Дайджест новостей экономики Беларуси: кратко о главном за 15 января

1. Крупные инвестиции в СЭЗ стимулируют экспорт и B2B-рынки Беларуси

В свободных экономических зонах «Могилев» и «Минск» стартуют сразу несколько крупных инвестиционных проектов в деревообработке, полиграфии и производстве строительных и полимерных материалов.

В СЭЗ «Могилев» резидент «Ультра Плай ОСБ» начал строительство завода по выпуску ориентированно-стружечных плит (OSB). Проектная мощность предприятия — более 600 тысяч кубометров плит в год, свыше 90% продукции планируется экспортировать в Китай и страны ЕАЭС. Запуск производства запланирован в течение двух лет, на заводе будет создано более 60 рабочих мест. По данным ресурса tochka.by, общий объем инвестиций запланирован на уровне 605 млн BYN.

Параллельно СЭЗ «Могилев» ведет переговоры с китайскими компаниями о размещении новых производств, включая стекольную продукцию и поставки промышленного оборудования, что усиливает роль площадки как центра промышленной кооперации с Азией.

В СЭЗ «Минск» список резидентов пополнился сразу двумя новыми проектами. Самым масштабным станет строительство нового полиграфического комплекса «Белорусский Дом печати» с объемом инвестиций свыше 700 млн BYN. Запуск производства запланирован на первый квартал 2028 года, выход на проектную мощность — к 2030 году. Предприятие создаст около 190 рабочих мест, при этом 69% продукции планируется экспортировать.

Второй резидент — компания «Сэлмакс Групп ПК» — реализует проект по выпуску продукции из полимеров и металла (поликарбонат, теплицы, металлоконструкции). Инвестиции составят не менее €3 млн, запуск производства намечен на 2029 год. Около 26% продукции будет поставляться на экспорт.

Почему это важно для бизнеса:

• Рост экспортного потенциала и валютных потоков. Проекты в СЭЗ ориентированы на зарубежные рынки (Китай, страны ЕАЭС), что создает возможности для увеличения экспортной выручки и участия белорусских компаний в международных цепочках поставок.
• Спрос на локальные ресурсы и услуги. Развитие крупных производств стимулирует рынок сырья, комплектующих, логистики, инженерных и строительных услуг, открывая новые B2B-возможности для поставщиков.
• Конкуренция за площадки и кадры. Рост числа капиталоемких проектов повышает конкуренцию за промышленные площади и квалифицированный персонал, что требует от бизнеса более стратегического планирования и адаптации кадровой политики.
• Повышение стандартов и технологичности. Экспортно-ориентированные проекты внедряют современные технологии и высокие стандарты качества, формируя среду, где выигрывают профессионально подготовленные игроки.
• Стабильность и долгосрочные стратегии. Привлечение инвестиций в СЭЗ и наличие инфраструктуры позволяют бизнесу планировать расширение и оптимизацию производственных процессов с меньшими рисками и более предсказуемыми результатами.

Рекомендации для руководителей и собственников:

• Следить за новыми резидентами и проектами в СЭЗ как источником партнерств, сырья и услуг.
• Рассматривать сотрудничество с резидентами как путь выхода на экспортные рынки.
• Планировать расширение и инвестиции с учетом доступной инфраструктуры и льгот СЭЗ.
• Готовить кадровую и технологическую стратегию заранее — соответствие стандартам крупных проектов становится критичным.
• Оценивать участие в цепочках поставок и совместных проектах как возможность внедрения новых технологий и повышения эффективности.

2. Доходы населения растут медленнее

Реальные располагаемые денежные доходы населения Беларуси в январе–ноябре 2025 года составили 109,9% к уровню аналогичного периода 2024 года, сообщает Белстат. Для сравнения, ранее прирост доходов фиксировался на уровне 10%.

В структуре доходов населения доля оплаты труда составляет 66,2%, трансфертов (пенсии, пособия, стипендии) — 22%, доходов от предпринимательской и иной деятельности — 7,4%, доходов от собственности и прочих источников — 4,4%. По сравнению с октябрем 2025 года доля оплаты труда снизилась на 0,1%, доля трансфертов выросла на 0,1%.

Статистика представлена за вычетом налогов, сборов и взносов и с учетом индекса потребительских цен на товары и услуги.

Почему это важно для бизнеса:

• Сокращение темпов роста доходов. Замедление прироста располагаемых средств населения с 10% до 9,9% может снизить покупательскую активность, особенно в сегментах товаров длительного пользования и услуг с высокой ценой.
• Высокая зависимость от трансфертов и зарплат. Около 88% доходов населения формируется за счет оплаты труда и социальных выплат, что делает спрос чувствительным к состоянию экономики в целом.
• Потенциал роста сегмента малого предпринимательства. Доходы от предпринимательской деятельности составляют всего 7,4%, что отражает возможности для развития частного бизнеса и сервисов для населения.
• Неравномерное распределение платежеспособного спроса. Стабильный уровень трансфертов может поддерживать спрос на базовые товары и услуги, но рост премиального сегмента и luxury-товаров будет ограничен.

Рекомендации для руководителей и собственников:

• Анализировать платежеспособность клиентов и ориентироваться на доступные товары и услуги.
• Фокусироваться на B2C для массового потребителя и на сервисах для малого бизнеса.
• Планировать ценовую стратегию с учетом инфляции и индекса потребительских цен.
• Использовать стабильную структуру доходов населения для долгосрочного маркетинга и продаж.

