КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА 16% И РЕАКЦИЯ РЫНКА
📉 Банк России снизил ключевую ставку до 16%. Формально шаг небольшой, но рынок воспринял его негативно: акции упали на 2–4%, длинные ОФЗ просели в цене.
💬 Инвесторов разочаровали комментарии ЦБ. Регулятор снова сделал акцент на проинфляционные риски и необходимость длительно жёсткой политики, а не на скорое смягчение.
📊 Исторический ориентир важен. В 2017–2020 годах при инфляции ниже 4% ставка оставалась около 10% и снижалась медленно. Это намёк, что дешёвых денег быстро не будет.
⏳ По текущему прогнозу инфляция выйдет к 4% лишь во втором полугодии 2026 года. Тогда ставка может опуститься к 10%, а заметное ускорение экономики — только в 2027 году.
⚠️ Пока ставка выше 13%, обслуживание долга для бизнеса остаётся дорогим. Давление на прибыль компаний сохраняется, несмотря на начало цикла снижения.
