🪖 Денежная масса в России показывает минимальный рост с 2020 года — эксперт

🪖 Денежная масса в России показывает минимальный рост с 2020 года — эксперт

Как мы прогнозировали ранее, денежная масса в России консолидировалась на уровне около 130 трлн рублей.

В декабре 2025 года она выросла на 4% — это абсолютный антирекорд за последние пять лет.

При этом за весь 2025 год Банк России увеличил денежную массу всего на 9,4%. Фактически за 11 месяцев прирост составил 5,4%, или менее 0,5% в месяц, тогда как один только декабрь дал рост почти в 10 раз выше среднегодового.

©️ Solomon, аналитик:

Формально это сезонный фактор — выплаты годовых бонусов и «13-х зарплат», но масштаб выглядит нетипично высоким.

Тем не менее итог очевиден: это самые низкие темпы расширения денежной массы с 2020 года.

Параллельно продолжилось замедление прироста депозитов населения — сценарий, который мы прогнозировали ещё в январе 2025 года.

В течение года рост вкладов последовательно снижался, с ускорением во второй половине года.

В результате прирост депозитов сократился в три раза — с 48% в августе 2024 года до 16% в декабре 2025-го.

🦅 По данным ЦБ, рублёвая денежная масса М2 в декабре выросла на 4% и составила 129,7 трлн рублей. Годовой темп прироста М2 снизился до 10,6%, а агрегата М2Х — до 9,4%, что подтверждает общий тренд на жёсткую денежную консолидацию.