Российский рынок акций впервые с 1997–1998 годов завершил второй год подряд в минусе. По итогам 2025 года индекс МосБиржи снизился на 4,04%, однако с учётом дивидендов суммарная доходность составила +2,94%.
Текущая техническая картина остаётся сдержанной. На дневном таймфрейме индекс торгуется вблизи нисходящей трендовой линии, формирующейся с февраля 2025 года. Среднесрочная структура по-прежнему имеет медвежий уклон, а локальные фазы роста выглядят как типичные отскоки в рамках «слабого» рынка.
Пока индекс удерживает EMA 50 и зона поддержки в районе 2700 пунктов. Уход ниже этих уровней станет сигналом повышенной вероятности очередной волны коррекции. На фоне ухудшения внешнего фона рынок вполне может вновь протестировать область 2500 пунктов — ключевую зону, где в прошлом году появлялся крупный спрос.
Индикаторы пока не формируют однозначных сигналов: RSI остаётся в нейтральной зоне без признаков импульса. Для слома нисходящей структуры и начала нового среднесрочного цикла роста потребуется пробой и закрепление выше предыдущего локального максимума (август 2025 года). До тех пор движения индекса будут иметь хаотичный характер и в значительной степени зависимыми от внешнеполитических новостей.