Банковские вклады в 2026 году сохраняют позиции надежного инструмента для сбережений, хотя их безусловная выгодность начинает размываться, считает ведущий аналитик AMarkets Игорь Расторгуев.
По данным Банка России, средняя максимальная ставка по депозитам во второй декаде декабря составила 15,38% годовых — это на 6,3 процентных пункта ниже, чем год назад. При этом ключевая ставка находится на уровне 16%, и регулятор уже взял курс на постепенное снижение. К концу года ставка может опуститься до 12–13%, а вместе с ней пойдут вниз и проценты по вкладам. Тем не менее даже при таком сценарии депозиты будут обеспечивать реальную доходность выше инфляции, которая по прогнозу ЦБ снизится до 4–5%, подчеркивает эксперт.
По его мнению, сейчас выгоднее фиксировать ставку на длительный срок, пока банки еще предлагают привлекательные условия. Правда, многие кредитные организации уже переориентировались на краткосрочные продукты — там ставки остаются более конкурентными, в то время как по долгосрочным вкладам доходность активно снижается. Такая стратегия понятна: банки не хотят брать на себя обязательства по высоким ставкам на несколько лет вперед в условиях ожидаемого смягчения денежно-кредитной политики. Для вкладчиков это означает, что окно возможностей для закрепления двузначной доходности постепенно сужается, поясняет аналитик.
В связи с этим альтернативы вкладам становятся все более актуальными. Облигации федерального займа с фиксированным купоном уже показывают доходность 15–17%, а при снижении ключевой ставки их рыночная стоимость будет расти, что дает шанс заработать не только на купонах, но и на изменении цены. Флоатеры — облигации с плавающей ставкой, привязанной к ставке RUONIA, — в 2025 году принесли инвесторам в среднем 22% доходности. Правда, у облигаций есть и обратная сторона: колебания цены и отсутствие страхования вкладов делают их менее предсказуемым инструментом, чем депозиты. Впрочем, для тех, кто готов принять чуть больший риск ради большей доходности, это вполне разумный вариант диверсификации.
«Я бы не стал говорить, что вклады теряют статус самого выгодного инструмента — они остаются базовым решением для консервативных вкладчиков, которым важны предсказуемость и защита государством. Но пространство для маневра расширилось: при инфляции около 5% и ставках по вкладам в районе 12–14% к концу года реальная доходность будет положительной, но уже не такой щедрой, как в 2024–2025 годах. Россиянам стоит внимательнее присмотреться к облигациям и другим инструментам фондового рынка, особенно если речь идет о суммах, превышающих лимит страхования. Главное — не гнаться за сверхдоходностью, а выстроить сбалансированный портфель с учетом своих целей и готовности к риску», — резюмирует Игорь Расторгуев.