По своей сути венчурные инвестиции - это инвестиция в компанию (или предприятие) с высоким уровнем риска, которая может принести чрезвычайно высокую прибыль. Первые ассоциации - Кремниевая долина и IT-стартапы, однако, они были воспользовались уже существующей бизнес-моделью.
В 1400-х годах Христофор Колумб увидел возможность построить новый маршрут из Европы до Дальнего Востока через западное полушарие. Однако это путешествие было чрезвычайно рискованным, а у Колумба не было средств для снабжения собственной экспедиции. Кроме того, современники считали это путешествие чем-то совершенно невероятным.
После восьми лет попыток убедить высшие европейские дворы в финансировании затеи, в 1492 году Колумб наконец-то добился расположения королевы Испании Изабеллы. В обмен на финансирование предпринимателя и его рискованной идеи королева (и первый венчурный инвестор) получила 90% прибыли экспедиции, а случайное открытие Колумбом Вест-Индии привело Испанию к золотой эпохе географических открытий и укрепило позиции Испанской империи на мировой арене.
Венчурные инвестиции, в современном виде, появились в 1946 году, когда американец Жорж Дорио основал первый венчурный фонд - American Research and Development Corporation (ARDC), который начал привлекать средства из внешних источников и инвестировать их в малых предпринимателей.
В течение следующих нескольких десятилетий экосистема венчурного капитала продолжала процветать, и такие компании, как Apple и Genentech, получившие поддержку венчурных инвесторов, добились большого успеха. Но с изобретением интернета в начале 1990-х годов началось по-настоящему быстрое развитие отрасли. Венчурные фонды увидели огромный потенциал в технологиях всемирной паутины.
С тех пор изменился разве что фокус, который сейчас настроен на компании в области искусственного интеллекта (Antthropic, Perplexity AI).
Что же до российской действительности, то до 1991 года говорить о стартапах и частных фондах не приходится вовсе. К началу нулевых были учреждены первые фонды и ассоциации, но вплоть до 2014 года любому предпринимателю было легче найти инвестиции у международных компаний или уехать в США и найти инвестора в Кремниевой долине, чем на родине.
Однако после событий 2014 года поток иностранных инвестиций в российские компании стал гораздо меньше, а с 2022 года был полностью прекращен. По данным портала Venture Guide по итогам 2022 года общий объем зарубежных инвестиций в 2022 году составил $1,1 млрд, что на 57% меньше, чем в 2021 году. При этом инвестиции на $900 млн были сделаны ещё в январе и феврале (до начала СВО).
С 2022 года российские бизнес-ангелы, коммерческие и государственные структуры начали предпринимать действия для развития индустрии в границах страны:
- Появились различные государственные программы для поддержки субсидирования технологических компаний (о них, например, рассказывает в своих роликах CEO российской диптех компании Neiry).
- Бизнес-ангелы (Марков и Хартман) на своих каналах с сотнями тысяч подписчиков проводят интервью с предпринимателями и популяризируют отрасль.
- Появились онлайн платформы для pre-ipo, где стартапы могут продавать свои акции ещё до официального размещения компаний на бирже.
Есть только одна проблема: за 4 года ни одна компания не смогла добиться кратного роста или хоть значимого успеха. Российские разработчики стоят дороже, чем Китайские или Индийские, а наше ПО токсично для распространения за пределами страны, но и внутри неё продолжают работать зарубежные аналоги.
Более того, ключевая идея венчурных инвестиций строится на том, что инвестор вкладывает средств на ранних этапах, компания использует их для развития бизнеса. К моменту IPO акции, обычно, продаются значительно выше начальной цены. Сколько компаний за 4 года после pre-ipo вышли на биржу? Одна! Мосгорломбард, который с натяжкой можно назвать финтехом.
Как итог: пожалейте свои деньги до тех пор, пока хоть кто-то не покажет результата.
Больше постов в тг-канале: t.me/klochcoffee