К концу недели внимание инвесторов сместилось от защитных активов к более рискованным инструментам. В пятницу цены на золото снизились примерно к отметке 4600 долларов за унцию, продолжив коррекцию, начавшуюся днем ранее. Поводом для отката стало ослабление спроса на «тихую гавань» на фоне снижения геополитической напряженности и пересмотра ожиданий по денежно-кредитной политике США.
Ключевым фактором стало охлаждение рисков вокруг Ирана. Президент США Дональд Трамп заявил о возможности отложить военные действия после сигналов из Тегерана о смягчении внутренней политики в отношении протестующих. Дополнительное успокоение рынков вызвали сообщения о том, что Израиль и ряд ближневосточных союзников обратились к Вашингтону с просьбой не форсировать силовой сценарий. Эти сигналы заметно снизили премию за риск, ранее заложенную в котировки драгоценных металлов.
Давление на золото усилилось и со стороны макроэкономики. Сильная статистика из США, опубликованная в четверг, заставила участников рынка скорректировать ожидания по срокам снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Теперь инвесторы почти не сомневаются, что регулятор сохранит ставку без изменений на заседании в конце месяца, а первое полноценное снижение, по консенсусу, смещается с июня на июль. Тем не менее, несмотря на текущий откат, золото завершало неделю ростом более чем на 2%, зафиксировав вторую подряд неделю повышения и удерживаясь вблизи исторических максимумов.
На фоне ослабления интереса к защитным активам криптовалютный рынок сохранял относительную устойчивость. Биткойн в ходе азиатской сессии стабилизировался около уровня 95 000 долларов после резкого и волатильного ралли в начале недели. Общий настрой трейдеров сводился к ожиданию тестирования психологически важной отметки 100 000 долларов, однако без уверенности в ее немедленном и устойчивом пробое. Прогнозные рынки отражают именно такой сценарий. Контракты на Polymarket указывают на 54-процентную вероятность того, что биткойн достигнет 100 000 долларов уже в январе, делая этот исход наиболее вероятным. При этом шансы на дальнейший рост выглядят заметно скромнее: вероятность движения к 105 000 долларов оценивается в 22%, а к 110 000 — лишь в 8%. Одновременно рынок практически перестал закладывать сценарий глубокой коррекции — вероятность снижения к 85 000 долларов опустилась примерно до 15%.
Маркетмейкеры характеризуют недавний скачок биткойна как во многом технический. По оценке Flowdesk, рост выше 95 000 долларов был спровоцирован «мощным сжатием коротких позиций», когда всплеск волатильности и смещение ожиданий в более оптимистичную сторону вынудили продавцов закрывать позиции. Существенную роль сыграли и потоки в биржевые фонды: приток средств в биткойн-ETF превысил 800 млн долларов, став максимальным за последние три месяца. Улучшение ликвидности в верхних уровнях книги заявок также способствовало перевесу покупок на ключевых торговых площадках. thereum при этом выглядел сильнее рынка в целом. Эфир удерживался вблизи отметки 3300 долларов, опираясь на устойчивый спрос, связанный с доходностью, при относительно спокойных ставках финансирования и умеренном использовании кредитного плеча. Это укрепляло мнение участников рынка о том, что текущая фаза роста носит более сбалансированный характер.
В ходе американской сессии биткойн ненадолго поднимался выше 97 000 долларов, однако затем вернулся к диапазону около 95 000, поскольку эффект от ликвидации коротких позиций сменился сопротивлением и фиксацией прибыли. Параллельно золото и серебро в начале торгов в США также демонстрировали умеренное снижение, чему способствовали не только геополитические сигналы, но и заявления Дональда Трампа о намерении сохранить Джерома Пауэлла на посту главы ФРС, что дополнительно снизило уровень рыночной тревожности. Таким образом, к 17 января рынки подошли в состоянии хрупкого равновесия: золото остается у рекордных уровней, но теряет импульс, тогда как биткойн вплотную приблизился к символической отметке 100 000 долларов, готовясь скорее к проверке этого уровня, чем к его уверенной капитуляции.