Мировые рынки драгметаллов в четверг перешли к снижению после резкого роста предыдущих дней: инвесторы начали фиксировать прибыль на фоне ослабления геополитических страхов. Поводом для смены настроений стали новые заявления президента США Дональда Трампа, которые снизили напряжённость вокруг возможного конфликта из-за Гренландии и торговых разногласий между Вашингтоном и Европой.
Цена серебра опустилась к отметке 92 доллара за унцию, продолжив откат от исторических максимумов. Давление на котировки оказало заявление Трампа о том, что Соединённые Штаты не рассматривают применение военной силы для приобретения Гренландии, а также его отказ от немедленного введения тарифов против европейских стран после достижения рамочного соглашения с НАТО. Несмотря на сохраняющуюся неопределённость вокруг деталей договорённостей, рынок воспринял эти сигналы как снижение риска эскалации. При этом Дания дала понять, что не намерена обсуждать передачу своей территории США, а Европейский парламент в ответ на прежние угрозы Трампа приостановил процедуру утверждения торгового соглашения между ЕС и США, достигнутого летом.
Даже на фоне коррекции серебро сохраняет фундаментальную поддержку. Рынок физического металла сталкивается с четвёртым подряд годом глобального дефицита предложения, что делает цены особенно чувствительными к возможным новым всплескам волатильности — будь то колебания валютных курсов, рост государственного долга или возврат торговых конфликтов.
Золото также снизилось более чем на 1%, опустившись в район 4780 долларов за унцию после обновления рекордных уровней днём ранее. Отказ Белого дома от жёсткой линии в отношении Европы и Гренландии ослабил спрос на защитные активы, поскольку снизились опасения потенциальных военных действий со стороны США. Тем не менее неопределённость полностью не исчезла: европейские законодатели продолжают блокировать торговое соглашение с Вашингтоном, а на долговых рынках усиливается напряжение. Резкая распродажа японских государственных облигаций, спровоцированная предвыборными обещаниями по снижению налогов, вновь обострила фискальные риски и частично поддержала интерес к «тихим гаваням». Дополнительным ориентиром для инвесторов остаётся макроэкономическая статистика США. Рынок ждёт публикации отложенного отчёта по инфляции PCE, который может дать новые сигналы относительно будущей траектории процентных ставок Федеральной резервной системы.
На сырьевых рынках динамика была противоположной. Фьючерсы на нефть WTI в четверг приблизились к уровню 61 доллар за баррель, продолжив рост четвёртую сессию подряд. Ослабление геополитической напряжённости снизило риски падения спроса на энергоносители, а дополнительную поддержку оказали перебои с поставками. Форс-мажор на крупном нефтяном месторождении в Казахстане может привести к продлению остановки добычи ещё на неделю, а слабый экспорт из Венесуэлы указывает на медленное восстановление производства.
При этом рост цен сдерживался опасениями переизбытка предложения. Международное энергетическое агентство подтвердило прогноз, согласно которому в текущем году мировое предложение нефти заметно превысит спрос, несмотря на небольшое улучшение оценки темпов роста потребления. Отраслевые данные в США также указали на увеличение запасов сырой нефти примерно на 3 млн баррелей за прошлую неделю. Аналогичную динамику показали фьючерсы на Brent, которые поднялись чуть выше 65 долларов за баррель и также выросли четвёртый день подряд. В результате рынок нефти балансирует между краткосрочными рисками для предложения и долгосрочными опасениями перепроизводства, тогда как рынки драгметаллов временно отошли от экстремальных уровней, оставаясь чувствительными к любым новым политическим или макроэкономическим сигналам.