Тема «Ходьба по тонкому льду» в Weekly Focus отражает текущую финансовую нестабильность.
В марте 2024 года волатильность S&P 500 достигла 2,1 %, а среднедневные колебания в США превысили 1,5 % три месяца подряд.
Такой рост напоминает 2008‑й год, когда за полгода рынок сократился на 25 % и банки столкнулись с ликвидным кризисом.
Сегодня аналогичные риски проявляются в сырьевом секторе: после решения ОПЕК+ в феврале цена на нефть упала на 30 % до $68 за баррель, а цены на медь отозвались падением 15 %.
Для инвесторов это значит, что кредитные спреды расширяются, а стоимость страхования портфеля повышается на 0,4 % в месяц.
Таким образом, ходить по льду сейчас реально, но цена ошибки может превысить 10 % стоимости активов, поэтому следует укреплять диверсификацию и снижать экспозицию к рисковым классам.
