В известном боевике Гая Ричи «Гнев человеческий» (Wrath of Man), есть сцена: один из главных героев, по сюжету экс-военный, работающий инкассатором, с прозвищем "Пулемет" (актер Холт Маккэлани) сетует на несправедливость американского общества, и невозможность честным трудом заработать приличные деньги, достаточные для безбедной жизни (действие фильма происходит в Лос-Анджелесе, США). По сюжету фильма, именно это (нужда в деньгах) и становится мотивом для группы отставных военных заняться грабежом инкассаторских машин... Несмотря на то, что фильм действительно неплохой и эффектный (рекомендую), слова о плохом финансовом положении граждан в Штатах (в среднем) очень далеки от правды... Попробуем разобраться, кто такие богатые граждане (с капиталом от 1 миллиона долларов), в каких странах их больше всего и как происходит накопление богатства в мире.
Обратимся к исследованиям личного богатства, которые в большом количестве проводятся крупными банками (что неудивительно, ведь целевой сегмент private banking - подразделений, работающих с состоятельными клиентами - это люди с большим капиталом и/или высокими доходами). В данной статье будем опираться на исследование швейцарского банка UBS "Global Wealth Report 2025" (такие исследования банк проводит регулярно). 51 страничное исследование содержит как ответы, поставленные нами в начале статьи, так и пищу для размышлений и весьма полезную информацию для управления капиталом.
Часть 1. Долларовые миллионеры
Для начала мы рассмотрим перечень стран по количеству долларовых миллионеров поближе. Абсолютное большинство миллионеров живет как раз в США (так что герой упомянутого нами фильма был неправ - он жаловался не на ту страну):
А вот если отсортировать этот список стран по % соотношению долларовых миллионеров от общего числа населения, получается интересная картина... Конечно, в США все так же большая концентрация миллионеров. Но чемпионом в мире является Швейцария - там она в 2 раза выше! 12,5 % населения этой страны - долларовые миллионеры!
Тройка самых небольших по количеству миллионеров стран из приведенного UBS списка - Россия (29 миллионеров на 10 000 населения), Бразилия и Индия (соответственно, 20 и 6 миллионеров на 10 000). При этом, на те же 10 000 населения в США приходится 685 долларовых миллионеров. Таким образом, мы завершаем развенчание мифа "в США жить плохо" - ведь если бы персонаж фильма "Пулемет" был знаком с этой статистикой, вряд ли бы он сетовал на судьбу - математически шансы разбогатеть и накопить капитал в США неизмеримо выше, чем в большинстве стран мира (примечание: США обгоняют даже большинство развитых стран. А разница с развивающимися странами в концентрации миллионеров колоссальная, в десятки раз):
Вот так например выглядит отставание России от сопоставимых крупных стран по концентрации богатых людей (небольшие страны и города-государства здесь не приводим). И при этом Россия - это страна с развивающейся экономикой, в которой количество богатых людей растет.
(примечание: по относительному росту долларовых миллионеров, в %, Россия занимает третье место в мире - после Турции и ОАЭ. Кстати, прирост ОАЭ вызван миграцией туда за последний год 13 000 долларовых миллионеров. Общий рост долларовых миллионеров в мире за год - плюс 684 000 человека. Ожидаемый рост числа долларовых миллионеров в мире к 2030 году - плюс свыше 5 миллионов человек).
Россия, несмотря на отставание от развитых стран, все таки входит в рейтинг рынков, покрываемых исследованиями мировых банков. Что уж говорить про страны "третьего мира", которым явно повезло меньше, чем даже России? А ведь в странах, которые мы тут даже не рассматриваем, живет половина населения планеты....
Часть 2. Долларовые миллиардеры и их доля от миллионеров (т.е. от общего количества богатых людей).
Исследование журнала Forbes "World’s Billionaires List. The Richest In 2025" покрывает, по-видимому, максимальное количество долларовых миллиардеров - самых богатых людей планеты. Их насчитывается около 3 000 человек в 69 странах (погрешность связана с постоянным изменением "внизу" списка). Интересно, что все развивающиеся страны (по совпадению члены БРИКС) - Китай, Индия, Россия и Бразилия - входят в первую десятку стран по количеству долларовых миллиардеров...
