? 💬 Александр Алексеевский, CFA, инвестиционный аналитик Wealth IQ В среду Росстат сообщил, что инфляция за период с 1 по 12 января достигла 1,26%. Для сравнения: в 2025 году к 13 января инфляция составила 0,67%, в 2019 году (когда также был повышен НДС) к 9 января было зафиксировано 0,5%. На первый взгляд цифры за январь 2026-го выглядят высокими. Тем не менее поведение бизнеса в конце прошлого года, в преддверии повышения НДС, и в начале этого, по всей видимости, отличалось от той картины, которую мы видели в конце 2018 — начале 2019 года. Если посмотреть на месячную сезонную скорректированную инфляцию в пересчете на год (SAAR), то в 2018 году она начала ускоряться в декабре (7,4% против 4,8% в ноябре), поскольку эффект от повышения НДС начал проявляться в ценах заранее. Что касается текущего повышения НДС, то предварительные оценки SAAR-инфляции показывают, что в декабре 2025-го явного эффекта от повышения НДС (около 2-3% против 2,2% в ноябре) не было. Вполне возможно, что в э