Относительно недавнее новшество на Российском фондовом рынке - это цифровые финансовые активы.
Банк России дает следующую формулировку этому инструменту: ЦФА — это цифровые права, включающие денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске ЦФА.»
«В цифровой оболочке могут находиться, например, инвестиции в венчурные проекты. Так, летом 2024 года были выпущены ЦФА, через которые было собрано более 80 млн рублей на развитие фудтех-сервиса Qummy. Это было похоже на пре-IPO или инвестиции на ранней стадии стартапа: ЦФА привязали к стоимости 4% уставного капитала Qummy, а средства хотели направить на реализацию инвестиционных планов компании.»- пишет Forbes.
ЦБ отмечает, что часть выпусков в 2024 году имела доходность, сравнимую с традиционными «короткими» долговыми инструментами. Московская биржа сообщает, что сейчас доступны ЦФА в виде облигаций, ЦФА на дебиторскую задолженность и другое, скоро планируется размещать ЦФА на участие в юридическом лице, ЦФА, удостоверяющие совокупность имущественных и неимущественных прав в отношении эмиссионных бумаг, ЦФА, предусматривающие передачу акций непубличного акционерного общества или эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции непубличного акционерного общества, а также гибридные ЦФА или цифровые права, включающие одновременно утилитарные цифровые права и цифровые финансовые активы.
Из за упрощенной процедуры процесс выпуска ЦФА обычно занимает не более одной недели, что значительно ускоряет доступ к финансированию проектов. Для частных инвесторов - это удобный способ расширения портфеля цифровыми аналогами ценных бумаг и принципиально новыми инструментами инвестиций. Однако не стоит забывать о том, что находится внутри продукта, чтобы ожидания не расходились с реальностью, и инвесторы часто не обращают внимание на существенные условия выпуска. На сегодня механизм ограничивает доступ физических лиц к ЦФА, но как пишет МОЕХ, скоро операции с этим инструментом станут доступны и им, как индивидуальным инвесторам.
Есть существенная разница между ЦФА и криптовалютами , и она в том , что новшество Российского фондового рынка не является средством платежа. Операторами информационных систем, в которых осуществляется выпуск ЦФА, могут быть только российские юридические лица, 16 из 19 из которых зарегистрированы в Москве, включенные Банком России в реестр таких операторов.
Вцелом, в ЦФА ничего нового: прикрутили условно новую свистелку к старой перделке, инструментарий придуман был уже давно. Первые Российские гособлигации начали выпускать в 1810 году — во времена Александра I, цифровые активы - инструмент, который долгое время никак не регулировался в РФ и лишь несколько лет назад начали предприниматься шаги, чтобы не отставать в финансово-технологичном секторе от остального мира.