Золото часто называют «тихой гаванью», особенно когда рынки штормит. Я разберу, в чём оно действительно надёжнее акций и валюты, почему на коротком горизонте можно легко уйти в минус, и какими способами инвестировать в золото, серебро, платину и палладий.
Насколько золото «самое надёжное» и когда оно помогает
Золото и другие металлы не могут обесцениться до нуля даже при гиперинфляции и глобальных потрясениях. В этом смысле они выглядят надёжнее ценных бумаг и валюты.
Обычно в периоды спадов, когда акции и другие активы дешевеют, спрос на золото и серебро растёт — вместе с ценами. Пример: в 2020 году золото подорожало с 3000 до 4900 рублей, серебро — с 35 до 68 рублей за грамм. Акции и облигации тогда снижались, потому что многие предприятия пострадали из‑за карантинных мер.
Но у металлов есть обратная сторона: их котировки сами по себе сильно колеблются. На коротком сроке нет гарантий прибыли. В конце февраля — начале марта 2022 года золото выросло с 5500 до 7800 рублей, серебро — с 60 до 100 рублей за грамм, а рынок ценных бумаг рухнул. Потом драгметаллы пошли вниз, а многие бумаги отыграли падение.
Поэтому металлы чаще рассматривают как долгую историю — на 10–20 лет: на такой дистанции рост стоимости обычно обгоняет инфляцию. При этом за те же годы другие инструменты могут принести больше. И главное: складывать все свободные деньги в один актив — плохая идея, вместо прибыли можно получить убытки. Логичнее держать в портфеле разные инструменты — диверсификация снижает риск крупных потерь.
Золото как замена долларам и евро: где границы
Для поездок и оплаты за рубежом драгметаллы не подходят. Но как альтернатива рублевым сбережениям они могут частично заменить валютные накопления, потому что цена золота в России напрямую зависит от курса доллара к рублю.
Банки, продавая слитки, инвестиционные монеты и металлические счета, ориентируются на учетные цены драгметаллов: Банк России каждый рабочий день рассчитывает их на основе котировок Лондонской биржи (унция в долларах США) и пересчитывает в рубли по официальному курсу. На Московской бирже участники торгов тоже обычно смотрят на мировые котировки золота.
Механика простая: доллар растёт — золото в рублях обычно дорожает, доллар падает — золото чаще дешевеет. Так было в 2022 году: в феврале–марте доллар и золото выросли в 1,5 раза, а к лету упали в 2 раза. Но на цены влияет не только курс: например, изменение добычи, поэтому полноценной заменой валюты металлы не станут.
Что выбирать: золото, серебро, платина или палладий
Помимо золота можно вложиться в серебро, платину или палладий. Я бы оценивал четыре вещи: цену входа, волатильность, ликвидность и налоги.
По цене: в январе 2025 года серебряные монеты начинались от 4000 рублей, золотые — от 34 000 рублей. У слитков есть стандарты: минимальный слиток серебра — 50 грамм, а золота — 1 грамм. На бирже лоты другие: золото — по 1 грамму, серебро — по 100 грамм, и там минимальный вход в серебро может быть даже выше, чем в золото.
По колебаниям: серебро двигается сильнее и чаще, чем золото — можно больше заработать, но и больше потерять. Для новичков угадывать движения сложно, поэтому им больше подходят долгосрочные вложения. Динамику цен можно смотреть на сайте Банка России.
По ликвидности и комиссиям: банки берут при выкупе металла (и «виртуального» на счете, и слитков) 5–12%. Если купить и сразу продать банку — потеряете часть денег. Комиссии брокеров на бирже ниже — до 5%, но если рост цены металла не перекроет комиссию, будет убыток.
Способы инвестировать в драгметаллы: 6 вариантов
1) Слитки. Купить можно в коммерческих банках, у Гознака и напрямую у заводов‑изготовителей. С 1 марта 2022 года покупка слитков не облагается НДС (раньше было 20%). Минусы: сложнее купить/продать, большой разброс цен покупки и продажи, нужно хранение (ячейка/хранилище — за доплату), Гознак выкупает только свои слитки и при целой упаковке, банк делает экспертизу (царапины снижают цену), без сертификата завод‑изготовителя слиток могут не принять. Иногда слиток можно сдать в ломбард — бывает выгоднее, чем в банке или Гознаке.
