🕯Рыночный консенсус представляет собой общее мнение большинства участников рынка относительно будущей динамики конкретного актива

🕯Рыночный консенсус представляет собой общее мнение большинства участников рынка относительно будущей динамики конкретного актива. При "бычьем консенсусе" преобладает ожидание роста, что стимулирует покупки, тогда как "медвежий консенсус" предполагает падение и приводит к активным продажам.

📰Исторические примеры, такие как ожидания роста Биткоина после запуска фьючерсов CME в 2017 году, перед стартом Bakkt в сентябре 2019 года или ожидания роста Litecoin перед его халвингом в августе 2019 года, иллюстрируют, как бычий консенсус часто не оправдывал ожиданий, сменяясь падением. Аналогично, медвежий консенсус, например, ожидания падения Биткоина до 3200 в конце 2018 года или ниже 7000 в ноябре-декабре 2019 года, нередко завершался разворотом и последующим ростом.

ℹ️Причина этого явления кроется в самом механизме формирования цены. Количество покупателей всегда равно количеству продавцов.

😀 Когда говорят о преобладании "медведей", это означает избыток предложения: желающих продать больше, чем купить. Продавцам приходится снижать цены, чтобы привлечь покупателей.

😀При "быках" наблюдается обратная ситуация: избыток покупательского спроса, что ведет к повышению цен, так как покупатели готовы платить больше, чтобы привлечь продавцов.

💡Таким образом, цена актива напрямую зависит от баланса между заявками на покупку и продажу, мотивы которых могут быть разнообразны – от долгосрочных инвестиций до спекуляций на основе событий или технического анализа.

➡️В периоды рыночного затишья предложение и спрос находятся в равновесии, что приводит к боковому движению цены. Однако, когда рынок охватывает сильная идея, например, ожидание роста Биткоина после запуска фьючерсов CME, происходит следующее:

1️⃣ Бычий консенсус (пример 2017 года): Растет число желающих купить, в то время как держатели Биткоина придерживают активы в ожидании дальнейшего роста. Цены стремительно повышаются, привлекая новых участников, в том числе использующих кредитное плечо. После запуска фьючерсов, несмотря на ожидания дальнейшего взлета, спрос со стороны новых покупателей на высоких уровнях (например, 20 000 $) отсутствует. Ситуация, когда "все купили раньше и ждут прибыли", и все говорят о дальнейшем росте, оборачивается падением. Через месяц Биткоин опускается ниже 10 000 $.

2️⃣ Медвежий консенсус (пример конца 2018 - начала 2019 года): Рынок охвачен страхом, и большинство ожидает дальнейшего падения цены Биткоина до 2000-1500 $, а то и ниже. Однако, желающих продавать по таким низким ценам становится мало. Отсутствие новых продаж приводит к развороту тренда и переходу к росту, даже если все вокруг говорят о продолжении падения.

✏️Иными словами, когда рынок достигает консенсуса по поводу дальнейшего движения актива, часто происходит противоположное: бычий консенсус сменяется падением, а медвежий – ростом.