21Shares вывела на Лондонскую фондовую биржу свой гибридный ETP BOLD (Биткоин и золото) с управлением рисками. Торги стартуют 13 января 2026 г. Продукт использует ребалансировку на основе волатильности, превосходя отдельные активы.
Швейцарский провайдер инвестиционных продуктов 21Shares вывел на Лондонскую фондовую биржу свой биржевой продукт (ETP) BOLD, сочетающий инвестиции в Биткоин и золото. Это первый продукт на этой площадке, который объединяет экспозицию на оба актива в рамках структуры с управлением рисками.
Торги начнутся во вторник, 13 января 2026 года, под тикерами BOLD (в фунтах стерлингов) и BOLU (в долларах США).
Листинг последовал за решением Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (Financial Conduct Authority) в октябре 2025 года отменить ограничения на крипто-ETP для профессиональных инвесторов, что открыло двери для более широкого спектра инвестиционных продуктов, привязанных к криптовалютам, на британском рынке.
Гибрид двух дефицитных активов
BOLD объединяет два самых ликвидных альтернативных актива в мире — Биткоин и золото — в единый продукт с физическим обеспечением. Стратегия разработана для того, чтобы использовать потенциал роста Биткоина, одновременно снижая волатильность за счет диверсификации с золотом, которое исторически демонстрировало меньшие колебания цен и низкую корреляцию с цифровыми активами.
По данным компании, с момента запуска в Швейцарии в апреле 2022 года, по итогам 2025 года BOLD принес общую доходность 122,5% в фунтах стерлингов с учетом комиссий.
Это превосходит доходность Биткоина (111,3%) и золота (113,0%) за тот же период, подчеркивая преимущества объединения двух активов в портфеле с ребалансировкой.
Стратегия ребалансировки с учетом риска
В отличие от простого распределения 50/50, BOLD использует ежемесячный подход к ребалансировке с учетом риска, основанный на 360-дневной обратной волатильности. Это означает, что актив с меньшей волатильностью получает больший вес с целью поддержания равного уровня риска, а не равного распределения капитала между Биткоином и золотом.
Ежемесячный процесс ребалансировки систематически сокращает долю актива-лидера и увеличивает экспозицию на отстающий актив. По данным BOLDETF.com, этот механизм в среднем генерировал дополнительную избыточную доходность на 5–7% в год, обеспечивая при этом более плавную динамику, близкую к динамике одного только золота.
Результаты на протяжении рыночных циклов
С момента пика рынка Биткоина в конце 2017 года Индекс BOLD показал доходность в 450,3%, опередив как Биткоин и золото по отдельности, так и статичное распределение 50/50. Конструкция стратегии позволяет ей адаптироваться в периоды резкой волатильности. Например, после падения Биткоина в феврале 2025 года последующая ежемесячная ребалансировка увеличила долю Биткоина, вернув портфель к целевым уровням риска.
Институциональная структура и доступность
BOLD имеет физическое обеспечение: хранение золота осуществляет JP Morgan, а Биткоина — Anchorage Digital Bank N.A. и Copper Technologies (Switzerland) AG. Общие расходы по продукту составляют 0,65% годовых, и он торгуется внутри дня, что обеспечивает ликвидность и прозрачность для институциональных и профессиональных инвесторов.
Уже представленный на биржах Цюриха, Франкфурта, Парижа, Амстердама и Стокгольма, листинг в Лондоне расширяет охват BOLD на фоне растущего спроса на диверсифицированную, скорректированную с учетом риска экспозицию на цифровые активы и “твердые деньги” в едином регулируемом инструменте.
Еженедельные оттоки из фондов цифровых активов составили $454 млн
Последние данные CoinShares показывают, что на прошлой неделе инвестиционные продукты на базе цифровых активов зафиксировали чистый отток в размере 454 миллионов долларов, что продлило резкое изменение настроений инвесторов и практически свело на нет прирост, достигнутый в начале года.
Откат последовал за четырехдневным периодом оттоков на общую сумму 1,3 миллиарда долларов, которые почти полностью стерли 1,5 миллиарда долларов притока, зафиксированного в первые два торговых дня 2026 года.
Резкий сдвиг, по всей видимости, тесно связан с ослаблением ожиданий снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США в марте, после того как недавние макроэкономические данные указали на то, что инфляция может оказаться более устойчивой, чем предполагали рынки.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Tanzeel akhtar