2) Инвестиционные и памятные монеты. Цена инвестиционных привязана к металлу, но в стоимость заложены расходы на производство и комиссии банков. Выкуп у банков — с дисконтом до 30%. Монеты чувствительны к дефектам. Памятные монеты могут расти быстрее металла, но предсказать выгоду сложно, а банки редкие монеты часто принимают только по номиналу.
3) Обезличенный металлический счет (ОМС). Это «виртуальные граммы» на счете, металл на руки не выдают. Плюсы: можно на любую сумму, часто минимум — 1 грамм, удобно покупать/продавать и не думать о хранении. Налоги: если держали больше трех лет — НДФЛ при продаже не платите, если меньше — платите, но можно уменьшить вычетом. Минусы: ОМС не входит в систему страхования вкладов; при отзыве лицензии компенсации не будет, деньги — только после процедур ликвидации/банкротства, и не факт, что вернете всё. Бывает срочный ОМС с процентами, но при закрытии раньше срока проценты обычно сгорают.
4) Покупка металла на Московской бирже. Торгуются золото и серебро, но по серебру сделок мало — продать быстро и выгодно сложно, поэтому новичкам подходит только золото. Нужен брокерский счет, слитков на руки не получите. Плюсы: спред и комиссии обычно ниже, чем в банках; можно инвестировать через ИИС и получить налоговый вычет. Минусы: не все брокеры дают доступ к металлам; перевести металл от одного брокера к другому нельзя — придётся продавать и покупать заново; защиты страхованием вкладов нет, при проблемах у брокера можно потерять активы.
5) ПИФы на драгметаллы. Вы покупаете паи, их цена привязана к металлам. Состав и доли прописаны в инвестиционной декларации, но УК может менять портфель. Налог: платится, только если держали паи меньше трех лет и заработали больше 3 млн рублей в год. Через ИИС на бирже возможен вычет. Минусы: зависите от решений УК; страхования вкладов нет, при банкротстве УК или брокера возврат не гарантирован.
6) Бумаги добывающих компаний и структурные облигации. Акции и облигации добытчиков часто двигаются вместе с ценами металлов, но влияют и другие факторы (производство, новые месторождения). Плюсы: бумаги могут расти быстрее металла и давать дивиденды/купоны; при владении больше трех лет и прибыли меньше 3 млн рублей за год НДФЛ не платится; через ИИС возможен вычет. Минусы: в нестабильность падают и бумаги золотодобытчиков, даже если золото растёт; проблемы менеджмента могут обвалить акции при росте металла; страховки нет, при банкротстве деньги вернуть сложно. Структурные облигации могут быть привязаны к 1 грамму золота и учетным ценам Банка России, дают шанс заработать и на росте золота, и на купоне, но к моменту погашения золото может подешеветь — выждать нельзя. Это сложный инструмент: нужно тестирование или статус квалифицированного инвестора.
Итог: как выбрать инструмент под себя
- Для «реального актива в руках» смотрите слитки, но заранее оцените хранение, экспертизу и риск не выкупить без сертификата.
- Если важна ликвидность без хранения — сравните ОМС и покупку золота на бирже, учитывая комиссии 5–12% у банков и до 5% у брокеров.
- Хотите компактный формат — монеты, но помните про наценку и выкуп с дисконтом до 30%.
- Для портфельного подхода — ПИФы на металлы, но вы зависите от решений УК.
- Если идёте через бумаги добытчиков, учитывайте: они могут падать даже при росте золота.
- По налогам держите в голове два ориентира: правило «до 3 лет» и лимит 250 000 рублей по движимому имуществу, а вычет выбирайте тот, который выгоднее.
#золото #драгметаллы #инвестиции #личныефинансы #серебро #ОМС #Мосбиржа #ПИФы