🙇 Новатэк в лидерах роста на снижающемся рынке
💲Газовая корпорация опубликовала достаточно сильные предварительные операционные результаты за 2025 год. Совокупная добыча компании выросла на 0,9% в годовом выражении (г/г). Производство газа увеличилось на 0,6% г/г, до 84,57 млрд куб. м, жидких углеводородов - на 2,3%, до 14,11 млн тонн.
💲Мы оцениваем позитивную динамику добычи как большое достижение НОВАТЭКа, учитывая влияние санкций и планы Евросоюза полностью запретить импорт российского СПГ до конца 2026 года. Из-за давления санкций объем реализации природного газа НОВАТЭКом за прошлый год сократился на 1,5%, до 76,6 млрд куб. м. В то же время продажи нефти и конденсата выросли почти на 9%, до 17,9 млн тонн.
💲При этом 1,2 млрд куб. м газа, включая СПГ, а также 1,5 млн тонн газового конденсата и продуктов переработки было отражено в составе запасов как «остатки готовой продукции» и «товары в пути». Это дает основание рассчитывать на более сильные уточненные операционные результаты.
💲Пока не совсем ясно, нашли ли отражение в сегодняшнем релизе показатели поставок в восточном направлении с проекта «Арктик СПГ-2», так как его результаты не включались в отчетность за январь – ноябрь 2025-го. Между тем в текущем году именно Арктик СПГ-2 может стать одним из важнейших драйверов роста операционных результатов НОВАТЭКа. Прогнозируем повышение выручки корпорации за 2025 год по МСФО на 6–7% г/г при сокращении, нормализованной EBITDA на 2–3%.
Голосуй👍 Дзен💱Smart-lab 📇 Finbazar 💭
#новости
