Акции ВТБ: прогноз на 2026 год — дивиденды до 20–25%? Мой разбор
Привет, друзья! ВТБ — это такая акция, которая то лежит на дне, то вдруг даёт жирные дивиденды и всех удивляет. В 2025 году банк показал хорошую прибыль (~500 млрд руб по прогнозам), цена акций подросла до ~70–71 руб (на январь 2026), и аналитики снова ставят на него в топах на год. Я покопался в свежих отчётах БКС, Финам, ВТБ Мои Инвестиции, Альфа и других (декабрь 2025 — январь 2026) — вот фундаментальный взгляд. Это для тех, кто любит дивидендные истории и позиционку по 50/200 MA. Разберём по полочкам, без воды.
Что с финансами банка в 2025–2026?
ВТБ после санации и чистки баланса выглядит крепче: розница растёт, корпоративный портфель стабильный, экосистема (апп, сервисы) набирает обороты. Чистая прибыль за 2025 ~450–500 млрд руб, ROE выше 15–18%. Долг под контролем, достаточность капитала позволяет думать о дивах.
На 2026 аналитики ждут замедления (высокая база), но всё равно прибыль ~500–600 млрд руб. Маржа от кредитов улучшится со снижением ставки ЦБ до 12–14%, комиссионные +20–25%. P/E сейчас ~4–5x — супердешево по сравнению со Сбером (6–7x) или другими банками. EV/EBITDA низкий, банк недооценён.
Дивиденды — главный магнит
Вот где ВТБ может порвать: политика — минимум 25–50% прибыли на дивы (как госбанк). За 2025 минимальные выплаты (префы ~0.9 руб), но за 2026 ждут жирно!
Прогнозы:
- Финам и ВТБ Мои Инвестиции: 10–17 руб/акцию (доходность 15–24% при цене ~71 руб).
- Альфа и другие: до 19–25 руб в оптимистичном сценарии (доходность 20–26%!).
- Консенсус: 16–20 руб, доходность 20–25% (БКС и УК Доход ставят на это).
Выплаты летом–осенью 2026 по итогам года. Если ставка упадёт быстро — дивы ближе к верхней границе. ВТБ уже намекал на возврат к щедрым выплатам.
Прогноз цены акций
Текущая цена ~70–71 руб.
Консенсус цели на конец 2026: 80–100 руб (БКС ~85–90, Финам 80, некоторые до 149 в лонг-идеях).
Потенциал роста +15–40%.
Техника: акции в боковике 60–80 руб весь 2025, сейчас ближе к верху. Выше 80 — цель 90–100. По 50/200 MA цена выше обеих — сигнал держать/докупать.
БКС подтверждает "лонг" с доходностью 12%+, ВТБ в топ-14 акций на 2026 от своих аналитиков.
Драйверы и риски
Драйверы:
- Снижение ставки → маржа и кредиты вверх.
- Рост розницы и комиссий.
- Ослабление рубля → прибыль от корпоративных клиентов.
- Возврат к дивам — катализатор роста котировок.
Риски большие:
- Регуляторные сюрпризы (допналоги, как в 2025).
- Замедление экономики — плохие долги вырастут.
- Конкуренция от Сбера/Тинькофф.
- Геополитика — всегда может ударить.
В базовом сценарии +20–30% цены + 20% дивы = 40–50% общей доходности — огонь для див-портфеля!
Вывод: мой взгляд
ВТБ в 2026 — высокорисковая, но высокодоходная история. Если дивы подтвердятся 20+ руб — это один из лучших вариантов для пассивки. Держите 10–20% портфеля, докупайте на просадках ниже 65–70 руб. По нашей стратегии 50/200 MA — всё зелёное можно входить. Но диверсифицируйте — не всё в один банк.
Это не финансовый совет! Рынок рискованный, можно потерять деньги. Изучайте отчёты сами.
Что думаете о ВТБ в 2026? Ждёте жирных дивов или боитесь рисков? Пишите в комментариях, обсудим! Подписывайтесь — скоро обновлю портфель (у нас Сбер, NVIDIA, Amazon, Озон + может ВТБ добавим?). 💹