ЕвроТранс управляет сетью автозаправок “Трасса” – сейчас в ее составе 55 АЗС в Москве и Московской области
Компания основана в 1997 г. и входит в топ‑10 операторов АЗС региона
Помимо самих заправок в активе «ЕвроТранса» – собственная нефтебаза, парк бензовозов и объекты питания (4 ресторана при АЗС), производство незамерзающих жидкостей и зарядные станции для электромобилей (10 точек)
Такая структура создает вертикально интегрированный бизнес: топливо и гидравлические масла при АЗС продаются вместе с розничным сервисом (магазины, кафе), что повышает общую рентабельность. Основной владелец (и президент) – И. Ю. Мартыншов (45.26% акций)
После IPO в ноябре 2023 г. по цене ₽250/акция (капитализация ~₽40 млрд) рыночная стоимость компании упала примерно вдвое (капитализация ~₽23,4 млрд, цена ~₽146), что отражает перестройку прогнозов в новых экономических условиях.Финансовые показатели
Динамика основных финансовых показателей Евротранса.
В 2024 г. компания продемонстрировала стремительный рост выручки – до 186,2 млрд ₽ (+47% к 2023 г.)
EBITDA выросла на 37% – до 16,9 млрд ₽
Чистая прибыль – до 5,5 млрд ₽ (+7%)
При этом финансовые мультипликаторы остаются очень низкими:
P/E ≈ 3,6
P/S ≈ 0,11
P/B ≈ 0,8
Задолженность компании всё ещё высока: по данным III квартала 2025 чистый долг составлял ~57,9 млрд ₽ (чистый долг/EBITDA ≈2,3), хотя это ниже показателя годичной давности. Капитальные затраты «Евротранса» составляют порядка 8–10% выручки, и свободный денежный поток остаётся отрицательным. В целом за 2025 год аналитики ожидают выручку >250 млрд ₽ (+34%) и EBITDA ≈24 млрд ₽, что должно еще больше улучшить финансовые результаты.
Плюсы: устойчивая бизнес-модель с базой на внутреннем топливном спросе, быстрорастущая выручка, умеренно высокая рентабельность (EBITDA-margin ≈9%).
Минусы: высокая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA ≈2,9×), негативный свободный денежный поток, уязвимость к колебаниям цен топлива и рыночным санкциям.
Дивидендная политика и доходность
Совет директоров «Евротранса» закрепил агрессивную дивидендную политику: компания выплачивает не менее 40% чистой прибыли по МСФО (за полугодие и год) и ≥40% по РСБУ (за 3 и 9 месяцев)
Уже за 9 мес. 2025 г. акционерам рекомендовано выплачивать 9,17 руб. на акцию – в 1,42 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года (6,48 руб)
Таким образом, текущая годовая дивидендная доходность Евротранса (при цене ~₽130–140) может превысить 10%. Для сравнения: крупные нефтяные компании в России платят значительно меньше – так, совет директоров «Роснефти» рекомендовал дивиденды с доходностью лишь ≈2,9%
Сравнение и выводы
По инвестиционному профилю «Евротранс» стоит сравнить с другими доходными и стабильными эмитентами. В отличие от гигантов рынка (ЛУКОЙЛ, Роснефть и т.д.), «Евротранс» – более узкая и молодая компания, но компенсирует это более высокой прибылью на акцию и щедрыми дивидендами
По сравнению с традиционно «безопасными» активами (сбербанки, телекомы) Евротранс рискует больше из-за сектора топлива, но и доходность обещает выше. Ключевые аргументы «за»: высокая дивидендная доходность (>10%), растущие выручка/прибыль и статус системообразующей компании (включена в перечень Минэкономразвития)
Аргументы «против»: зависимость от долговой нагрузки и энергетических цен, умеренные маржинальность и волатильность спроса. Итого: для долгосрочного портфеля Евротранс может представлять интерес как «купил и забыл» вариант с высокими дивидендами, если инвестор готов принять связанные с ним рыночные риски. Фундаментальные показатели (рост прибыли, стабильно растущая дивидендная база) выглядят благоприятно, однако обязательна регулярная проверка долговой позиции и общей конъюнктуры рынка топлива.
В своем портфеле я не держу эту компанию мне достаточно Лукойла, Роснефти и Сургута.
Веду свой публичный портфель, вот тут можно посмотреть, какие активы держу, что покупаю, выкладываю отчёты ежемесячно.
А ещё веду свой ТГ канал, но котором рассказываю про свою жизнь, размышляю над философскими вопросами в сфере финансов, инвестиций и в целом жизни. Подписывайтесь, от контента не устанете😄