Прогноз курса серебра к лету 2026 года зависит от множества факторов, включая промышленный спрос, инвестиционные потоки, геополитическую ситуацию и денежно-кредитную политику ФРС США. Эксперты дают разные оценки, но большинство сходится во мнении, что рынок серебра останется волатильным, а цена будет формироваться под влиянием как фундаментальных, так и спекулятивных факторов.
Текущая ситуация
По данным на январь 2026 года, серебро достигло исторических максимумов, превысив $95 за унцию. Рост в 2025 году был обусловлен несколькими факторами
Структурный дефицит. Мировой рынок серебра пятый год подряд испытывает дефицит предложения. По оценкам The Silver Institute, в 2025 году он мог составить около 95 млн унций (примерно 10% мирового предложения). Ограничения экспорта из ключевых стран (например, Мексики) и сокращение инвестиций в новые месторождения в период низких цен на серебро в 2020–2022 годах усугубили ситуацию.
Рост промышленного спроса. Серебро активно используется в солнечной энергетике, электронике, аккумуляторах для электромобилей, медицине и ювелирной отрасли. По прогнозам, в 2026 году спрос на серебро в производстве солнечных панелей может вырасти на 8,5% (до 319 млн унций), а общий промышленный спрос — на 3% год к году.
Инвестиционный спрос. В 2025 году наблюдался приток средств в серебряные ETF (биржевые фонды), а также рост продаж слитков и монет. Ослабление доллара и ожидания снижения ставок ФРС стимулировали интерес к драгметаллам как к защитным активам.
Факторы, влияющие на цену серебра
Промышленный спрос. Рост сектора «зелёной» энергетики, электроники и других отраслей, где используется серебро, поддерживает спрос. Однако технологические усовершенствования могут снизить концентрацию серебра в некоторых продуктах (например, в солнечных панелях).
Инвестиционный спрос. Снижение ставок ФРС и геополитическая неопределённость могут продолжать поддерживать интерес к серебру как к защитному активу. Однако возможен отток средств из ETF, что может оказать давление на цену.
Дефицит предложения. Ограничения экспорта из ключевых стран и медленное восстановление добычи могут сохранять дисбаланс на рынке.
Курс доллара. Ослабление доллара обычно поддерживает рост цен на драгметаллы, а укрепление — оказывает давление.
Геополитика. Конфликты и напряжённость в отношениях между странами (например, ситуация с Гренландией) могут увеличивать спрос на активы-убежища.
Прогнозы
Эксперты дают разные оценки:
HSBC Group прогнозирует дефицит серебра в 2026 году на уровне 126 млн унций, что является серьёзной поддержкой котировок. В базовом сценарии аналитики ожидают уровень котировок в диапазоне $75–$80 за унцию, а в оптимистическом сценарии (при ускорении развития «зелёной» энергетики) — $85–$88 за унцию.
Citi и BofA прогнозируют достижение серебром отметки $100 за унцию. Citi ожидает этого уже в марте 2026 года, а BofA — до начала второго полугодия.
Некоторые аналитики не исключают коррекцию цены из-за сильного отклонения от средних значений или снижения инфляционных рисков и укрепления доллара.
Майк Мэлони считает, что у серебра есть потенциал для роста до трёхзначных и даже четырёхзначных уровней в долгосрочной перспективе, основываясь на соотношении золота и серебра и истощении мировых запасов.
Риски
Волатильность. Серебро традиционно более волатильно, чем золото, что повышает риски резких коррекций.
Спекулятивные факторы. Сильный рост в 2025 году мог быть частично обусловлен спекулятивным спросом, что создаёт риск коррекции при изменении настроений на рынке.
Экономический спад. Замедление мировой экономики может снизить промышленный спрос на серебро.
Политика ФРС. Неожиданные решения по ставкам или изменению денежно-кредитной политики могут повлиять на курс доллара и спрос на драгметаллы.
Вывод
К лету 2026 года цена серебра может оставаться высокой благодаря структурному дефициту и росту промышленного спроса, но риски коррекции сохраняются из-за волатильности, спекулятивных факторов и макроэкономической неопределённости. Для точных прогнозов необходимо следить за данными по добыче и потреблению серебра, решениями ФРС, геополитической ситуацией и динамикой курса доллара.Важно помнить, что любые прогнозы носят вероятностный характер, и инвестиции в драгметаллы связаны с рисками.