Конец января на глобальных финансовых рынках прошёл под знаком резкого роста неопределённости и синхронного снижения интереса к рисковым активам. Инвесторы по всему миру предпочли занять выжидательную позицию на фоне сочетания геополитических факторов, изменений в ожиданиях по денежно-кредитной политике США и слабых макроэкономических сигналов из Китая.
Российский рынок акций не стал исключением и завершил пятницу в минусе, следуя за падением цен на металлы и ухудшением внешнего фона. Торги на Московской бирже в течение дня отличались повышенной волатильностью. Утром индекс МосБиржи поднимался выше 2813 пунктов, однако ближе к закрытию продажи усилились, и индикатор откатился в район 2780 пунктов. По итогам основной сессии индекс МосБиржи составил 2782,74 пункта, снизившись на 0,5%, тогда как индекс РТС потерял 0,2% и остановился на отметке 1157,53 пункта.
Давление на рынок во многом было связано с коррекцией в сырьевом секторе и сомнениями участников торгов в возможности позитивных итогов переговоров по украинскому урегулированию, намеченных на 1 февраля, но проходящих без участия американской стороны. Наиболее заметные потери понесли бумаги металлургических и сырьевых компаний. Акции ПАО «Южуралзолото» обвалились на 6,8%, «Русал» потерял 3,6%, а котировки «Норникеля» снизились на 2,5%. На этом фоне выделялись бумаги ВТБ, которые выросли на 2,4% после заявлений главы банка Андрея Костина, воспринятых рынком как сигнал относительной устойчивости финансового сектора.
Валютный рынок оказал умеренную поддержку акциям. Центральный банк России установил официальный курс доллара США с 31 января на уровне 75,7327 рубля, что на 29,24 копейки ниже предыдущего значения. В недельном разрезе индексы МосБиржи и РТС всё же смогли сохранить символический рост в пределах 0,2–0,5%, чему способствовало снижение официального курса доллара на 19 копеек. Итоги января в целом оказались положительными: индексы прибавили от 0,6% до 3,9% на фоне укрепления рубля, тогда как доллар от ЦБ подешевел за месяц на 2,49 рубля.
На американских фондовых площадках инвесторы также предпочли сократить позиции. Торги в пятницу завершились снижением основных индексов: S&P 500 и Dow Jones потеряли по 0,4%, а Nasdaq опустился на 1,3%. Давление на рынок оказали рост доходности казначейских облигаций США и укрепление доллара после того, как президент Дональд Трамп объявил о выдвижении Кевина Уорша на пост следующего председателя Федеральной резервной системы вместо Джерома Пауэлла. Участники рынка расценили это решение как подтверждение более жёсткого и дисциплинированного подхода к смягчению денежно-кредитной политики, что спровоцировало рост доходностей долгосрочных облигаций и ударило по чувствительным к ставкам секторам.
Худшие результаты на Уолл-стрит показали компании из сегментов материалов, технологий и телекоммуникаций. В то же время сектор здравоохранения выглядел относительно устойчиво. Акции Apple прибавили 0,5% благодаря сильной финансовой отчётности и стабильным продажам iPhone, однако потенциал роста был ограничен высокими мультипликаторами. Бумаги Visa снизились на 2,9%, поскольку опубликованные результаты во многом уже были заложены в цену. В нефтегазовом секторе ExxonMobil потеряла 0,7%, тогда как Chevron подорожала на 3,3% после превышения прогнозов по прибыли. Акции American Express упали на 1,8% из-за слабых результатов, а Verizon стала одним из лидеров роста, взлетев на 11,8% на фоне улучшенных прогнозов. Несмотря на коррекцию в конце месяца, январь в целом оказался позитивным для американского рынка: S&P 500 вырос на 1,2%, Dow Jones — на 1,6%, Nasdaq — на 1,1%.
Дополнительным фактором давления на глобальные рынки стали свежие макроэкономические данные из Китая. Национальное статистическое бюро сообщило, что официальный индекс деловой активности в непроизводственном секторе в январе 2024 года снизился до 49,4 пункта с 50,2 месяцем ранее, не оправдав ожиданий рынка. Показатель стал минимальным с декабря 2022 года и отразил слабый спрос после праздников, осторожное поведение потребителей и сохраняющуюся напряжённость в секторе недвижимости. Новые заказы и внешний спрос сокращались ускоренными темпами, занятость оставалась на низком уровне, а деловые ожидания опустились до четырёхмесячного минимума. Промышленный сектор Китая также подал тревожные сигналы. Официальный индекс PMI в обрабатывающей промышленности в январе 2026 года снизился до 49,3 пункта с 50,1 в декабре, не дотянув до прогнозов.
Данные указывают на потерю импульса в начале года: новые заказы вновь ушли в зону сокращения, рост производства замедлился, экспортные продажи ослабли, а покупательная активность резко снизилась. При этом инфляционное давление усилилось — цены на сырьё росли шестой месяц подряд, а отпускные цены впервые за долгое время вернулись к росту. Индекс деловой уверенности опустился до минимума за шесть месяцев. На фоне нервозности на традиционных рынках криптовалютный сектор также оказался под давлением. Биткоин и эфир снижались по мере приближения «часа локдауна» в США и подготовки инвесторов к потенциально неспокойному понедельнику. Частичное прекращение работы американского правительства усилило неопределённость и заставило трейдеров занять оборонительную позицию в преддверии голосования в Палате представителей.
Биткоин опускался к уровню 83 тысяч долларов и торговался в районе 83 559 долларов, прибавляя около 1% за день, но теряя почти 7% за неделю. Эфир находился возле отметки 2686 долларов, снизившись на 1,9% за сутки и примерно на 9% за последние семь дней. XRP торговался около 1,72 доллара, потеряв 1,6% за день и почти 10% за неделю. Сам факт приостановки работы правительства носит, по оценкам рынка, кратковременный характер. Сенат уже принял пакет мер по финансированию, однако Палата представителей возобновит работу лишь в понедельник, что означает технический сбой в выходные. Для криптовалют этот эпизод стал скорее стресс-тестом для настроений, чем прямым экономическим шоком. Низкая ликвидность выходных, насыщенный новостной фон и неопределённость вокруг формального статуса «закрытия» вынуждают участников рынка сокращать позиции и с осторожностью выкупать просадки.
Отдельное внимание привлекла ситуация на рынках прогнозов, где трейдерам на платформах вроде Polymarket и Kalshi пришлось буквально «мыслить как юристы». Правительство может считаться «закрытым» формально уже в 00:01, при этом для большинства граждан последствия будут почти незаметны в течение нескольких дней. Именно этот разрыв между юридическим статусом и реальным воздействием на экономику обнажает проблемы трактовок и расчётов контрактов.
В результате заголовки о локдауне в США усилили давление на биткоин и другие криптоактивы, сделав падения более резкими из-за отсутствия агрессивных покупателей. Для рынка в целом это стало напоминанием о том, насколько уязвимыми остаются рисковые активы в условиях политической неопределённости, слабых макроданных и снижающейся глобальной ликвидности на стыке месяцев и выходных.