💬 Продолжение :
Является ли укрепление франка «обоснованным»?
Под «обоснованным» здесь понимается следующее: существуют ли причины, которые можно объяснить реальной экономикой и которые способны объяснить сильное укрепление швейцарского франка по отношению к другим валютам?
Для этого нужно знать: при изменении стоимости валюты различают реальное и номинальное изменение. Номинальное отражает «голые» цифры — например, как на графиках выше. Реальное же означает скорректированное на инфляцию. Если доллар США ослабевает по отношению к швейцарскому франку, это может быть объяснено, в том числе, разницей в уровнях инфляции в двух странах.
В целом действует правило: если цены в США растут (внутренняя стоимость доллара), а в Швейцарии — не так сильно, то доллар должен ослабевать по отношению к швейцарскому франку (внешняя стоимость доллара).
Для Швейцарского национального банка (SNB) эта разница имеет ключевое значение — например, при принятии решений по процентным ставкам (см. пункт ниже). Следующий график показывает, насколько сильно различаются номинальный и реальный обменные курсы в случае франка:
Индекс обменного курса основывается на переменном наборе стран, который ежегодно обновляется.
Это подтверждается и текущей ситуацией: с начала 2025 года швейцарский франк укрепился по отношению к доллару более чем на 18 процентов. Из них лишь около 3 процентных пунктов можно объяснить разницей в уровнях инфляции, как поясняет денежный экономист Фабио Канетг в своём подкасте. Таким образом, остаётся примерно 15 процентов укрепления, которые остаются «необъяснёнными».
💬 Для большинства винипухов эта ситуация прекрасна: за свои франки за бугром они могут прикупить себе больше ништяков . А то что , экспортируемые товары Хельветии становятся ещё дороже им не важно . Бабло ,как известно у нас растет на деревьях.
