Short squeeze (шорт-сквиз) — это ситуация на финансовых рынках, когда цена актива резко растет из-за массового принудительного закрытия коротких позиций (шортов) по stop out, а также потому, что трейдеры, изначально игравшие на понижение, вынуждены выкупать актив дороже, чтобы ограничить убытки. Такой выкуп создает дополнительный спрос и может еще сильнее разогнать движение.
Ниже, без «рецептов сделок», разберем ключевые элементы, чтобы понимать механику явления. Рынок может идти против ожиданий, риск остается всегда.
Как устроен шорт-сквиз
📉Короткая позиция (шорт) — это ситуация, когда трейдер занимает актив (например, акции) у брокера, продает его и рассчитывает выкупить позже дешевле, чтобы вернуть долг. Логика понятная: прибыль появляется, если цена падает.
📈Но если цена начинает расти, у шортистов растут убытки. Чтобы закрыть позицию, им нужно купить актив обратно. А покупка, особенно массовая, повышает спрос и толкает цену вверх еще сильнее.
Важно: шорт-сквиз часто выглядит как цепная реакция. Рост цены провоцирует выкуп, выкуп усиливает рост, рост заставляет закрываться новых участников, и так по кругу.
Почему шорт-сквиз вообще возникает
Обычно сходятся несколько факторов:
- Избыток коротких позиций. Высокая доля шортов в общем объеме валюты или акций, например более 20% свободного обращения.
- Внешние триггеры. Позитивные новости, спекуляции крупных инвесторов или коллективные действия (как в случае с GameStop).
- Технические причины. Низкая ликвидность актива, использование кредитного плеча, автоматические стоп-лоссы, которые срабатывают на определенных уровнях цены.
📝Нюанс: шорт-сквиз не всегда «про новости». Иногда движение запускают именно механика рынка и структура позиций.
Примеры шорт-сквизов, которые часто вспоминают
- 🚘Volkswagen (2008). После заявлений Porsche о приобретении 74% акций компании цена акций VW выросла с €210 до €1000 за два дня, что привело к убыткам хедж-фондов.
- 🗿Рубль (2014). Курс USDRUB за 2 месяца вырос с ₽40 до ₽80, достигнув исторического максимума 16 декабря. Шортисты, ожидавшие плавной девальвации, начали массово закрывать позиции, усиливая рост курса доллара.
- ❤️Tesla (2019–2020). Высокий уровень коротких позиций (18%) сопровождался ростом цены акций в 2,5 раза, несмотря на скепсис рынка.
- 😊GameStop (2021). Участники Reddit (сообщество WallStreetBets) скупили акции компании, против которой было открыто множество шортов. Цена взлетела с $20 до $483, вызвав проблемы у фондов вроде Melvin Capital.
Знакомо ощущение, когда рынок «ведет себя не по логике»? Шорт-сквиз как раз про такие моменты: техника и психология могут оказаться сильнее фундаментала.
Риски и последствия
✔️Для шортистов: убытки теоретически неограниченны, потому что цена актива может расти бесконечно.
✔️Для рынка: высокая волатильность и «перекосы» цены, которые нередко сменяются резким откатом (как в случае с USDRUB в 2014 году).
✔️Для регуляторов: вопрос контроля за манипуляциями, в том числе меры вроде запрета «голых» шортов, то есть продажи без заимствования акций.
Здесь чаще всего ошибаются: считают, что раз движение резкое, значит это обязательно «чья-то игра». На практике бывает достаточно структуры позиций и дефицита ликвидности.
Как обычно снижают риск шорт-сквиза
Без инструкций и алгоритмов, на уровне общего подхода, чаще всего упоминают такие инструменты управления рисками:
- Стоп-лоссы как способ ограничивать убытки через автоматическое закрытие позиции.
- Хеджирование через противоположные позиции для снижения общего риска.
- Умеренное кредитное плечо, потому что высокое плечо повышает риск маржин-колла (требования брокера/дилера пополнить счет).
- Анализ данных: наблюдение за уровнем короткого интереса (Short Interest Ratio) и ликвидностью актива.
Важно: даже аккуратные меры не отменяют рыночный риск, они лишь помогают держать его в рамках.
Связанные понятия, которые часто путают
- Long squeeze — обратная ситуация: резкое падение заставляет участников закрывать длинные позиции.
- Gamma squeeze — сценарий, при котором быстро растущая цена акций стимулирует покупку опционов call, а маркет-мейкеры вынуждены хеджироваться, что может дополнительно усиливать рост цены акций.
📝Вывод
Short squeeze показывает, как технические факторы, ликвидность и психология участников могут на время «перекрыть» фундаментальные аргументы. Для рынка это обычно означает всплеск волатильности и резкие движения, для шортистов — один из самых рискованных сценариев. И главный момент, который стоит помнить: рынок может идти против ожиданий, риск остается всегда.
Ознакомьтесь с дополнительной информацией для трейдеров на сайте Альфа-Форекс