Потоки разворачиваются вспять
Мысли на будущее.
Россия наращивает газовый экспорт в Китай, а Китай стремится к независимости от экспортёров.
Пока Россия с потерями концентрирует оставшийся газовый экспорт на восточном направлении, сам Китай разворачивает программу по снижению зависимости от импорта любого сырья.
Экспорт российского газа в Китай, ключевые цифры (2025 г.):
✔️ Трубопроводный газ («Сила Сибири»): 38,8 млрд куб. м. Это около трети всего китайского газового импорта. И впервые экспорт в Китай превзошёл суммарный экспорт в Европу.
✔️дополнительно в китай поставляют газ по «Дальневосточному маршруту» в объеме 10 млрд с потенциалом нарастить до 12 млрд в год.
✔️СПГ: Доля Китая в российском экспорте СПГ составляет около 23% (ЕС — 49%). В денежном выражении за декабрь 2025 года — около 429 млн евро.
Китай по факту крупнейший покупатель российских углеводородов с долей в 48% всей экспортной выручки России (за декабрь 2025).
Однако надежды России на вечно ненасытный китайский рынок сталкиваются с суровой реальностью. Пекин ведёт системную работу по укреплению энергетической самодостаточности.
Китай наращивает внутреннее производство газа рекордными темпами, особенно за счёт сложных сланцевых месторождений в Сычуане (+6.3%г/г).
Также Китай активно инвестирует в международны проект и не в России...
✅Например гигантское месторождение Галкыныш в Туркменистане. Китайская CNPC не просто покупает туркменский газ, а является ключевым инвестором и оператором его разработки.
CNPC готовится начать освоение Четвёртой очереди месторождения проектной мощностью 10 млрд куб. м в год.
По трём действующим ниткам газопровода Туркменистан-Китай уже идёт около 40 млрд куб. м газа ежегодно (больше чем по силе сибири). После ввода новых линий мощность может вырасти до 65 млрд куб. м.
Таким образом, Китай инвестирует в наращивание трубопроводного импорта, но не из России, а из Центральной Азии, самостоятельно создавая необходимую инфраструктуру.
📌Складывается тревожная для России картина: её вынужденный восточный разворот происходит как раз тогда, когда Китай активно снижает зависимость от любого поставщика, похожего на монополию.
📌 Рост внутренней добычи и диверсификация импорта усиливают переговорную позицию Китая. Уже есть данные, что «Новатэк» поставляет СПГ в Китай со скидкой 30–40%.
При этом текущие мощности газопроводов вышли на максимальные уровни, а строительство силы сибири-2 требует колоссальных инвестиций и времени, а китайская сторона не демонстрирует спешки, и больше избегает обсуждений этого вопроса загоняя другую сторону в тупик.
Добавляет перчинки рост конкуренции на рынке СПГ: После 2027 года, когда ЕС планирует полностью отказаться от российского газа, на азиатские рынки хлынут высвободившиеся объемы.
Будет ли Китай покупать дополнительные 14 млн тонн СПГ в год с того же «Ямала СПГ» — большой вопрос.
Итого. Россия делает разворот на восток, но восток не идёт на встречу.
Российский газ для Китая это не стратегическая опора, а тактическое подспорье, и больше выступает как разменная монета при торге с третьими сторонами.
Это я пишу для тех, кто ждёт ГазпромПоТриста, и прочий экспортный ренессанс без политических изменений.