Еще более интересно посмотреть, каково же соотношение долларовых миллиардеров среди долларовых миллионеров (т.е. какая концентрация сверх богатых среди просто богатых людей). Здесь ничего (для меня) удивительного нет - на первом месте Россия, 2,3,5 места - т.е. весь топ - занимают развивающиеся страны. Те самые, что находятся внизу списка таблицы 2.
Зачем мы приводим данные по концентрации миллиардеров - ведь не они цель нашей статьи? Все дело в том, что по мнению некоторых экономистов и исследователей, существует прямая корреляция в экономиках стран между уровнем "экстрактивности" ее институтов и соотношением сверх-богатых людей и среднего класса в стране. В практическом смысле - долларовому миллионеру (среднему классу) легче состояться и выжить в странах с "инклюзивными" институтами. Тем не менее, четкого разделения стран по этим категориям не существует, будущее не детерминировано, и потому интересно будет посмотреть на этот показатель в динамике через несколько лет (десятилетие). По моему предположению, количество миллиардеров в развивающихся странах останется более-менее статичным; а вот число долларовых миллионеров может и вырасти... Посмотрим, как это будет на самом деле...
Часть 3. "Почти миллионеры" + "небольшие миллионеры".
Это одна из самых интересных частей - думаю, что многие мои знакомые и читатели смогут примерить на себя если не попадание в часть 1 (миллионеры) - то точно в эту "среднюю" категорию.
Ниже пирамида богатства и границы каждой категории:
менее 10 000 $ - 1,55 млрд. человек, 0,6 % от общего богатства;
от 10 000 $ до 100 000$ - 1,57 млрд. человек, 12,1 % от общего богатства;
от 100 000 $ до 1 000 000 $ - 628 млн. человек, 39,2 % от общего богатства;
свыше 1 000 000 $ - 60 млн. человек, 48,1 % от общего богатства.
Здесь нужно сделать уточнение в части долларовых миллионеров - почти половина их богатства принадлежит группе т.н. EMILLI (The Everyday MILLIonaire) - это начальная (с точки зрения размера капитала) группа, от 1 до 5 миллионов долларов.
Эту группа насчитывает 52 миллиона человек, и совокупно владеет активами на сумму 107 триллионов долларов. Что показательно - количество человек в этой группе выросло в 4 раза за последние 25 лет!
Таким образом, 62 % мирового богатства сосредоточено в руках "среднего класса":
- 628 млн. человек с капиталом 100 тыс. - 1 млн. $ - 184 трлн. $. (39,2 %)
- 52 млн. человек с капиталом 1 млн. - 5 млн $ - 107 трлн. $. (22,7 %)
Итого - 680 млн. человек или 15 % от населения исследуемой группы стран (4,4 млрд. чел.)
Небольшие выводы после первых 3 частей:
- в развитых и развивающихся странах довольно велика доля долларовых миллионеров (около 60 млн. чел), в том числе т.н. EMILLI (The Everyday MILLIonaire) - 52 млн. чел.; общее количество долларовых миллионеров очень велико, оно равно населению крупной европейской страны (например, Италии);
- совокупно с группой людей с капиталом от 100 тыс. до 1 млн. $, 680 миллионов человек (15 %), имеют относительно существенный капитал;
- концентрация состоятельных людей в конкретной стране/регионе отличается в силу ряда причин - в зависимости от размера страны, исторического положения, экономики (ВВП), общественно-политического устройства и т.д.
- хотя вероятность накопления и сохранения капитала "среднего класса" выше в развитых странах (подтверждается статистикой); однако сейчас именно развивающиеся страны (Турция, ОАЭ и Россия) держат первенство по относительному (в %) росту числа долларовых миллионеров (эффект низкой базы + благоприятное законодательство в ОАЭ). При этом по абсолютному росту числа миллионеров по прежнему лидирует США.
Часть 4. Структура богатства. СЧА. "Портрет" миллионера.
Как правильно считать размер богатства? В исследовании UBS формула расчета богатства включает и жилье для проживания ("Net worth or “wealth” is defined as the value of financial assets and real assets (principally housing) owned by private individuals, less their debts").
