Меры правительства по улучшению бюджетной ситуации
С 1 января 2026 года в России повышен налог на добавленную стоимость до 22%, что уже отражается на конечных ценах для потребителей и бизнеса. Это решение усиливает инфляционные ожидания в ближайшие месяцы и повышает нагрузку на внутренний спрос.
Ключевая ставка Банка России на январь 2026 года сохраняется на уровне 16% годовых после снижения на 0,5 процентного пункта 19 декабря 2025 года. Эти параметры денежно-кредитной политики одновременно затрагивают население и компании, сдерживая потребление и инвестиции, но при этом помогают закрыть дефицит бюджета и стабилизировать финансовую систему.
Геополитическая обстановка
В рамках переговоров о мирном соглашении возможен определённый прогресс к весне 2026 года, однако окончательные условия могут оказаться чувствительными для российской казны. Повышение НДС в таком контексте выступает своеобразным страховым механизмом на случай сокращения доходов бюджета примерно на 5%.
Перейдём к аналитике тикера MOEX:
Итоги 2025 года по индексу Московской биржи
К концу 2025 года индекс Московской биржи завершил год с падением примерно на 16,5%. При этом с начала первого квартала до окончания третьего квартала совокупная доходность выросла примерно на 5,4%, что говорит о неоднородной динамике и возможных предпосылках к улучшению обстановки в 2026 году.
В течение 2025 года максимум по индексу находился в районе 244,48 пункта, а минимум — около 154,51, что формирует довольно широкий диапазон колебаний. Максимальное снижение от локальных максимумов достигало порядка 36,8%, указывая на высокую волатильность и повышенные риски для краткосрочных спекулянтов.
Ключевые уровни и сценарии на 2026 год
В 2026 году область 155–160 пунктов по индексу остаётся важной зоной для ограничения снижения. Если котировки уверенно пробьют этот диапазон, нельзя исключать движение в район 140–145 пунктов, где проходит сильная долгосрочная поддержка.
Бычий сценарий: при удержании текущей поддержки и возвращении к верхней границе диапазона первой целью может стать зона 185–190 пунктов. Устойчивый выход выше этого коридора открывает потенциал движения к 220–230 пунктам, где сосредоточена следующая значимая область интереса крупных игроков.
Медвежий сценарий: ухудшение новостного фона или обострение геополитических рисков способно привести к закреплению ниже 160 пунктов и тесту диапазона 140–145. Для краткосрочных участников рынка это будет болезненная просадка, но для инвесторов с длинным горизонтом такая коррекция может дать привлекательные точки входа.
Индикаторы и техническая картина
Осциллятор на дневном графике формирует последовательность растущих минимумов, что говорит об ослаблении давления продавцов и постепенно готовит почву для возможного разворота вверх. При этом уверенного подтверждения долгосрочного восходящего тренда пока не видно, рынок остается в фазе консолидации.
Каждая новая волна снижения сопровождается менее выраженным импульсом вниз, что указывает на постепенное исчерпание инициативы со стороны «медведей». Это повышает вероятность формирования разворотной конфигурации в течение ближайших месяцев.
Перспективы для инвесторов
Инвесторам можно рассмотреть постепенное формирование длинных позиций в диапазоне 160–155 пунктов, с возможностью последующего докупления при углублении коррекции до зоны 147–130. Такой поэтапный подход помогает снизить среднюю цену входа и уменьшить риски, связанные с краткосрочными колебаниями.
При реализации умеренно позитивного сценария в горизонте 2–3 лет индекс способен вернуться в область 190–220 пунктов, что даёт ориентир потенциальной доходности около 35–40% от текущих уровней. Несмотря на существующие вызовы, российский рынок уже демонстрирует отдельные признаки стабилизации, что делает его интересным вариантом для долгосрочных стратегий.