3. Прирост денежной массы замедлился, но рубль укрепляется — последствия для продаж и инвестиций

Национальный банк Беларуси опубликовал данные о состоянии широкой денежной массы и вкладов на 1 января 2026 года, а также подвел итоги 2025 года.

По состоянию на 1 января 2026 года широкая денежная масса в Беларуси достигла 103 млрд BYN, увеличившись за декабрь на 5,1%. Наличных стало больше на 391 млн (+2,8%), а рублевая денежная масса выросла на 6,6% до 67,6 млрд BYN.

В то же время валютные депозиты продолжают набирать обороты: за декабрь общий объем валюты вырос на $327 млн до $12,07 млрд. Депозиты физлиц добавили $74,5 млн, компаний — $252,6 млн.

Прирост денежной массы замедляется — широкая денежная масса выросла на 15,7% (в 2024 — 16,9%), рублевая — на 25,6% (28,4% годом ранее).

Рублевые сбережения набирают силу: срочные вклады физлиц выросли на 38,8%, юрлиц — на 17,5%. Доля срочных рублевых депозитов в общей массе достигла 43,5%.

Валютизация снижается: рубль теперь составляет 65,1% широкой денежной массы.

Почему это важно для бизнеса:

• Снижение темпов прироста денежной массы. Умеренное сокращение ликвидности на рынке может ограничивать быстрый рост потребительских расходов, особенно в сегментах товаров повседневного спроса и услуг с высокой ценой.
• Рост рублевых сбережений и снижение валютизации. Увеличение доли рублевых вкладов повышает устойчивость внутреннего рынка и снижает валютные риски для компаний.
• Накопительное поведение населения. Активный рост срочных депозитов физических лиц может замедлить текущий потребительский спрос, но создает возможности для финансовых и инвестиционных продуктов.
• Рост валютных депозитов юридических лиц. Увеличение долларовых и евро-вкладов компаний открывает потенциал для расширения международных расчетов и экспорта, повышая финансовую стабильность экспортно ориентированных предприятий.

Рекомендации для руководителей и собственников:

• Планировать продажи и маркетинговые кампании с учетом умеренного замедления потребительской ликвидности.
• Использовать возможности внутреннего рублевого финансирования и предлагать продукты с накопительным эффектом (сервисы с предоплатой, программы лояльности).
• Оптимизировать структуру денежных потоков и управление ликвидностью с учетом растущей доли рублевых срочных депозитов.

4. ЕАБР прогнозирует ускорение роста экономики Беларуси

Экономика Беларуси сохранит устойчивый рост в 2026 году за счет внутреннего спроса, увеличения заработных плат и реализации инвестиционных проектов при поддержке государства. Об этом напомнили аналитики Евразийского банка развития (ЕАБР).

По их оценке, в 2026 году ВВП Беларуси вырастет на 1,8% — на уровне текущего года. Экономический рост будет поддерживаться ростом доходов населения, мерами правительства по стимулированию инвестиций и развитием IT-сектора. При этом внешний спрос на белорусскую продукцию останется сдержанным. В дальнейшем, как ожидают в ЕАБР, темпы роста экономики могут ускориться.

Инфляция в 2026 году прогнозируется вблизи обновленной целевой отметки 7%. Давление на цены будет формироваться за счет высокой потребительской активности, ослабления белорусского рубля, импорта инфляции из России, а также использования Нацбанком пруденциальных мер для охлаждения потребления.

Ставка рефинансирования, по прогнозу ЕАБР, сохранится на уровне 9,75% — для поддержки экономического роста и одновременной стабилизации инфляции. Среднегодовой курс белорусского рубля ожидается на уровне 3,32 BYN за доллар на фоне расширения импорта, ослабления валюты ключевого торгового партнера — России, роста экспорта услуг и сохранения чистой продажи валюты населением.

Почему это важно для бизнеса:

• Экономика растет за счет внутреннего спроса. Рост ВВП будет обеспечен внутренним потреблением и инвестициями, что формирует устойчивый спрос на товары и услуги внутри страны, особенно в сегментах B2C, строительства, логистики и промышленности. Но это ненадежный источник роста, поэтому необходимо внимательно следить за происходящим в экономике.
• Инфляция остается повышенной. Прогноз на уровне 7% означает сохранение давления на себестоимость, закупки и фонд оплаты труда, что требует пересмотра ценовой политики и контрактных условий.
• Кредиты останутся относительно дорогими. Ставка рефинансирования 9,75% означает, что кредитные ресурсы сохранят умеренно высокую стоимость, а эффективность инвестпроектов будет зависеть от точного финансового планирования.
• Курс рубля будет под давлением. Прогноз 3,32 BYN за доллар указывает на сохранение валютных рисков для импортеров и дополнительные возможности для экспортеров.
• Инвестиционная поддержка государства продолжится. Это создает окно возможностей для компаний, работающих в промышленности, IT, инфраструктуре и экспорте.

Рекомендации для руководителей и собственников:

• Учитывать рост/падение внутреннего спроса при планировании продаж и запуске новых продуктов.
• Закладывать инфляционные риски в бюджеты, контракты и ценовую политику.
• Оценивать эффективность инвестпроектов с учетом стоимости заемного финансирования.
• Использовать ослабление рубля как возможность для развития экспорта.
• Ориентироваться на государственные программы поддержки инвестиций и импортозамещения при запуске новых проектов и развитии действующих.