Давние подписчики знают, что я очень скептически отношусь к фиксированному рублевому долгу. Облигации, вклады и фонды LQDT, несмотря на кажущуюся безопасность, несут серьезный риск превратиться в дырку от бублика при высокой инфляции, если кресло Эльвиры Сахипзадовны займет какой-нибудь любитель подпечатать «правильным пацанам»:
Можно, конечно, считать, что такой риск минимален, но я не хочу даже такой иметь. Плюс я, как и многие коллеги, ждал девальвации рубля, но процесс пошел в другую сторону. Вот почему до вчерашнего дня я имел немало юаневых облигаций:
Юаневые облигации я держал в 2 портфелях: подушке безопасности и портфеле, где коплю деньги на улучшение жилищных условий. В свое время в этих портфелях были ОФЗ и корпоративные облигации, но узнав про риски таких рублевых инструментов, я на 100% переложился в юаневые бонды. Было это осенью 2024 года. А потом ставка пошла постепенно вниз (что хорошо), но курс юаня также сильно обесценился. В общем, ставочка сыграла лишь частично. Но «фиат» есть «фиат» (речь про фиатные деньги, т.е. бумажки, которые можно печатать, сколько совести хватит – смотрим на Венесуэлу, Иран и Турцию).
И вот смотрю на обстановку в мире: на желание Трампа снять Пауэлла, забрать Гренландию и т.д. и понимаю, что от облигаций, даже валютных, нужно избавляться. А что покупать? Деньги в подушке безопасности и в портфеле, где копятся средства на относительно скорые события, нужно «парковать» максимально надежно с минимальной волатильностью. В итоге остается только золото. Да, это которое на исторических максимумах и уже пару лет как «перекуплено». В общем, я продал все «юаньки» и купил на «всю котлету» биржевого золота:
Взял чуть ниже 11600 рублей. Дорого? Конечно. Будет ли расти дальше? В среднесрочной и долгосрочной перспективе – однозначно. Поэтому никакого FOMO и сомнений: продал фиксированный валютный долг в эпоху «монетарного безумия» и взял отличный актив, потолка цены у которого просто нет.
Если интересно, продал не в минус, т.к. при снижении ставки и курса юаня облигации выросли на 10-20% + получал больше года купоны и реинвестировал в них же.
Ну и график цены биржевого золота с 2018 года вам с ленту на память:
Что-то мне подсказывает, что к этому графику с «безумно перекупленным золотом» мы еще не раз вернемся на страницах моего блога.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.