Мне кажется, что справедливее для расчета использовать формулу из других исследований, исключающую жилье для проживания и предметы потребления. Вот так выглядит предлагаемая мной формула СЧА (стоимости чистых активов) :
СЧА = активы - обязательства
Под активами (как правило) понимают:
а) ликвидные активы (акции, облигации, депозиты, деньги и т.д.);
б) неликвидные активы (коммерческая недвижимость, доли в непубличных компаниях и т.д.).
Все имущество, используемое для потребления, а не извлечения дохода (в том числе квартира, загородный дом, автомобили и проч.) в расчете активов для СЧА не участвует.
Обязательства, напротив, учитываются все, в том числе по предметам потребления (например, ипотечный долг), договоры займа для бизнеса, и прочие долговые обязательства.
UBS не приводит структуру активов по группам богатых людей в разрезе всех стран и с делением на подклассы активов (это было бы очень интересно, но предполагаю, что эта информация имеет ограничение и используется исключительно подразделениями wealth management/private banking). Однако, есть информация по 5 странам с укрупненными данными по классам активов. Вот как это выглядит:
Эта аллокация (рис. 3) мало что говорит нам в практическом плане об активах миллионеров; известно по разным исследованиям, что чем человек богаче - тем меньше в структуре его владения активами занимает личная недвижимость, а больше - вложения в бизнес и ликвидные активы. Верно и обратное - чем беднее человек, тем больше в его доле активов жилая недвижимость (часто личная недвижимость - единственный актив человека). Более подробно рассматривать структуру мы здесь не будем - это не цель данной статьи. Чтобы составить портрет типичного инвестора с капиталом от 1 миллиона долларов, нужно обратиться к портфелям, управляемым family office - именно они показательнее в плане выбора классов активов для состоятельных людей. Но это уже тема для отдельной статьи.
Говоря о типичном долларовом миллионере (допустим, в США), я должен упомянуть исследование, вышедшее в виде популярной книги (1 издание в 1996 году) - "Ваш сосед миллионер". Авторы опросили более 500 американских миллионеров (СЧА > 1 млн. $) и выявили интересные паттерны и особенности их поведения, уклада жизни, подхода к накоплению, тратам и инвестициям. В связи с тем, что прошло больше 30 лет, возможно, что частично исследование неактуально, поэтому мы не рассматриваем его подробно. Но в свое время я нашел книгу довольно интересной, на фото ниже - обложка:
ИТОГИ. Важные тезисы из исследования UBS:
- количество среднего класса в мире велико и оно растет. Если понимать под "средним классом" людей с СЧА от 100 000 $ до 5 000 000 $, то общее количество таких людей в развитых и развивающихся странах составляет 680 млн человек. Они составляют 15 % от населения и владеют 60 % богатства;
- экосистема управления богатством включает банки, family office, инвестиционных советников. В этой статье мы привели только исследование банка, но взгляд family office на миллионеров не менее интересен - ведь они решают многие запросы богатых людей вне периметра банковской системы и инвестиций. Про family office будет отдельная статья;
- женщины - основная целевая группа управляющих активами. Как правило, именно женщины в среднем 2 раза в своей жизни сталкиваются с "трансфером богатства": при наследовании от своих родителей и в случае пережития своих спутников жизни;
- в ближайшие 25 лет 12 % мирового богатства ожидает трансфер (в основном вертикальный) - из-за смены поколений. При этом основные страны, в которых это произойдет - США, Бразилия и Китай.
- как я описывал ранее в своей статье "Сложный процент - основа роста капитала", основными источниками формирования капитала служат заработки в найме (зарплата) или доходы от бизнеса (дивиденды или продажа), повышенная норма сбережений, и затем регулярные инвестиции и реинвестиции доходов. UBS добавляет, что не менее важны и доступ к финансовым рынкам для приумножения капитала. Нужно отметить, что Россия имеет относительно развитый финансовый рынок, с равным доступом к нему для всего населения.
Вот такой получился подробный срез по мировому богатству и людям, им обладающим. Надеюсь, эта статья была полезной, добавила новой информации для размышления и практических действий по построению своего капитала!
Ссылки на мои ресурсы:
Я веду 2 канала в Телеграм: по финансам и по недвижимости.
Пишу не часто, но только свои оригинальные мысли и статьи, приглашаю подписаться!