным токенам, включая BTC, XRP и SOL, наблюдался отток капитала. В то же время показатели кумулятивной дельты объема с учетом открытого интереса указывают на чистые покупки в таких активах, как TRX, ZEC и BCH, тогда как по биткоину преобладали продажи.
Опционный рынок также сигнализирует о различиях в настроениях. На платформе Deribit пут-опционы на эфир торгуются дороже, чем аналогичные контракты на биткоин, что говорит о более пессимистичных ожиданиях трейдеров в отношении Ethereum. В крупных сделках по BTC доминируют стрэддлы — ставки на рост волатильности, тогда как по ETH популярны пут-спрэды. Индекс «сезона альткоинов» за последнюю неделю вырос с 24 до 29 пунктов из 100, отражая попытки трейдеров найти возможности в боковом рынке. При этом индекс CoinDesk 20, в котором наибольший вес имеет биткоин, снизился примерно на 0,6% с полуночи по UTC. На этом фоне сегменты мемкоинов, DeFi и метавселенной показали положительную динамику.
Низкая ликвидность остается ключевым фактором риска для альткоинов. Так, глубина рынка для TON составляет всего около 2%, что эквивалентно диапазону ордеров на сумму менее 1 млн долларов. В таких условиях даже сравнительно небольшой ордер способен существенно сдвинуть цену. С другой стороны, если рынок в целом перейдет к росту, дефицит заявок на продажу может привести к резким и ускоренным ралли. На длинной дистанции наиболее сильным сегментом с начала года остаются токены метавселенной. Индекс CoinDesk Metaverse Select Index вырос примерно на 50% с 1 января, чему способствовали уверенные результаты таких проектов, как Axie Infinity и The Sandbox.